Les données récentes des marchés de prédiction indiquent que la probabilité que le Bitcoin retrouve les 75 000 $ en février est désormais inférieure à 50 %. Ce constat contraste nettement avec le début du mois, lorsque le Bitcoin était repassé au-dessus de 70 000 $ et que la probabilité sur Polymarket avait grimpé à 64 %.
Au 11 février, selon les dernières données de marché de Gate, le BTC s’échangeait à 66 900 $, en baisse de 3 % sur les dernières 24 heures. Les prix actuels sur le marché évaluent la probabilité à seulement 47 %. Ce point d’inflexion reflète un contexte complexe, marqué par le renforcement du dollar américain, des sorties de capitaux institutionnels et des signaux traditionnels de marché baissier.
Alors que le très attendu « rebond de février » se heurte à des résistances, les investisseurs réévaluent les perspectives à court terme du Bitcoin.
Changement dans les prévisions
Les indicateurs de sentiment de marché envoient des signaux contrastés. Le 8 février, alors que le cours du Bitcoin dépassait les 70 000 $, les marchés de prédiction affichaient un optimisme marqué, accordant 64 % de probabilité à une poursuite de la hausse.
Cependant, cet optimisme n’a pas duré. Les dernières valorisations de marché ont ramené cette probabilité à 47 %, franchissant un seuil psychologique clé : la confiance du marché dans un rebond à court terme est passée sous la barre des 50 %.
Parallèlement, les anticipations à long terme sont encore plus baissières. Les données de prédiction font état d’une probabilité de 72 % que le Bitcoin tombe à 55 000 $ d’ici la fin 2026.
Cette divergence entre perspectives à court et long terme met en lumière le dilemme des investisseurs : espérer un rebond technique tout en restant prudents quant à la tendance globale.
Pressions macroéconomiques
Le Bitcoin évolue actuellement dans l’un des environnements macroéconomiques les plus complexes de ces dernières années. L’indice du dollar américain a fortement rebondi, exerçant une pression directe sur les actifs libellés en dollars.
L’indice du dollar a progressé de 1,5 % en seulement deux jours, atteignant 97,60—sa meilleure performance sur deux jours en neuf mois. Cette vigueur accroît le coût d’opportunité de la détention d’actifs non libellés en dollars, comme le Bitcoin.
Dans le même temps, plusieurs analystes commencent à évoquer le terme de « marché baissier ». Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, estime que le Bitcoin pourrait traverser un marché baissier jusqu’au troisième trimestre 2026.
Les récentes enquêtes menées par Coinbase Institutional et Glassnode révèlent que 26 % des institutions qualifient désormais le marché de baissier, contre seulement 2 % lors des précédentes enquêtes.
Un marché baissier se définit traditionnellement par une baisse de plus de 20 % par rapport aux récents sommets. Depuis son pic au-dessus de 126 000 $ en octobre 2025, le Bitcoin a chuté d’environ 41 %, dépassant largement ce seuil.
Structure du marché
Les problèmes structurels du marché actuel du Bitcoin sont difficiles à ignorer. Depuis octobre, les grands détenteurs ont vendu pour environ 29 milliards de dollars de Bitcoin. De tels volumes de sorties ont généré une pression vendeuse persistante.
Les produits négociés en bourse (ETP) d’actifs numériques ont enregistré des sorties nettes d’environ 440 millions de dollars depuis le début de l’année. Le retrait des capitaux institutionnels a encore affaibli le soutien à l’achat sur le marché.
Les données on-chain sont également peu encourageantes. L’« Indice Bull Market Score » de CryptoQuant s’établit actuellement à seulement 20 sur 100, décrit comme étant en « zone de marché baissier extrême ».
La valorisation du marché des options traduit également une posture défensive, les opérateurs étant plus enclins à payer une prime pour se couvrir à la baisse que pour miser sur une hausse.
