TL;DR

• La Banque du Japon maintient son taux directeur à 0,75 % dans un contexte de discours ferme et d’amélioration des perspectives économiques, soutenues par la reprise des économies.

• Les données attendues cette semaine incluent la décision du FOMC de la Fed, l’indice des prix à la production de décembre, la balance commerciale, les commandes industrielles, les données sur le logement, etc.

• Les marchés crypto ont nettement reculé la semaine dernière, avec une baisse de 7,5 % pour le BTC et de 14,3 % pour l’ETH. Les sorties des ETF se sont accélérées, avec 1,33 Md$ retirés des ETF BTC et 611 M$ des ETF ETH.

• Parmi les 30 principaux actifs crypto, les prix ont chuté en moyenne de 3,23 %, seuls Canton Network (CC) et WLFI enregistrant des hausses.

• CC a bondi de 29,6 %, porté par un regain d’intérêt pour la thématique RWA-on-chain et les avancées de sa feuille de route institutionnelle, tandis que WLFI a progressé de 5,1 %, soutenu par des incitations liées à SpaceCoin et une campagne de récompenses Binance.

• Les États-Unis suspendent le CLARITY Act, relançant le débat sur la gouvernance DeFi et l’auto-conservation des actifs.

• Superstate lève 82,5 M$ en série B pour développer l’infrastructure d’émission d’actions on-chain.

• Le Nasdaq a déposé une modification auprès de la SEC américaine pour supprimer les limites de position sur les options liées aux ETF spot Bitcoin et Ether.

Vue d’ensemble macroéconomique

La Banque du Japon maintient son taux directeur à 0,75 % dans un contexte de discours ferme et d’amélioration des perspectives économiques, soutenues par la reprise des économies.

Le 23 janvier, la Banque du Japon (BOJ) a annoncé, comme prévu, le maintien du taux directeur à 0,75 %. Parallèlement, elle a relevé ses prévisions de croissance économique et d’inflation pour l’exercice 2026, tout en soulignant les risques haussiers sur l’inflation. Bien que le ton général soit ferme, la BOJ n’a pas précisé de trajectoire de hausse des taux. Des divergences internes subsistent quant au rythme des relèvements. Les responsables les plus fermes estiment que le Japon fait face à des risques haussiers sur l’inflation et soutiennent une hausse dès cette réunion. Le communiqué de la BOJ continue d’insister sur le fait que le taux d’intérêt réel reste nettement négatif et maintient son orientation prospective : « de nouvelles hausses de taux interviendront si les données économiques sont conformes aux attentes ». À la suite de la réunion, le ministère japonais des Finances pourrait effectuer un « contrôle de taux » sur le yen, entraînant une forte appréciation de la devise.

Avec la reprise des économies étrangères et domestiques, le soutien des mesures budgétaires et des conditions financières accommodantes, la BOJ affiche un optimisme pour la croissance en 2026. Elle a relevé sa prévision de croissance du PIB pour 2026 de 0,3 point à 1 %, et anticipe une accélération de 0,1 point par rapport à 2025. Le taux d’intérêt réel au Japon demeure faible, ce qui indique que la BOJ reste en retard sur la courbe des taux. Récemment, la Première ministre japonaise Sanae Takaichi a annoncé la dissolution de la Chambre des représentants. Pour maximiser ses chances électorales, Takaichi a proposé une suspension de deux ans de la taxe sur la consommation alimentaire, ce qui représenterait une expansion budgétaire supplémentaire de 0,8 % du PIB. Si cette mesure est adoptée, elle pourrait accentuer les pressions inflationnistes et avancer le calendrier des hausses de taux de la BOJ.

