Alors que l’année 2025 touche à sa fin, les actions américaines évoluent à proximité de leurs sommets historiques. Au 19 décembre, le S&P 500 a clôturé à 6 774,76, tout près de son record absolu.
La semaine dernière, le marché a connu un début volatil, sous la pression des inquiétudes liées aux dépenses dans l’intelligence artificielle. Toutefois, les actions se sont redressées en fin de semaine, portées par des données d’inflation inférieures aux attentes et des résultats solides des entreprises technologiques.
01 Dernières évolutions du marché
La dernière semaine complète de cotation de 2025 s’est achevée. Pour la semaine se terminant le 19 décembre, les principaux indices américains ont progressé, le S&P 500 affichant une hausse de 0,9 %. Le Nasdaq Composite a surperformé, enregistrant un gain de 1,3 %.
Cet regain d’optimisme sur les marchés repose sur deux facteurs majeurs.
Premièrement, les chiffres de l’inflation se sont révélés inférieurs aux anticipations, renforçant les espoirs de futures baisses de taux de la Fed. En novembre, l’indice des prix à la consommation (CPI) américain a augmenté de 2,7 % sur un an, tandis que le CPI de base a progressé de 2,6 % — tous deux en deçà des prévisions du marché.
Deuxièmement, la bonne tenue des valeurs technologiques, en particulier celles liées à l’intelligence artificielle, a soutenu la confiance des investisseurs. Micron Technology a publié des perspectives encourageantes sur la demande croissante en IA, propulsant son titre de plus de 10 % en une seule séance.
02 Analyse des données clés et des événements
Les moteurs du marché la semaine dernière ont été dominés par les chiffres de l’inflation et les résultats du secteur technologique.
Le rapport du Département du Travail américain sur le CPI de novembre a montré un ralentissement des pressions inflationnistes. Bien que les données mensuelles n’aient pas été publiées en raison de la fermeture du gouvernement, les chiffres annuels inférieurs aux attentes ont suffi à soutenir le moral des investisseurs.
Ces données ont renforcé les anticipations d’une nouvelle baisse des taux par la Fed en 2026. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une réduction des taux en mars 2026 est désormais de 58 %.
Dans le secteur technologique, les prévisions optimistes de Micron Technology ont été particulièrement remarquées. L’entreprise anticipe un bénéfice par action au prochain trimestre près du double des estimations du marché, illustrant l’impact significatif de la demande en IA sur le marché de la mémoire.
Parallèlement, l’action Oracle s’est également redressée, effaçant les pertes précédentes liées aux difficultés rencontrées dans le financement de ses centres de données.
03 Divergence de performance entre les secteurs
La semaine dernière, la rotation sectorielle a été marquée. Les secteurs de la technologie de l’information, de la santé et de l’industrie ont affiché les plus fortes progressions, tandis que les services aux collectivités et les biens de consommation courante ont sous-performé.
Les valeurs liées aux semi-conducteurs et à l’IA se sont distinguées. L’indice Philadelphia Semiconductor a bondi de 2,6 %, témoignant de la dynamique soutenue des titres liés à l’IA et à la mémoire.
Les valeurs de consommation ont également bien évolué. Six des onze secteurs du S&P 500 ont terminé en hausse, le secteur de la consommation discrétionnaire en tête avec un gain de 1,78 %.
La largeur du marché s’est nettement améliorée. Sur le NYSE, le nombre de titres en hausse a surpassé celui des titres en baisse dans un ratio de 1,9 pour 1, tandis que sur le Nasdaq, le ratio était de 1,63 pour 1.
04 Perspective d’analyse technique
D’un point de vue technique, les principaux indices présentent des configurations distinctes. Sur le graphique horaire, le S&P 500 pourrait être en train de former une figure d’épaule-tête-épaule inversée, un signal haussier pour les analystes techniques.
Si l’indice parvient à franchir la résistance à 6 850 avec un volume soutenu, il pourrait tester le sommet historique de 6 930, voire des niveaux supérieurs.
La récente tendance baissière du Nasdaq s’est interrompue, et la dynamique à court terme est revenue dans un canal haussier. Les acheteurs doivent désormais relever le défi de franchir la résistance à 25 500.
Les perspectives pour le Dow Jones Industrial Average sont moins claires. Les observateurs du marché débattent pour savoir si les mouvements récents correspondent à une phase de consolidation ou à la formation d’un double creux.
