Selon les données de marché de Gate, au 29 décembre, le cours du Bitcoin oscille entre 86 500 $ et 90 000 $. Aujourd’hui, il a brièvement atteint 90 200 $ avant de se replier légèrement, et s’affiche actuellement à 89 650 $.
Sous une apparente stabilité, les données on-chain révèlent une dynamique bien différente : les « whales » détenant plus de 10 000 BTC procèdent à des ventes continues depuis le mois d’août, tandis que les portefeuilles détenant moins de 1 000 BTC poursuivent leur phase d’accumulation.
01 Réveil des Whales dans un Marché Volatil
Le marché du Bitcoin en 2025 manifeste des signes clairs d’institutionnalisation. Selon l’indicateur d’accumulation de Glassnode, les grands détenteurs de plus de 10 000 BTC jouent le rôle de « vendeurs persistants » depuis trois mois consécutifs.
Ce comportement de vente s’inscrit dans la tendance générale de consolidation du Bitcoin cette année, avec des prix se stabilisant autour du seuil des 100 000 $.
Parallèlement, les données on-chain montrent qu’une quantité importante de bitcoins jusqu’alors inactifs revient en circulation. Les mouvements de ces détenteurs de long terme exercent une pression baissière notable sur les prix actuels du marché.
La polarisation du marché devient de plus en plus marquée : d’un côté, les whales poursuivent leur distribution ; de l’autre, les petits détenteurs restent engagés dans l’accumulation.
02 Trois Facteurs à l’Origine des Transferts Massifs de Whales
Plusieurs éléments expliquent l’activité inhabituelle des whales sur le marché du Bitcoin en cette fin 2025. Il s’agit à la fois de changements dans l’environnement macroéconomique et d’ajustements structurels propres au secteur crypto.
Le principal moteur est la clarification du cadre réglementaire mondial. Le 18 juillet 2025, le « GENIUS Act » — considéré comme une loi fondatrice pour l’industrie crypto — est officiellement entré en vigueur.
Il s’agit du premier cadre réglementaire fédéral aux États-Unis pour les stablecoins et actifs numériques, levant les obstacles juridiques à la participation des banques à la conservation d’actifs crypto.
Toujours en 2025, des plateformes majeures telles que Gate ont réalisé d’importants progrès en matière de conformité internationale, obtenant notamment des licences clés comme l’agrément MiCA dans l’UE.
Le second facteur réside dans le déséquilibre structurel entre la demande institutionnelle et l’offre minière. Selon l’analyse de 99Bitcoins, les acheteurs institutionnels et corporatifs absorbent environ 1 755 BTC par jour, soit bien plus que la production quotidienne de 900 BTC issue du minage.
Cette dynamique entre offre et demande renforce le rôle du Bitcoin en tant qu’« absorbeur de capitaux », à un moment où les actifs refuges traditionnels perdent de leur attrait.
Le troisième facteur clé concerne l’interaction entre les cycles de marché et les signaux de prix. Après avoir atteint un sommet historique autour de 126 000 $ en octobre 2025, le Bitcoin a connu une correction marquée. Au 29 décembre, le prix a retracé environ 25 % depuis ce pic. Cette volatilité a ouvert une fenêtre pour que les détenteurs de long terme prennent leurs bénéfices.
03 De la Polarisation du Marché aux Stratégies d’Investissement
Face à la divergence des comportements entre whales et investisseurs particuliers, chaque profil d’investisseur doit adapter sa stratégie pour naviguer dans ce contexte. L’analyse des comportements on-chain fournit des repères précieux pour élaborer ces stratégies.
Les investisseurs de long terme devraient privilégier les opportunités d’accumulation potentielles dans la zone des 110 000 à 130 000 $. Cette approche s’appuie sur la poursuite des flux institutionnels et la tendance à la réduction de la volatilité du Bitcoin.
En parallèle, les traders de court terme devront surveiller de près le sentiment de marché et les évolutions de la liquidité. Le ratio Bitcoin/or est tombé à son plus bas niveau depuis novembre 2023, un signal à observer attentivement.
Pour les investisseurs à la recherche d’une diversification, les actifs réels tokenisés représentent de nouvelles perspectives. Porté par la clarté réglementaire et l’innovation DeFi, ce segment pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028.
04 Analyse Historique et Positionnement Cyclique de l’Activité des Whales
Comparée aux cycles précédents, l’activité des whales en cette fin 2025 se révèle plus complexe. Les données Glassnode montrent que, si le volume total de Bitcoin vendu sur trois mois a progressé de 12 %, l’offre illiquide détenue depuis plus d’un an n’a reculé que de 2 %.
Cette apparente contradiction suggère que, malgré des prises de bénéfices, les whales conservent leur confiance dans la perspective de long terme et hésitent à sortir totalement du marché.
Les analystes de marché estiment que le Bitcoin se situe actuellement dans une phase dite de « croyance-déni », où optimisme et prudence coexistent. La baisse des prix et des indicateurs connexes fin septembre signale que le marché est entré dans une phase de réinitialisation, préparant un nouveau tournant de cycle.
D’un point de vue macro, la capitalisation totale du marché crypto en 2025 est passée d’environ 1,6 billion à un record de 4 billions de dollars.
Cette croissance a été principalement alimentée par le capital institutionnel, avec des flux nets de 44,2 milliards de dollars vers les ETF Bitcoin au comptant et autres canaux institutionnels sur 2024–2025, représentant 5,7 % à 7,4 % de l’offre de Bitcoin en circulation.
Perspectives
Alors que le Bitcoin évoluait autour du seuil des 90 000 $ le 29 décembre, une transaction inhabituelle a été détectée sur le tableau de bord d’une grande société d’analyse. Plus de 80 millions de dollars en Bitcoin ont été transférés entre des portefeuilles inconnus — non pas dans un mouvement de panique, mais dans le cadre d’une réallocation d’actifs soigneusement orchestrée.
Parallèlement, la base mondiale d’utilisateurs de Gate a dépassé les 47 millions, avec un volume mensuel de transactions au comptant atteignant 160 milliards de dollars à la fin 2025. Évoluant d’une plateforme d’échange vers un véritable écosystème Web3, Gate accompagne la profonde transformation du marché crypto, désormais mené par les institutionnels plutôt que par les particuliers.