Les données attendues cette semaine incluent la décision du FOMC de la Fed, l’indice des prix à la production de décembre, la balance commerciale, les commandes industrielles, les données sur le logement, l’indice d’activité nationale de la Fed de Chicago, ainsi que les indices manufacturiers de Dallas et Richmond. Bien que la décision du FOMC soit imminente, aucun changement n’est attendu concernant les taux américains. Après trois baisses fin 2025, le consensus anticipe un statu quo entre 3,5 et 3,75 %, les décideurs évaluant les perspectives de croissance, d’inflation et d’emploi. Les statistiques américaines sur les commandes de biens durables, les commandes industrielles, le moral des consommateurs, le marché immobilier et les prix à la production, ainsi que plusieurs enquêtes régionales, offriront un aperçu des tendances économiques aux États-Unis.(1, 2)

Décision sur les taux au Japon, Investing.com

DXY

L’indice du dollar américain a connu sa pire semaine depuis huit mois, sous l’effet des politiques gouvernementales américaines qui continuent d’impacter les relations extérieures, les prévisions tarifaires et la confiance des investisseurs étrangers. (3)

Rendements des obligations américaines à 10 et 30 ans

Les taux des bons du Trésor américain se sont envolés en début de semaine dernière, alors que les tensions entre les États-Unis et l’Europe s’intensifiaient autour des questions liées au Groenland et aux menaces tarifaires. Le retrait du gestionnaire de fonds de pension danois AkademikerPension des Treasuries américains a suscité des interrogations sur la confiance des investisseurs européens envers les actifs américains. (4)

Or

La semaine dernière, le prix de l’or a atteint de nouveaux sommets historiques, franchissant le seuil de 5 000 $/oz. Les investisseurs particuliers et l’achat impulsé par la dynamique ont alimenté la demande croissante pour les métaux précieux et industriels. (5)

Principaux actifs

Prix du BTC

Prix de l’ETH

Ratio ETH/BTC

Les marchés crypto ont traversé une semaine difficile. Le BTC a perdu 7,48 % et l’ETH 14,28 %, la pression vendeuse étant nettement plus forte sur l’ETH. Cette pression a été renforcée par d’importants rachats d’ETF : les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 1,33 Md$, la deuxième plus importante de leur histoire, tandis que les ETF ETH ont vu une sortie record de 611,17 M$. (6)

À noter, le prix de revient moyen des détenteurs d’ETF BTC se situe autour de 84 099 $, un niveau qui a historiquement servi de zone de soutien majeure. Globalement, le sentiment est redevenu très négatif, l’indice Fear & Greed repassant en « peur extrême » à 20. (7) (8)

Capitalisation totale du marché

Capitalisation totale du marché crypto

Capitalisation totale du marché crypto hors BTC et ETH

Capitalisation totale du marché crypto hors top 10

La capitalisation totale du marché crypto a reculé d’environ 8 %, tandis que le marché hors BTC et ETH a baissé de 6,1 %, signalant une faiblesse généralisée au-delà des principaux actifs. Les altcoins hors du top 10 ont également été fortement touchés, leur capitalisation combinée ayant chuté de 6,62 %.

Performance des 30 principaux actifs crypto

Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 26 janvier 2026

Parmi les 30 plus grandes cryptomonnaies par capitalisation, les prix ont baissé en moyenne de 3,23 %, seuls WLFI et Canton Network (CC) affichant des gains.

CC a bondi de 29,6 %, porté par l’intérêt croissant du marché et les attentes autour de la tokenisation des actifs réels (RWA) on-chain, qui constitue le cœur de sa thématique. Concernant le développement de la feuille de route Canton Network, Temple Digital Group a lancé une plateforme de trading privée et institutionnelle sur Canton, offrant un accès 24/7 aux actifs numériques, ce qui renforce la confiance dans la trajectoire institutionnelle du réseau. (9)

WLFI a progressé de 5,1 %, bénéficiant de son exposition à SpaceCoin. L’annonce par SpaceCoin de l’airdrop SPACE, du déverrouillage progressif et du programme de staking profite directement à World Liberty Financial, puisque les détenteurs de WLFI sont éligibles via le swap de tokens précédent et peuvent générer du rendement via le staking, renforçant l’attractivité du produit et l’engagement des utilisateurs. De plus, Binance a lancé une campagne « USD1 holding » avec jusqu’à 40 M$ de récompenses WLFI, stimulant fortement la demande à court terme. (10) (11)

