En Solana Le "cheval noir de la liquidité" dans l’écosystème, Meteora va officiellement émettre son jeton MET le 23 octobre. Ce lancement n’est pas seulement un événement important pour le Ethereum écosystème mais aussi une étape importante à noter dans tout le domaine de la Finance Décentralisée.
Renaissant des cendres de FTX, Meteora est maintenant devenu un protocole de premier plan de la Solana écosystème, grâce à son mécanisme innovant de Fabricant de Marché à Liquidité Dynamique (DLMM), se tenant aux côtés de Jupiter, Drift et MarginFi comme l’un des "quatre piliers" de l’écosystème.
01 Des Ruines aux Sommets : La Renaissance de Meteora
L’histoire de Meteora a commencé en 2021 lorsque le projet a organisé son Offre Initiale d’Échange (IEO) sous le nom de Mercurial Finance via FTX, émettant le Jeton MER.
L’effondrement de FTX a mis des projets en difficulté, avec un grand nombre de jetons MER piégés sur l’échange, et la liquidité gravement affectée.
À la fin de 2022, le projet a annoncé son changement de marque en Meteora et a effectué un instantané en février de l’année suivante pour tous les détenteurs de jetons MER afin de déterminer l’allocation du nouveau Jeton MET. Selon l’équipe, 20 % de l’offre totale de MET sera alloué aux détenteurs de MER en tant que compensation, tandis que les premières actions internes seront réduites pour renforcer le poids de la gouvernance communautaire.
Depuis le relancement de la marque, Meteora a rapidement progressé grâce à son mécanisme innovant de Market Maker de Liquidité Dynamique (DLMM). Ce modèle permet aux pools de liquidité d’ajuster automatiquement la distribution du capital en fonction des fluctuations du marché, améliorant ainsi l’utilisation du capital.
À ce jour, la valeur totale verrouillée (TVL) de Meteora a dépassé 800 millions USD, avec un volume de trading mensuel atteignant 39,9 milliards USD, se classant fermement parmi les meilleurs protocoles DeFi de Solana.
02 Modèle Économique du Jeton MET : L’Art de l’Équilibre entre Innovation et Équité
Le modèle économique du Jeton MET démontre la prise en compte par le projet d’une distribution équitable et d’une durabilité à long terme. Selon les documents du projet, l’offre totale de MET est de 1 milliard de pièces, avec l’Airdrop communautaire représentant 15%-25%, soit environ 150 à 250 millions de pièces.
Contrairement à la plupart des projets DeFi, Meteora indique clairement qu’il n’y aura pas de vente de jetons au lancement (Pas de vente de jetons au lancement). L’équipe souligne : "Meteora n’a pas d’équité d’entreprise, seulement le jeton MET," et promet de ne pas vendre de parts de l’équipe pendant la phase d’émission.
Le jour du TGE, 48 % des jetons seront entièrement déverrouillés et circulés, établissant un nouveau record dans l’histoire de Solana DeFi. Plusieurs institutions de recherche spéculent que la valeur marchande circulante initiale sera comprise entre 100 millions et 150 millions de dollars.
La distribution de la circulation initiale de MET est la suivante :
- Parties prenantes Mercurial : 15 %
- Plan de stimulation LP : 15 %
- Réserve Mercurielle : 5 %
- Lancement des Pools & Écosystème Launchpad : 3 %
- Jupiter Stakers : 3 %
- CEX & MM: 3%
- Contributeurs hors chaîne : 2 %
- M3M3 Parties prenantes : 2 %
La partie non circulante comprend la réserve de l’écosystème Meteora (34 %) et l’équipe (18 %).
03 Analyse de la valeur de l’Airdrop : Combien de profit pouvez-vous réaliser ?
Pour la grande majorité des utilisateurs, la question la plus préoccupante est : Quelle valeur puis-je tirer de cet Airdrop ?
