En Bitcoin teste à nouveau le niveau de support de 112 000 $ le 24 septembre, le sentiment du marché montre des changements subtils. Malgré les fluctuations de prix à court terme, les avoirs institutionnels en Bitcoin ont dépassé 1 million de jetons, marquant une étape historique.
En même temps, il a prédit avec précision le long terme prix du Bitcoin tendance. Le modèle S2F fait face à de nouveaux défis liés à l’environnement du marché. Cet article examinera l’applicabilité du modèle S2F dans les conditions actuelles du marché, ainsi que la relation entre la valeur de rareté du Bitcoin et la performance des prix.
01 État du marché : Bitcoin fluctue à un niveau élevé, avec des niveaux de support clés faisant l’objet de tests.
Au cours de la quatrième semaine de septembre, le marché du Bitcoin a présenté des caractéristiques de volatilité significatives. Après avoir tenté de franchir le niveau de résistance de 118 000 dollars, le prix a chuté, et au 24 septembre, le prix de négociation du BTC se disputait autour du niveau de support critique de 112 000 dollars.
L’analyse technique montre que Bitcoin est actuellement en dessous de 114 000 $ et de la moyenne mobile simple sur 100 heures, formant une ligne de tendance baissière à court terme, avec une résistance autour de 113 600 $. Le niveau de 112 000 $ est devenu le point focal de contention entre les haussiers et les baissiers.
D’un côté, si le prix peut franchir le niveau de résistance de 114,000 USD, il pourrait tester le niveau de 114,750 USD. D’un autre côté, s’il tombe en dessous du support de 112,000 USD, le prochain niveau de support clé se situe autour de 111,000 USD, et une nouvelle baisse pourrait tester 110,500 USD ou même 108,800 USD.
En même temps, il y a eu une liquidation à grande échelle des positions longues sur le marché. Les données montrent que lorsque Prix du Bitcoin Lorsqu’il est tombé en dessous de 113 000 $, environ 110 millions de dollars de positions longues ont été liquidées, indiquant que les positions à fort effet de levier sont particulièrement vulnérables dans l’environnement de marché actuel.
02 Modèle Stock-Flow : Un Cadre d’Évaluation pour Quantifier la Rarete de Bitcoin
Le modèle Stock-to-Flow a été proposé par l’analyste anonyme PlanB, visant à évaluer la valeur d’un actif par son manque. La logique fondamentale du modèle est qu’il existe une corrélation positive entre la rareté de l’actif (mesurée par le ratio S2F) et sa valeur.
La formule de calcul du ratio S2F est : stock d’actifs (total circulant actuel) divisé par l’actif flux (production annuelle). Plus le ratio est élevé, plus l’actif est rare.
Le ratio S2F de Bitcoin augmente considérablement après la réduction de moitié en 2024. Actuellement, le taux d’inflation annuel de Bitcoin a chuté à environ 1,7 %, inférieur aux objectifs d’inflation de nombreuses banques centrales de pays développés, ce qui en fait un actif véritablement rare.
Selon le modèle S2F, avec chaque événement de halving, la rareté du Bitcoin augmente et sa valeur devrait augmenter en conséquence. Ce modèle a prédit avec précision les tendances de prix à long terme du Bitcoin à plusieurs reprises dans l’histoire, surtout pendant la période de 2020-2025.
03 Modèles et réalité : L’applicabilité du modèle S2F dans l’environnement de marché actuel
Bien que le modèle S2F fournisse des références précieuses pour la tendance des prix à long terme de Bitcoin, les fluctuations de prix à court terme sont influencées par divers facteurs. Les dynamiques récentes du marché indiquent qu’une participation institutionnelle accrue modifie le mécanisme de découverte des prix de Bitcoin.
Le montant total de Bitcoin détenu par des entreprises cotées en bourse a dépassé 1 million de jetons, et cet événement marquant indique que le positionnement de Bitcoin en tant qu’actif de stockage de valeur est de plus en plus reconnu.
En même temps, la structure du marché est également en train de changer. Le 23 septembre, le volume des échanges d’Ethereum a dépassé celui de Bitcoin pour la première fois, ce qui pourrait indiquer que des fonds sont en train de se repositionner dans le Ethereum écosystème, pouvant potentiellement affecter la performance à court terme de Bitcoin.
Les facteurs macroéconomiques ne peuvent pas non plus être ignorés. La Réserve fédérale a annoncé sa première réduction des taux d’intérêt en septembre 2025, un catalyseur typique pour le sentiment de risque qui a initialement fait monter Bitcoin à 118 000 $, mais les prises de bénéfices ont ensuite entraîné une baisse du prix.
04 Divergence de marché : les performances des altcoins mettent en avant la stabilité relative de Bitcoin
Alors que le Bitcoin fluctue à un niveau élevé, le marché des Altcoins a montré une différenciation significative. Les données du 24 septembre indiquent que certains Altcoins ont connu des baisses marquées, avec 0G chutant de 11,84 % et IP tombant de 10,95 %.
En même temps, certaines Altcoins avec des scénarios d’application clairs ont bien performé, comme le jeton FEAR, qui a augmenté de près de 45 % en une seule journée. Cette différenciation indique que le marché passe d’une pure spéculation à un plus grand accent sur les fondamentaux des projets.
Bitcoin a montré une performance relativement stable dans cet environnement de marché, avec une baisse de 24 heures de seulement 0,85 %, bien inférieure aux baisses de nombreux Altcoins à haut risque. Cela confirme la consolidation progressive de la position de Bitcoin en tant qu’actif de stabilité sur le marché des cryptomonnaies.
05 Stratégie d’investissement : Utiliser le modèle S2F pour la prise de décision sur des marchés volatils
Pour les investisseurs à long terme, le modèle S2F reste un cadre de référence précieux. Sur la base de ce modèle, les stratégies suivantes peuvent être envisagées :
- Allocation de Position : Utilisez Bitcoin comme un composant central du portefeuille d’investissement en cryptomonnaies pour réduire le risque de volatilité global en tirant parti de ses caractéristiques relativement stables.
- Stratégie d’investissement : Construire progressivement des positions près des niveaux de support clés (comme 112 000 $) pour éviter le risque de timing du marché d’un investissement en une seule fois.
- Couverture des risques : Concentrez-vous sur les opportunités de rotation entre Bitcoin et les Altcoins, et réduisez appropriément vos avoirs dans des Altcoins à haut risque lorsque Bitcoin est fort.
Bien que le modèle S2F se concentre principalement sur les tendances à long terme, les investisseurs devraient également prêter attention aux indicateurs techniques à court terme. Par exemple, l’indice de force relative (RSI) est actuellement dans la zone neutre, indiquant que le marché pourrait bientôt choisir une direction.
En même temps, les données on-chain offrent une autre perspective. L’augmentation des avoirs institutionnels et la tendance des investisseurs à long terme à continuer d’accumuler corroborent les perspectives haussières à long terme du modèle S2F.
Perspectives d’avenir
En observant les données du marché du 24 septembre, la bataille autour de Bitcoin à environ 112 000 $ n’est pas encore terminée. Les indicateurs techniques suggèrent que si ce support peut être maintenu, l’objectif à la hausse pourrait se situer entre 115 000 $ et 118 000 $ ; cependant, s’il est perdu, il pourrait potentiellement tomber aux niveaux de support de 111 000 $ voire même 109 000 $.
À long terme, alors que le prochain halving de Bitcoin L’événement approche, son ratio S2F augmentera encore. Dans le contexte des flux institutionnels continus, la valeur de rareté de Bitcoin pourrait devenir encore plus marquante.
