Alors que le cours de l’or franchit des sommets historiques, le marché des matières premières tokenisées a bondi de 53 % en seulement six semaines, dépassant discrètement les actions et fonds tokenisés pour devenir le segment le plus en vue dans la course à la tokenisation des actifs du monde réel.
Tether Gold et PAX Gold, émis par Paxos, représentent désormais plus de 95 % du marché des matières premières tokenisées, qui a dépassé les actions et fonds tokenisés. Ces données de marché, issues de la plateforme d’analyse crypto Token Terminal, illustrent la rapidité avec laquelle l’or est tokenisé dans l’écosystème blockchain.
Selon les derniers chiffres, le marché — valorisé à un peu plus de 4 milliards de dollars au début de l’année — a progressé d’environ 2 milliards de dollars en moins de six semaines, portant sa capitalisation totale au-delà de 6,1 milliards de dollars. Ce rythme de croissance en fait le segment à la progression la plus rapide dans le paysage de la tokenisation des actifs réels.
Évolution de la capitalisation des matières premières tokenisées depuis 2018. Source : Token Terminal
Explosion du marché
Le marché des matières premières tokenisées connaît une croissance sans précédent. Les données de Token Terminal montrent que la valeur totale du marché dépassait à peine 4 milliards de dollars au début de 2026. En moins de six semaines, sa capitalisation a bondi de 53 %, franchissant le seuil des 6,1 milliards de dollars.
Cette croissance fulgurante n’est pas le fruit du hasard. Elle coïncide avec une hausse de plus de 80 % du cours spot de l’or sur l’année écoulée, atteignant un record de 5 600 dollars l’once le 29 janvier. À mesure que de plus en plus d’or est transféré sur la blockchain, les matières premières tokenisées s’imposent comme la verticale à la croissance la plus rapide dans la tokenisation des actifs réels.
Forces dominantes
Les produits adossés à l’or dominent largement le marché. Le token adossé à l’or de l’émetteur de stablecoins Tether, Tether Gold (XAUt), a été le principal moteur de cette envolée.
Au cours du dernier mois, la capitalisation de XAUt a augmenté de 51,6 % pour atteindre 3,6 milliards de dollars. PAX Gold (PAXG) de Paxos a progressé de 33,2 % sur la même période, atteignant 2,3 milliards de dollars. À eux deux, ces produits représentent plus de 95 % du marché des matières premières tokenisées. À titre de comparaison, les actions tokenisées affichent une taille de marché de seulement 538 millions de dollars, et les fonds tokenisés totalisent 1,72 milliard de dollars. Le taux de croissance annuel des matières premières tokenisées s’établit à 360 %, loin devant les actions tokenisées (42 %) et les fonds tokenisés (3,6 %).
Top 5 des matières premières tokenisées par capitalisation de marché. Source : Token Terminal
Trajectoires divergentes : or vs Bitcoin
Le marché actuel révèle une dynamique intéressante : les actifs refuges traditionnels et les marchés crypto suivent des trajectoires divergentes. Après avoir atteint un sommet historique, le prix de l’or a connu un léger repli mais reste stable autour de 5 050 dollars l’once. Dans le même temps, le Bitcoin a chuté de 52,4 % par rapport à son pic d’octobre 2025 à 126 080 dollars, tombant à environ 60 000 dollars avant de rebondir autour de 66 950 dollars.
Cette divergence alimente le débat dans l’industrie. Jack Mallers, PDG de Strike, estime que, malgré les caractéristiques de « hard money » du Bitcoin, il est toujours perçu comme une action logicielle. Grayscale, gestionnaire d’actifs crypto de premier plan, note que le récit du Bitcoin comme « or numérique » est mis à l’épreuve, son évolution récente rappelant davantage celle d’actifs de croissance à haut risque que celle de valeurs refuges traditionnelles.