Selon l’analyse du marché, la valeur moyenne des portefeuilles d’Airdrop devrait se situer entre 200 et 800 USD. Cette estimation est basée sur des données historiques de Jito (environ 1 650 USD) et Jupiter (environ 733 USD), et est ajustée pour les fournisseurs de liquidité petits à moyens et les stakers de JUP.
Pour les cas d’allocation élevée, on s’attend à atteindre entre 1000 et 1500 dollars, en supposant la réception de 800–1000 MET, avec un prix pré-marché de 1,06–1,30 dollars ; les fournisseurs de liquidité actifs et les participants M3M3 peuvent atteindre cette fourchette.
Dans des cas extrêmes, la valeur de l’airdrop pour les grands fournisseurs de liquidité (détenant des dizaines de milliers de MET) pourrait dépasser 5 000 à 20 000 USD.
L’échelle totale de l’airdrop devrait être comprise entre 200 millions et 300 millions USD, représentant 15%-25% de l’offre totale (150-250 millions MET), et devrait devenir le deuxième plus grand airdrop dans l’écosystème Solana, juste derrière JUP.
04 Distributeur de liquidités : Redéfinir le modèle Airdrop
Meteora a lancé un nouveau mécanisme de distribution appelé "Distributeur de Liquidité" pour remplacer le modèle traditionnel d’Airdrop.
Environ 10 % de l’offre en circulation sera distribuée aux utilisateurs sous forme de positions de liquidité, plutôt que par un airdrop unique. Les bénéficiaires peuvent injecter les jetons alloués dans des pools comme MET-USDC, gagnant des frais tout en fournissant de la liquidité.
Ce design innovant vise à réduire la pression de vente et à stabiliser la liquidité initiale du marché, tout en permettant aux participants de gagner des frais de transaction dès le premier jour de la transaction.
Une portion du distributeur de liquidités (3%) sera automatiquement allouée aux stakers de JUP (Jupiter), tandis que les 7% restants seront fournis à la communauté sur une base de premier arrivé, premier servi.
05 Prédiction de prix : Jusqu’où peut aller MET ?
Selon les données des contrats perpétuels Hyperliquid, la fluctuation de prix attendue du Jeton MET se situe entre 1 et 1,5 dollars. La FDV (valorisation entièrement diluée) pré-marché a atteint 1,08 milliard de dollars.
Le 10 octobre, le MET a fait ses débuts sur le marché des contrats à terme Hyperliquid, avec une valorisation d’ouverture grimpant à 1,8 milliard de dollars. Bien qu’il ait ensuite été confronté à un "événement cygne noir" sur le marché des cryptomonnaies, sa valorisation a montré une résilience considérable, le jeton se stabilisant actuellement autour du prix de 1 dollar.
Comparé à d’autres DEX dans l’écosystème Solana, Meteora est actuellement à la traîne par rapport à Raydium (RAY) en termes de Total Value Locked (TVL) et de revenus, mais performe mieux qu’Orca (ORCA). Sur la base des fondamentaux et des dynamiques de marché actuelles, MET pourrait viser une Fully Diluted Valuation (FDV) similaire à celle de RAY et maintenir un niveau supérieur à celui d’ORCA.
Au cours des 30 derniers jours, Meteora a réalisé des statistiques impressionnantes : le volume total des échanges a atteint 31,5 milliards de dollars, les revenus mensuels étaient de 8,33 millions de dollars (principalement provenant des jetons mèmes), et il a maintenu un TVL stable, principalement soutenu par des paires de trading SOL et de stablecoins.
06 Controverses et Défis : Écueils sur la Route à Venir
Bien que Meteora soit reconnu pour ses innovations techniques et de produits, son processus de développement a également été accompagné de controverses persistantes.
En avril 2025, un tribunal de New York a accepté une action collective contre le jeton M3M3, accusant Meteora et ses fondateurs de manipulation interne, ayant acheté 95 % de l’offre à l’avance puis vendu à un prix élevé, ce qui a entraîné une perte de 69 millions de dollars pour les investisseurs.