Les faits marquants du secteur crypto

BitGo progresse vers une IPO, portée par la demande croissante de conservation et d’infrastructure crypto réglementées

BitGo a fait ses débuts sur les marchés publics, valorisant le dépositaire crypto à 2,59 Md$ et marquant la première IPO crypto de 2026. Positionné comme fournisseur d’infrastructure d’actifs numériques réglementé, plutôt qu’un acteur dépendant des tokens, BitGo a enregistré un bénéfice net de 35,3 M$ sur les neuf premiers mois de 2025. L’élan réglementaire s’est également renforcé : le mois dernier, BitGo a obtenu l’agrément d’un important régulateur bancaire américain pour convertir sa licence de banque fiduciaire d’État en charte nationale, lui permettant d’opérer à l’échelle nationale. (12)

Les États-Unis suspendent le CLARITY Act, relançant le débat sur la gouvernance DeFi et l’auto-conservation

Les législateurs américains ont suspendu le CLARITY Act, rouvrant le débat sur la régulation de la DeFi. Des entreprises crypto telles que Paradigm et Variant mettent en garde contre le fait que le projet de loi laisse subsister des zones d’ombre sur la soumission éventuelle des développeurs et infrastructures DeFi aux règles KYC ou à une conformité centralisée. Ce report fait suite aux critiques publiques de Brian Armstrong, alors que la pression s’accroît sur les régulateurs pour mieux protéger l’auto-conservation et éviter une classification erronée des activités décentralisées. (13)

Le Nasdaq propose de lever les limites de position sur les options ETF BTC et ETH

Le Nasdaq a déposé une modification réglementaire auprès de la Securities and Exchange Commission américaine pour supprimer les limites de position sur les options liées aux ETF spot BTC et ETH, abolissant le plafond actuel de 25 000 contrats. La SEC a levé le délai d’attente standard de 30 jours, permettant l’entrée en vigueur immédiate tout en conservant la possibilité de suspendre la mesure sous 60 jours. Le Nasdaq estime que cette évolution aligne les options ETF crypto sur les autres fonds adossés à des matières premières et supprime un traitement inéquitable sans affaiblir la protection des investisseurs. La proposition concerne les options ETF des émetteurs tels que BlackRock, Fidelity, Grayscale, ARK 21Shares, VanEck et Bitwise. (14)

Principaux tours de financement

Superstate lève 82,5 M$ en série B pour développer l’infrastructure d’émission d’actions on-chain

Superstate a finalisé une levée de fonds de 82,5 M$ en série B menée par Bain Capital Crypto et Distributed Global, avec la participation de Galaxy Digital, Bullish, ParaFi et autres. L’entreprise prévoit d’utiliser ces fonds pour élargir son offre au-delà des Treasuries tokenisés, en développant une couche d’émission plus large dédiée aux actions enregistrées auprès de la SEC sur Ethereum et Solana. Superstate opère comme agent de transfert agréé SEC via sa plateforme Opening Bell, permettant aux sociétés cotées d’émettre et de vendre des actions tokenisées directement aux investisseurs via des stablecoins. (15)

River obtient 8 M$ d’investissement stratégique de {1769426567713459} pour développer l’infrastructure stablecoin cross-chain

River a annoncé un investissement stratégique de 8 M$ de Maelstrom Capital, The Spartan Group et TRON pour soutenir le déploiement d’une infrastructure stablecoin abstraite multi-chaînes. Ce financement accélérera l’intégration profonde aux protocoles DeFi sur TRON, renforçant la capacité de liquidité stablecoin du réseau et l’efficacité d’introduction de capitaux cross-chain. Le protocole satUSD de River permet aux utilisateurs de déposer des actifs tels que wBTC, ETH et BNB issus des écosystèmes EVM et de recevoir du satUSD sur TRON, offrant un accès simplifié aux opportunités natives de prêt, trading et rendement sur TRON. (16)

Bitway lève 4,444 M$ en amorçage pour bâtir une infrastructure de rendement native DeTraFi

