Les cours de l’or au comptant ont enregistré une forte hausse lors de la séance matinale du 5 janvier, repassant au-dessus du seuil des 4 400 dollars. Au plus haut de la journée, l’or a progressé jusqu’à 1,6 %, atteignant un sommet de 4 420 dollars l’once.
Parallèlement, l’argent au comptant a affiché une performance encore plus marquée, bondissant de plus de 4,47 % en une seule séance et franchissant avec succès le seuil des 76 dollars l’once. Le marché des métaux précieux connaît actuellement une nouvelle phase haussière, portée par une combinaison de tensions géopolitiques, d’anticipations sur la politique monétaire et de déséquilibres structurels entre l’offre et la demande.
01 Dynamiques de marché
La première semaine de l’année a été marquée par une forte volatilité sur le marché mondial des métaux précieux. Le 5 janvier, le prix de l’or au comptant (London Gold) a franchi le seuil psychologique des 4 400 dollars en début de séance, pour clôturer à 4 400,530 dollars l’once, soit une progression de 1,59 % sur la journée.
Dans le même temps, les contrats à terme sur l’or du COMEX ont suivi la tendance, enregistrant une hausse de 1,55 %.
La progression de l’argent a été encore plus spectaculaire. Le cours de l’argent au comptant a dépassé les 76 dollars l’once, avec un gain intrajournalier de 4,47 %. Cette divergence de performance met en lumière les moteurs distincts qui animent ces deux métaux précieux.
Une hausse soudaine de la demande de valeurs refuges est directement liée aux récentes opérations militaires américaines au Venezuela. Cet événement géopolitique a brisé l’attente d’un climat apaisé sur les marchés, provoquant un afflux rapide de capitaux vers les actifs traditionnels de protection.
02 Fondamentaux de l’or
Le retour de l’or au-dessus du seuil des 4 400 dollars s’explique principalement par deux facteurs : l’intensification des tensions géopolitiques et l’anticipation par le marché d’une baisse des taux de la Réserve fédérale en 2026.
Les analystes soulignent que les conflits géopolitiques ont donné un nouvel élan à la hausse des métaux précieux. Selon une étude de CSC Financial, les récentes opérations militaires américaines au Venezuela ont accentué les tensions mondiales, renforçant la dynamique haussière sur les métaux précieux.
D’un point de vue technique, le cours de l’or se situe désormais à un seuil critique. Wang Wenhu, analyste à l’Institut de recherche de Hongyuan Futures, indique que l’or de Londres bénéficie d’un support autour de 4 150–4 250 dollars l’once, tandis que la zone des 4 450–4 550 dollars constitue une résistance majeure.
À court terme, le marché surveille deux événements clés : d’une part, l’indice Bloomberg Commodity pourrait faire l’objet d’un rééquilibrage technique entre le 8 et le 14 janvier, susceptible de déclencher des « ventes techniques » de la part des fonds indiciels. D’autre part, la publication du rapport sur l’emploi non agricole américain de décembre, attendue le 9 janvier, pourrait avoir un impact significatif sur le cours de l’or.
03 Fondamentaux de l’argent
Contrairement à l’attrait refuge de l’or, la percée de l’argent au-dessus des 76 dollars est portée par une demande industrielle soutenue et un déficit d’offre persistant.
Le marché mondial de l’argent connaît un déficit d’approvisionnement depuis cinq années consécutives, et l’année 2025 devrait marquer la cinquième année de pénurie structurelle. Ce déséquilibre durable constitue un socle solide pour les cours de l’argent.
La demande industrielle est désormais le principal moteur de la croissance de l’argent. Les États-Unis ont classé l’argent parmi les minéraux critiques pour 2025, reconnaissant son rôle indispensable dans les infrastructures liées aux énergies propres.
Il est à noter que les infrastructures d’intelligence artificielle émergent comme un nouveau facteur de demande pour l’argent. Les serveurs conçus pour les charges de travail IA consomment deux à trois fois plus d’argent que les équipements traditionnels de centres de données.
L’offre d’argent reste particulièrement inélastique. Environ 70 % à 80 % de l’argent est extrait comme sous-produit lors de l’exploitation de l’or, du cuivre, du plomb et du zinc. Par conséquent, même en cas de hausse des prix, les producteurs n’ont pas d’incitation directe à augmenter la production d’argent.
04 Relation or-argent
Historiquement, l’argent a évolué comme métal précieux secondaire, ses mouvements de prix reflétant largement ceux de l’or. Toutefois, l’année 2025 marque un tournant structurel.