L’événement a été qualifié par Decrypt de "plus grand scandale de jetons Meme de l’histoire de Solana", avec plusieurs entreprises de capital-risque telles que Kelsier Ventures également impliquées.
Début février, Meteora est redevenue le centre d’attention en raison de l’incident de crash du jeton LIBRA. À ce moment-là, LIBRA a connu une forte hausse puis une chute sous l’influence du président argentin Javier Milei, et Meteora a été accusée de tolérer des pools de liquidité instables et de favoriser le commerce d’initiés.
Par la suite, le PDG Ben Chow a annoncé sa démission. Bien qu’il ait nié toute manipulation de marché, les données on-chain montrent que l’équipe LIBRA a retiré des fonds du pool Meteora avant l’effondrement, provoquant une panique sur le marché.
De plus, l’effondrement du projet précoce AQUA Pool et la controverse sur la distribution de l’Airdrop Meteora aux fournisseurs de liquidité ont également suscité des critiques sur sa structure de gouvernance au sein de la communauté. Certains utilisateurs sur X (anciennement Twitter) ont accusé l’Airdrop MET de "tomber entre les mains de grands propriétaires de fermes et de comptes internes précoces", estimant que le mécanisme n’est pas assez juste.
07 Comment participer à l’Airdrop Meteora ?
Pour les utilisateurs qui n’ont pas participé aux activités précédentes, bien que les chances de recevoir directement une goutte puissent être limitées, il existe encore des moyens de participer à l’écosystème Meteora comme suit :
- Visitez le site officiel : Assurez-vous de visiter directement le site officiel de Meteora pour éviter de tomber dans des arnaques ou des sites de phishing.
- Connecter le portefeuille : Utilisez un support Solana Web3 Connectez votre portefeuille (tel que Phantom, Sollet) à votre compte et assurez-vous qu’il y a suffisamment de Solana (SOL) dans le portefeuille pour payer les frais de transaction.
- Fournir de la liquidité : Choisissez le pool de liquidité approprié sur la plateforme DEX (comme DAMM V2 ou DLMM), et investissez des jetons pour participer au minage de liquidité. Cela permet non seulement de gagner des récompenses de frais de transaction, mais aussi d’accumuler des points pour améliorer l’éligibilité aux futurs airdrops.
- Gagner des points : Meteora génère des points en fonction des frais de transaction, avec 1000 points attribués pour chaque dollar de frais accumulés. Participer à des pools de liquidité à fort volume peut accélérer l’accumulation de points.
- Participez aux Fermes et aux Coffres : Les utilisateurs peuvent miser des jetons LP sur la page des Fermes ou les déposer dans des Coffres pour gagner des récompenses et des points supplémentaires.
L’airdrop de Meteora adopte un système de points saisonnier, avec des règles et des mécanismes de récompense différents à chaque saison. L’airdrop de la deuxième saison ne calculera plus les points en fonction de la valeur totale verrouillée (TVL), mais sera basé sur les frais de trading, en mettant l’accent sur l’amélioration de l’activité des utilisateurs.
Conclusion
Indépendamment des éloges ou des critiques, Meteora, qui a traversé les conséquences de FTX, est enfin迎来son moment clé de TGE. Bien que le sentiment du marché ne soit plus aussi ardent qu’il l’était à son apogée, les attentes et la surveillance de la communauté n’ont pas diminué.
Le 23 octobre, la performance de MET ne sera plus définie par le projet, mais sera conjointement observée et jugée par l’ensemble de l’écosystème Solana. En tant qu’infrastructure importante de l’écosystème Solana, l’innovation de Meteora a été reconnue, mais sa structure de gouvernance et son éthique commerciale sont toujours sous le contrôle de la communauté.
Pour les utilisateurs de Gate, le lancement de MET offre non seulement une opportunité de participer à des protocoles DeFi émergents, mais sert également de fenêtre pour acquérir une compréhension plus approfondie du développement de l’écosystème Solana. Lors de la participation au trading, il est essentiel de reconnaître pleinement les risques et de prendre des décisions d’investissement rationnelles.