05 Phénomènes de marché en fin d’année
À l’approche de la fin d’année, les acteurs du marché surveillent le "rallye du Père Noël", un effet saisonnier. Historiquement, depuis 1928, le S&P 500 a progressé lors des deux dernières semaines de décembre dans 75 % des cas, avec une hausse moyenne de 1,3 %.
Selon Castle Securities, le "rallye du Père Noël" désigne généralement les cinq derniers jours de cotation de l’année et les deux premiers de janvier, période durant laquelle le S&P 500 affiche en moyenne une progression de 1,3 %.
L’équipe de trading de Goldman Sachs souligne : "Sauf choc majeur, les tendances saisonnières actuelles et une meilleure visibilité sur les positions ne devraient pas s’inverser." Ils estiment que le marché dispose encore d’un potentiel de hausse jusqu’à la fin de l’année.
L’activité sur le marché des produits dérivés vient appuyer cette perspective optimiste. Les investisseurs achètent des contrats de spread haussiers sur des valeurs technologiques comme NVIDIA et Micron Technology, tout en vendant des options de vente — signe d’une confiance dans la limitation du risque baissier.
06 Points de vue institutionnels et sentiment du marché
Les grandes institutions financières restent prudemment optimistes sur les actions américaines. UBS maintient une vision positive, prévoyant que le S&P 500 pourrait atteindre 6 600 d’ici la fin 2025.
Le stratège de Citi, Scott Kroner, a commenté : "Après la pénurie de données causée par la fermeture du gouvernement, les décisions de la Fed cette semaine et les multiples publications ont apporté un certain réconfort quant à la possibilité d’un atterrissage en douceur et de nouvelles baisses de taux en 2026."
Le sentiment des investisseurs particuliers demeure élevé. Castle Securities rapporte que, lors de 32 des 33 dernières semaines, les traders particuliers ont été acheteurs nets d’options d’achat sur actions américaines — un record pour la société.
Les investisseurs institutionnels augmentent également leurs allocations en actions, notamment en dehors des grandes valeurs technologiques. Les secteurs sensibles à l’économie, tels que l’immobilier et l’industrie, ont envoyé les signaux d’achat les plus forts pour la deuxième semaine consécutive.
07 Points d’attention cette semaine et liens avec la plateforme Gate
Alors que la période de cotation de 2025 entre dans sa phase finale, les investisseurs doivent surveiller plusieurs points. La volatilité pourrait s’accroître en raison du "quadruple witching" — expiration simultanée des options et contrats à terme.
Du côté des données économiques, la confiance des consommateurs et les anticipations d’inflation seront des indicateurs importants à suivre. De plus, les développements géopolitiques et les discours des responsables de la Fed pourraient influencer le sentiment du marché.
Pour les utilisateurs de la plateforme Gate, les mouvements des marchés actions traditionnels sont souvent corrélés aux tendances du marché crypto. La performance des valeurs technologiques, en particulier celles liées à l’IA, peut influencer le sentiment autour des actifs crypto associés.
Les investisseurs Gate peuvent surveiller les tokens liés à l’IA, au cloud computing et au big data — des secteurs présentant de fortes corrélations avec les valeurs technologiques traditionnelles. Les variations de l’appétit pour le risque sur les marchés pourraient également se transmettre entre les actions et les cryptomonnaies.
Veuillez noter : Les données et événements des marchés traditionnels mentionnés dans cet article sont issus de sources publiques. Pour les prix des tokens sur Gate, veuillez vous référer aux données en temps réel les plus récentes au 22 décembre. Avant toute décision d’investissement, il est recommandé de prendre en compte plusieurs facteurs et d’évaluer soigneusement les risques.
Perspectives
Avec la clôture du S&P 500 le 19 décembre à un pas de son sommet historique, les configurations techniques suggèrent la possibilité d’une figure haussière en épaule-tête-épaule inversée.
Les traders achètent massivement des options d’achat sur les valeurs technologiques, et les investisseurs particuliers ont affiché un solde net d’achat d’options d’achat lors de 32 des 33 dernières semaines — un record. Ces tendances témoignent d’une forte confiance des acteurs du marché à l’approche de la fin d’année.
Historiquement, le marché progresse lors des deux dernières semaines de décembre dans 75 % des cas. Cette dynamique de fin d’année, connue sous le nom de "rallye du Père Noël", conjuguée à une inflation inférieure aux attentes et à une demande robuste en IA, pourrait imprimer une tonalité positive à la clôture de 2025.