L’argent est de plus en plus porté par ses propres fondamentaux, et non plus seulement par le sentiment des investisseurs ou les variations du cours de l’or. Ce découplage traduit une évolution profonde de la dynamique de marché.
Actuellement, le ratio or-argent (en dollars américains) s’établit autour de 65:1, soit une contraction notable par rapport à la moyenne historique de 80–90:1. Traditionnellement, lors des phases haussières des métaux précieux, l’argent surperforme l’or : cette tendance se confirme à nouveau en 2025.
Les analystes estiment que le seuil des 70 dollars pourrait devenir la nouvelle référence pour l’argent, et non plus un simple pic temporaire. Selon Citi Research, si les fondamentaux liés à la demande industrielle restent solides, l’argent devrait continuer à surperformer l’or.
05 Perspectives de marché
En perspective pour 2026, les analystes restent partagés mais globalement optimistes quant au marché de l’argent. Les voix les plus prudentes, à l’image de Peter Kraus, considèrent que le seuil des 50 dollars pourrait constituer un nouveau plancher, avec une prévision de base à 70 dollars pour 2026.
D’autres, plus optimistes, comme Frank Holmes de US Global Investors, estiment que l’argent pourrait tester la barre des 100 dollars en 2026, la demande d’investissement de la part des particuliers pouvant alors jouer le rôle de catalyseur d’accélération des prix.
Bien entendu, des risques baissiers subsistent. Un ralentissement économique mondial pourrait freiner la demande industrielle, tandis qu’un resserrement inattendu de la liquidité pourrait provoquer des corrections rapides. Les investisseurs devront surveiller de près les tendances d’importation de l’Inde, les flux d’ETF et l’évolution du sentiment de marché.
Sur la plateforme Gate, les investisseurs peuvent s’exposer au marché de l’argent via des tokens tels que SLVON, adossés à de l’argent physique. SLVON est un token RWA (Real World Asset) émis par Ondo, permettant des transferts et transactions on-chain.
| Métal précieux | Prix actuel | Gain journalier | Principaux moteurs | Résistance clé | Perspectives de marché |
|---|---|---|---|---|---|
| Or | 4 400,53 $/oz | +1,59 % | Risques géopolitiques, attentes de baisse des taux | 4 450–4 550 $ | Soutien à moyen terme par la montée des tensions |
| Argent | Franchit 76 $/oz | +4,47 % | Forte demande industrielle, déficit d’offre | Zone des 78 $ | Revalorisation structurelle, 70 $ probable nouveau seuil |
06 Canaux d’investissement
Sur Gate, les investisseurs disposent de plusieurs moyens pour profiter de cette dynamique sur les métaux précieux. Outre la négociation directe de tokens RWA adossés à des actifs physiques, Gate a lancé des campagnes de trading associées.
Actuellement, Gate organise l’événement « Trading Championship Silver », doté d’une cagnotte totale de 100 000 USDT pour encourager les utilisateurs à négocier les contrats perpétuels SLVON/USDT. Les nouveaux traders sur les futures argent peuvent bénéficier d’un airdrop de 10 USDT.
Pour ceux qui recherchent une allocation à long terme, il est essentiel de prendre en compte les différences de caractéristiques entre l’or et l’argent. L’or joue principalement un rôle de réserve de valeur et d’actif refuge, tandis que l’argent combine statut de valeur refuge et potentiel de croissance industrielle.
La « bataille des actifs de couverture » entre cryptomonnaies et métaux précieux mérite également l’attention. Certains analystes estiment qu’après une phase de consolidation en 2025, le Bitcoin pourrait connaître une nouvelle envolée en 2026. Sa rareté structurelle et l’accélération de l’adoption institutionnelle pourraient en faire un concurrent sérieux des métaux précieux.
Le démarrage vigoureux du marché des métaux précieux début 2026 ne constitue pas seulement un phénomène ponctuel, mais marque le début d’une tendance structurelle de long terme. Le statut refuge de l’or et la valeur industrielle de l’argent font tous deux l’objet d’une revalorisation dans ce nouveau contexte.
Pour les investisseurs sur la plateforme Gate, l’essentiel est de comprendre ces moteurs fondamentaux et d’utiliser les outils appropriés pour participer au marché tout en maîtrisant les risques. Que ce soit via des tokens adossés à des actifs physiques ou par des méthodes de trading innovantes, les possibilités d’accès à ce marché sont multiples.