Mouvements stratégiques
La croissance rapide du marché attire des investissements stratégiques de la part des grands acteurs. Jeudi dernier, Tether a annoncé l’acquisition d’une participation de 150 millions de dollars dans la plateforme de métaux précieux Gold.com, élargissant ainsi sa stratégie sur les matières premières tokenisées. Cette opération vise à élargir l’accès à l’or tokenisé. Tether prévoit d’intégrer son token XAUt à la plateforme Gold.com et d’explorer des options permettant aux clients d’acheter de l’or physique avec des stablecoins USDT.
L’acquisition d’une plateforme de vente de métaux précieux aussi reconnue que Gold.com témoigne de l’ambition de Tether : non seulement maintenir son leadership sur le marché des stablecoins, mais aussi bâtir un écosystème complet autour de l’or tokenisé, reliant canaux en ligne et hors ligne.
Analyse du marché par Gate
Selon les dernières données de marché de Gate (au 11 février 2026), les cours des matières premières tokenisées et des actifs spot sont les suivants :
| Paire de trading | Dernier prix | Variation 24h | Fourchette de prix | Volume 24h |
|---|---|---|---|---|
| XAUUSDT (Or) | 5 049,66 $/oz | +0,16 % | 5 003,12–5 079,80 $ | 55,67 M $ |
| XAGUSDT (Argent) | 83,63 $/oz | +2,27 % | 79,92–84,03 $ | 112,19 M $ |
| XAUTUSDT (Tether Gold) | 5 020,3 $/oz | +0,04 % | 4 979,2–5 053,9 $ | 68,02 M $ |
| PAXGUSDT (PAX Gold) | 5 049,0 $/oz | +0,19 % | 5 004,0–5 082,3 $ | 6,11 M $ |
Les données montrent que l’or et les produits tokenisés associés restent relativement stables, tandis que l’argent (XAGUSDT) se distingue par une activité plus soutenue, avec une hausse de 2,27 % sur 24 heures.
Sur la plateforme Gate, le trading de contrats sur l’or figure parmi les trois premiers au niveau mondial. Le volume total de transactions sur 24 heures pour les contrats XAUT sur l’ensemble du réseau a atteint 724 millions de dollars, soulignant la forte demande pour le trading d’or tokenisé.
Perspectives du marché
L’essor des matières premières tokenisées — en particulier de l’or tokenisé — reflète une forte demande des investisseurs pour la combinaison d’actifs refuges traditionnels et de la technologie blockchain. Le marché montre une préférence pour une amélioration technologique progressive, facilitant la négociation, la fractionnalisation et le règlement d’actifs comme l’or, plutôt que pour une rupture radicale du système financier.
À mesure que des acteurs majeurs comme Tether développent leur stratégie sur les matières premières tokenisées — en acquérant notamment des plateformes traditionnelles de métaux précieux et en intégrant des solutions de paiement — l’accès à l’or tokenisé deviendra plus diversifié et plus pratique. Cette tendance pourrait accélérer la tokenisation des actifs du monde réel, attirant davantage d’investisseurs traditionnels vers ce secteur.
Lorsque le prix de l’or a franchi le seuil historique des 5 600 dollars l’once, la capitalisation du marché de l’or tokenisé a discrètement dépassé les 6,1 milliards de dollars. Tether Gold et PAX Gold s’imposent comme deux coffres-forts numériques, concentrant plus de 95 % des parts de marché. L’acquisition par Tether d’une participation de 150 millions de dollars dans Gold.com, une plateforme traditionnelle de négoce de métaux précieux, illustre l’effacement progressif des frontières entre or physique et actifs blockchain. Les investisseurs peuvent désormais utiliser l’USDT pour acquérir de l’or physique ou profiter de la liquidité 24/7 de l’or tokenisé sur la blockchain. Le marché a choisi une voie pragmatique : non pas remplacer l’or par le Bitcoin, mais rendre l’or plus liquide grâce à la technologie blockchain. Tandis que le Bitcoin a reculé de plus de 50 % depuis son sommet, l’or et ses produits tokenisés se sont renforcés dans un contexte mondial incertain. Cette évolution suggère que la prochaine vague d’adoption de la blockchain pourrait venir d’une réinvention numérique des valeurs traditionnelles, plutôt que d’une remise en cause totale de celles-ci.