Bitway a annoncé une levée de fonds de 4,444 M$ en amorçage menée par TRON DAO, avec la participation de HTX Ventures, s’appuyant sur un investissement initial de YZi Labs via EASY Residency, ainsi que des investisseurs stratégiques et des business angels. Ce financement accélérera le lancement de Bitway Earn comme passerelle de rendement DeTraFi (Finance Décentralisée + Traditionnelle), combinant gestion des risques institutionnelle et transparence on-chain, avec des stratégies neutres déployées sur Binance. Intégré nativement au portefeuille Binance, Bitway Earn permet aux utilisateurs de déposer des stablecoins sur BNB Chain, de recevoir des tokens de vault générant du rendement (ex. bwUSDT) et d’accéder à des rendements diversifiés et gérés avec possibilité de retrait flexible. (17)

Indicateurs du marché du capital-risque

Le nombre de deals conclus la semaine précédente s’élève à 11, dont 6 dans l’infrastructure, soit 55 % du total. DeFi en compte 4 (37 %) et Social 1 (9 %).

Synthèse hebdomadaire des deals VC, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 26 janvier 2026

Le montant total des financements annoncés la semaine dernière atteint 124,1 M$, 1 deal n’ayant pas communiqué son montant. Le secteur DeFi arrive en tête avec 101,7 M$. Deal le plus financé : Superstate (82,5 M$).

Synthèse hebdomadaire des deals VC, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 26 janvier 2026

La levée de fonds hebdomadaire totale a reculé à 124,1 M$ pour la quatrième semaine de janvier 2026, soit une baisse de 57 % par rapport à la semaine précédente.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, branche capital-risque de Gate.com, se concentre sur les investissements dans l’infrastructure décentralisée, les middleware et les applications qui façonneront le monde à l’ère du Web 3.0. Collaborant avec les leaders du secteur à l’international, Gate Ventures accompagne les équipes et startups prometteuses qui possèdent les idées et les compétences nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.

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Références :

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-19-january-2026.html

2. Décision sur les taux au Japon, Investing.com, https://www.investing.com/economic-calendar/interest-rate-decision-165

3. Indice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

4. Rendement des obligations US 10 ans, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

5. Prix de l’or, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

6. Flux ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

7. Prix moyen de revient des détenteurs d’ETF BTC, https://www.coindesk.com/markets/2026/01/23/u-s-bitcoin-etf-outflows-largest-since-november-may-signal-imminent-price-rebound

8. Indice Fear & Greed BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

9. Mise à jour de la feuille de route Canton Network, https://coinmarketcap.com/community/articles/696fc360adbf5f01ae10f65e/

10. Partenariat WLFI Spacecoin, https://coinmarketcap.com/community/articles/697459887273cc310cf1f070/

11. Campagne USD1 sur Binance, https://www.msn.com/en-us/money/other/hold-usd1-on-binance-to-earn-wlfi-rewards-from-40m-pool/ar-AA1USSkW?ocid=finance-verthp-feeds

12. Introduction en bourse de BitGo à 2,59 Md$ alors que la fenêtre IPO crypto se rouvre https://www.reuters.com/business/crypto-custody-firm-bitgos-shares-jump-246-nyse-debut-2026-01-22/

13. Les États-Unis suspendent le CLARITY Act, relançant le débat sur la gouvernance DeFi et l’auto-conservation https://cointelegraph.com/news/defi-crypto-bill-delay-governance-self-custody-finance-redefined

14. Le Nasdaq propose de lever les limites de position sur les options ETF Bitcoin et Ether https://cointelegraph.com/news/nasdaq-position-limits-bitcoin-ether-etf-options

15. Superstate lève 82,5 M$ pour développer une plateforme d’émission IPO blockchain https://cointelegraph.com/news/superstate-raises-82m-tokenized-capital-markets

16. River obtient 8 M$ d’investissement stratégique de TRON pour développer l’infrastructure stablecoin cross-chain https://x.com/RiverdotInc/status/2014596762846253130?s=20

17. Bitway lève 4,444 M$ en amorçage pour bâtir une infrastructure de rendement native DeTraFi https://x.com/BitwayOfficial/status/2013463859089285447?s=20