Morgan Stanley a officiellement déposé des documents auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 6 janvier 2026, sollicitant l’approbation pour lancer des trusts sur le Bitcoin spot et sur le Solana spot.
Ce géant de Wall Street devient ainsi la première des dix plus grandes banques américaines à franchir cette étape, marquant une nouvelle phase dans l’acceptation des cryptomonnaies par la finance traditionnelle.
01 Entrée institutionnelle
L’initiative de Morgan Stanley ne constitue pas un événement isolé : elle s’inscrit dans le contexte d’un changement fondamental de l’attitude de Wall Street à l’égard des cryptomonnaies.
En tant que l’une des dix premières banques américaines par le total de ses actifs, le dépôt par Morgan Stanley du formulaire S-1 pour lancer des ETF sur le Bitcoin et Solana représente une première à ce niveau.
Cette démarche est motivée par un consensus largement partagé à Wall Street : « Nous ne pouvons plus nous permettre d’attendre. » Des concurrents tels que Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Citigroup ont déjà intensifié leurs activités dans le domaine des actifs numériques.
Même Vanguard, habituellement conservatrice, a permis à ses clients de négocier des ETF crypto en décembre 2025, tandis que Bank of America a récemment modifié sa politique pour autoriser ses conseillers en gestion de patrimoine à recommander des allocations sur les ETF Bitcoin.
02 Innovation produit
Selon la demande déposée, le trust Bitcoin de Morgan Stanley détiendra directement du Bitcoin et adoptera une stratégie de gestion passive, sans opérations de trading actives en fonction des conditions de marché. Le trust Solana introduit une fonctionnalité innovante : le staking.
Cela signifie que le produit ne se contente pas de suivre le prix du Solana, mais mise également une partie de ses avoirs afin de soutenir le réseau blockchain et de percevoir des récompenses. Cette approche différenciée vise clairement à attirer les investisseurs en quête de rendement supplémentaire.
Il convient de noter que Solana est actuellement la sixième cryptomonnaie mondiale en termes de capitalisation, et que son ETF spot a enregistré un flux net entrant de 2,29 millions de dollars le 31 décembre 2025.
03 Réaction du marché
Le marché des cryptomonnaies a entamé l’année 2026 sur une dynamique positive, créant des conditions favorables à l’arrivée de Morgan Stanley.
Le 5 janvier, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré leur plus important flux net quotidien depuis le 7 octobre 2025, atteignant 697 millions de dollars. Le produit IBIT de BlackRock a mené la tendance, attirant à lui seul 372 millions de dollars en une seule journée.
Parallèlement, les ETF Ethereum spot ont enregistré plus de 168 millions de dollars d’actifs nets nouveaux. Cette demande simultanée pour les deux principaux actifs crypto traduit un appétit accru pour le risque sur les actifs numériques en ce début d’année.
Le 6 janvier, le prix du Bitcoin a bondi pour frôler les 94 700 dollars, soit une hausse de plus de 7 % depuis le 1er janvier. L’Ethereum a progressé de près de 2 %, franchissant brièvement les 3 300 dollars, pour un gain hebdomadaire d’environ 9 %. Solana s’est distingué avec une progression de près de 13 % en une journée à 143 dollars, portant sa hausse hebdomadaire à près de 29 %.
04 Élan réglementaire
L’évolution actuelle de la réglementation américaine a ouvert la voie à l’entrée des institutions de Wall Street sur le marché crypto.
En juillet 2025, Donald Trump a promulgué le Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS Act), instaurant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins.
Ce même mois, le Cryptocurrency Legal Accountability, Registration, and Investor Transparency Act (CLARITY Act) a été adopté par le Congrès et devrait être validé par le Sénat le 15 janvier 2026.
En septembre 2025, la SEC a modifié les règles d’inscription pour les nouveaux ETF sur matières premières, y compris les actifs cryptographiques, ouvrant la voie à l’arrivée de nouveaux produits financiers sur le marché.
05 Afflux de capitaux
Todd Sohn, stratégiste senior ETF chez Strategas Securities, a déclaré : « Pour les émetteurs, la taille des actifs crypto est désormais trop importante pour être ignorée. »
Actuellement, plus de 150 milliards de dollars sont investis dans quelque 130 fonds crypto américains. Les seuls ETF Bitcoin spot détiennent désormais 123 milliards de dollars d’actifs nets, soit 6,57 % de la capitalisation totale du Bitcoin.
Depuis le début de l’année 2026, ces produits ont enregistré des flux nets entrants dépassant 1,1 milliard de dollars. QCP Capital observe : « La corrélation entre les cryptomonnaies et les actifs à risque traditionnels semble de moins en moins relever du hasard et de plus en plus d’un changement structurel en ce début d’année. »
06 Perspectives d’investissement
Morgan Stanley gère les actifs d’environ 19 millions de clients, et son arrivée sur le marché des ETF crypto pourrait attirer un volume institutionnel sans précédent.
Contrairement à des gestionnaires d’actifs comme BlackRock, Morgan Stanley dispose d’une vaste division de gestion de patrimoine et de milliers de conseillers. Avec des produits ETF internes, la banque peut intégrer ces solutions dans les portefeuilles de ses clients et conserver les frais de gestion en interne.
Pour les investisseurs particuliers, cela signifie un accès facilité aux cryptomonnaies via des comptes de courtage traditionnels. Les parts seront créées et rachetées par des participants agréés, en espèces ou en nature, tandis que les investisseurs individuels pourront les acheter et les vendre sur le marché secondaire via leur courtier.
Sur les principales plateformes d’échange telles que Gate, les investisseurs peuvent suivre de près les évolutions de prix des principales cryptomonnaies comme le Bitcoin et Solana. Au 7 janvier, le marché reste bien orienté, avec un Bitcoin proche des 93 000 dollars et un Solana qui continue d’afficher une forte dynamique.
Morgan Stanley prévoit de permettre à ses clients E*Trade de négocier des tokens via sa plateforme de courtage en ligne en 2026, confirmant ainsi son expansion active dans l’infrastructure des actifs numériques.
Perspectives
Au 7 janvier, le prix du Solana sur Gate s’établit à 139,37 dollars, en hausse de 0,5 % sur les dernières 24 heures. Le Bitcoin se maintient au-dessus du seuil des 92 500 dollars.
La demande déposée par Morgan Stanley ne précise pas encore les modalités détaillées de conservation, qui devraient être communiquées dans de prochains amendements. Une fois approuvés, ces produits seront cotés sur des bourses nationales, avec des codes mnémoniques qui seront annoncés ultérieurement.
Avec l’arrivée attendue de nouveaux capitaux institutionnels tout au long de 2026, le marché des cryptomonnaies pourrait entrer dans un nouveau cycle de croissance. Cristiano Castro, responsable du développement commercial de BlackRock Brésil, a révélé qu’en novembre 2025, l’ETF Bitcoin spot de la société était devenu sa principale source de revenus, avec des allocations proches de 100 milliards de dollars.
