La semaine dernière, le marché américain des ETF sur les cryptomonnaies a affiché une nette divergence. Selon les données de SoSoValue, au cours de la première semaine complète de cotation de 2026 (du 5 au 9 janvier), le nouvel ETF XRP a continué d’attirer des flux nets entrants, enregistrant 38,1 millions de dollars de nouveaux capitaux et établissant un record historique avec 219 millions de dollars de volume d’échanges hebdomadaire.
À l’inverse, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 681 millions de dollars sur la même période, tandis que les ETF Ethereum au comptant ont affiché 68,6 millions de dollars de sorties nettes. Au total, les deux classes d’actifs ont accumulé des sorties de fonds atteignant 749,6 millions de dollars.
Divergence du marché : l’ETF XRP défie la tendance
Alors que les ETF Bitcoin et Ethereum ont rencontré des difficultés, l’ETF XRP s’est distingué par ses performances remarquables. Cette divergence suggère que les investisseurs institutionnels pourraient réorienter leur attention vers certains actifs alternatifs du secteur crypto. D’après SoSoValue, le volume total d’échanges de l’ETF XRP la semaine dernière a atteint 219 millions de dollars—soit près du double des 117,4 millions de dollars de la semaine précédente et légèrement supérieur au record de 213,9 millions de dollars établi lors de la semaine du 19 décembre 2025.
Malgré une première journée de sortie nette de 40,8 millions de dollars depuis son lancement, survenue le 7 janvier, l’ETF XRP a tout de même enregistré un flux net entrant de 38,1 millions de dollars sur la semaine. Depuis son introduction à la mi-novembre 2025, le cumul des flux nets entrants s’élève désormais à 1,22 milliard de dollars.
Au 9 janvier, les cinq ETF XRP au comptant affichaient une valeur nette d’actifs combinée de 1,47 milliard de dollars, soit environ 1,16 % de la capitalisation totale de XRP. Parmi eux, le XRPC de Canary Capital se positionne en tête avec 375,1 millions de dollars d’actifs sous gestion.
Performances faibles : les ETF Bitcoin subissent d’importantes sorties de capitaux
En contraste marqué avec la dynamique observée sur XRP, les ETF Bitcoin ont connu d’importantes sorties de capitaux en ce début d’année. Du 6 au 9 janvier, les ETF Bitcoin ont enregistré quatre journées consécutives de sorties nettes, totalisant 681 millions de dollars sur la semaine. Le 7 janvier s’est particulièrement distingué avec une sortie journalière de 486,1 millions de dollars—la plus importante de la semaine. Plus spécifiquement, le fonds IBIT de BlackRock, leader du secteur, a subi une sortie de 252 millions de dollars rien que le 9 janvier.
Malgré ces retraits, la valeur nette totale des 12 ETF Bitcoin au comptant reste élevée, à 116,9 milliards de dollars, représentant environ 6,48 % de la capitalisation totale du Bitcoin. Depuis leur lancement en janvier 2024, ces fonds ont accumulé 56,4 milliards de dollars de flux nets entrants.
Parallèlement, le cours du Bitcoin a franchi le seuil des 91 000 dollars le 12 janvier, progressant de 0,17 % sur la journée. Ce décalage entre l’évolution des prix et les flux de capitaux des ETF pourrait refléter une dynamique complexe entre prises de bénéfices à court terme et anticipations haussières à long terme.
Contexte de marché : une phase d’attentisme dans un environnement macro incertain
Le marché des cryptomonnaies évolue actuellement dans une phase d’attentisme. Après un rebond en début d’année, le Bitcoin consolide autour des 90 000 dollars, peinant à franchir la résistance des 95 000 dollars. Les analystes de marché considèrent ce mouvement latéral comme une « consolidation saine ». Brian Vieten, Senior Research Analyst Digital Assets & Blockchain chez Siebert Financial, explique : « Après une longue phase de ventes liée aux préoccupations sur les opérations de tax-loss harvesting et au risque de retrait des sociétés de détention d’actifs numériques des indices MSCI, le Bitcoin consolide autour de 90 000 dollars. »
L’incertitude macroéconomique pèse également sur le marché. Des indicateurs économiques plus solides ont atténué les attentes de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale, exerçant une pression à court terme sur le Bitcoin et les autres actifs à risque. James Butterfill, Head of Research chez CoinShares, souligne : « Les données macroéconomiques ont généralement dépassé les prévisions. Cela réduit quelque peu la probabilité d’une baisse de taux en mars, ce qui ajoute une pression baissière à court terme sur les prix. »
Dans le même temps, des incertitudes politiques et réglementaires persistent. Les acteurs du marché surveillent de près la politique tarifaire américaine, la future direction de la Réserve fédérale et l’évolution de la réglementation sur les cryptomonnaies.
Point sur Ethereum : des entrées aux sorties nettes
Le marché des ETF Ethereum a connu un retournement de tendance similaire. Les 5 et 6 janvier, les ETF Ethereum au comptant ont enregistré de forts flux entrants, respectivement de 168,1 millions et 114,7 millions de dollars. Cependant, ces gains ont été entièrement annulés par 351,4 millions de dollars de sorties nettes cumulées sur les trois jours suivants. Au final, les neuf ETF Ethereum au comptant ont affiché une sortie nette de 68,6 millions de dollars la semaine dernière. Au 9 janvier, ces fonds totalisaient une valeur nette d’actifs de 18,7 milliards de dollars, soit environ 5,04 % de la capitalisation totale d’Ethereum.
À noter, le 9 janvier, le fonds ETHA de BlackRock a enregistré une sortie de 83,8 millions de dollars, tandis que le fonds ETHE de Grayscale a subi une sortie de 10 millions de dollars.
Dans ce contexte, les données blockchain révèlent qu’un important détenteur d’Ethereum a récemment transféré ses 26 000 ETH restants (d’une valeur d’environ 80,88 millions de dollars) vers une plateforme d’échange, finalisant ainsi une liquidation complète. Au cours des cinq dernières années, cet investisseur avait accumulé 101 000 ETH à un prix moyen d’environ 660 dollars par unité, revendus à un prix moyen proche de 3 313 dollars.
Références de prix et perspectives
Au 12 janvier 2026, le Bitcoin s’échangeait autour de 92 128 dollars. Sur la période du 1er au 12 janvier 2026, le XRP a évolué entre 1,8770 et 2,3556 dollars, avec un prix moyen d’environ 2,1344 dollars.
Le consensus du marché indique que, malgré les pressions de sorties à court terme, les perspectives à long terme du Bitcoin restent positives. Butterfill anticipe que le Bitcoin pourrait atteindre 200 000 dollars d’ici la fin 2026. Pour le XRP, la performance soutenue de l’ETF pourrait signaler un changement structurel favorable sur le marché. Les flux continus vers le XRP via les ETF—alors même que l’intérêt global pour les ETF crypto s’essouffle—illustrent l’attrait particulier de cet actif.
Au moment de la rédaction, les ETF Bitcoin au comptant ont accumulé 116,9 milliards de dollars d’actifs nets, soit 6,48 % de la capitalisation du Bitcoin. Les ETF Ethereum au comptant détiennent 18,7 milliards de dollars, représentant 5,04 % de la capitalisation d’Ethereum. Les ETF XRP ont progressé à 1,47 milliard de dollars d’actifs, soit 1,16 % de la capitalisation de XRP—un ratio qui continue d’augmenter avec les nouveaux flux entrants. Cette divergence dans les flux de capitaux met en évidence la stratégie plus nuancée et diversifiée adoptée par les investisseurs institutionnels dans la répartition de leurs allocations entre différentes cryptomonnaies.