Analyse technique
D’un point de vue graphique, le Bitcoin se trouve à un moment charnière. Le cours a rebondi du plus bas annuel de vendredi dernier à 59 800 $ pour atteindre le niveau actuel de 66 900 $.
Les indicateurs techniques montrent que l’indice de force relative (RSI) est remonté d’un plancher de 17 à 35 et poursuit sa progression. Les deux lignes de l’oscillateur stochastique sont également orientées à la hausse, approchant du seuil neutre des 50.
Sur le graphique journalier, le Bitcoin a formé un petit drapeau haussier, généralement interprété comme un signal de continuation haussière en analyse technique. Cela suggère la possibilité d’un test de la résistance des 75 000 $ à court terme.
Cependant, le marché reste confronté à d’importants défis. L’indice Crypto Fear & Greed demeure en zone de « peur extrême » à un niveau de 9. Tant le volume d’échanges du Bitcoin que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme restent faibles.
Signaux de marché
Les points bas de marché s’accompagnent souvent d’un sentiment extrême. Récemment, les critiques virulentes du Bitcoin dans la presse financière traditionnelle, comme le Financial Times, pourraient constituer un indicateur contrarien.
Jemima Kelly, du Financial Times, a affirmé sans détour que « le Bitcoin reste surévalué d’environ 69 000 $ ». De telles « déclarations de victoire » de la part des baissiers de longue date apparaissent fréquemment à l’approche de points de retournement du marché.
Le partisan de l’or et critique du Bitcoin Peter Schiff s’est également joint au concert de voix, soulignant que « en termes d’or, le Bitcoin est dans un marché baissier de long terme ».
Parallèlement, les efforts de levée de fonds de Tether semblent rencontrer des difficultés. Des rapports indiquent que les investisseurs résistent à une valorisation de 500 milliards de dollars, la taille du financement devant probablement se limiter à 5 milliards de dollars—bien en deçà des 15 à 20 milliards initialement envisagés.
Changement de cycle
Un changement fondamental du marché du Bitcoin réside dans le fait que la logique traditionnelle du « cycle de quatre ans » pourrait ne plus être valable. Plusieurs institutions—dont VanEck, K33 Research et 21Shares—ont récemment indiqué que le fameux cycle de quatre ans pourrait toucher à sa fin.
Désormais, le rythme du marché est dicté par la liquidité et les flux de capitaux. Cela signifie que le prix du Bitcoin sera davantage influencé par les variations de la liquidité mondiale, les rendements réels, les flux institutionnels et la liquidité des stablecoins.
Quant à la fin du marché baissier actuel, les analystes identifient trois signaux clés : la reprise de la tendance, un point d’inflexion de la demande et la normalisation de l’appétit pour le risque.
La reprise de la tendance suppose que le Bitcoin regagne et se maintienne au-dessus de ses moyennes mobiles de long terme (telles que les lignes des 200 ou 365 jours) pendant plusieurs semaines. Un point d’inflexion de la demande signifie que les flux vers les ETF et ETP passent d’une tendance plate ou négative à des entrées soutenues. La normalisation de l’appétit pour le risque requiert un retour à l’équilibre du marché des options, avec une baisse de la demande de protection à la baisse.
Conclusion
Alors que le Bitcoin évolue autour de 67 000 $, les prévisions de marché sont plus polarisées que jamais. Les traders à court terme misent sur un rebond technique, les données de probabilité indiquant 71 % de chances d’un retour vers 85 000 $.
Les capitaux de long terme, quant à eux, se positionnent discrètement pour un scénario plus conservateur, avec une probabilité de 72 % pointant vers un objectif de 55 000 $ en fin d’année. Cette divergence reflète les difficultés de maturation d’un marché crypto où les théories cycliques traditionnelles cèdent la place à une nouvelle logique centrée sur les flux de capitaux institutionnels.
Les points bas de marché naissent souvent dans un flot de commentaires baissiers—précisément au moment où les voix affirmant que « le Bitcoin reste surévalué d’environ 69 000 $ » dominent l’actualité.
