TL;DR
La Cour suprême des États-Unis a jugé illégales les taxes douanières instaurées sous l’administration Trump, ce qui pourrait entraîner des remboursements susceptibles de stimuler la croissance économique nominale à court terme.
Les données attendues cette semaine incluent l’indice PPI, les commandes industrielles, la confiance des consommateurs du Conference Board et l’indice national d’activité de la Fed de Chicago, entre autres.
BTC et ETH ont fait preuve d’une certaine résilience la semaine dernière (BTC -1,73 %, ETH -0,42 %), avec un ratio ETH/BTC en hausse de 1,3 % à 0,0287.
Les flux sur ETF et le sentiment se sont nettement dégradés : les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 315,86 M$, les ETF spot ETH une sortie de 123,37 M$, et l’indice Fear & Greed est passé de 12 à 5 (Peur extrême).
WLFI a mené le marché (+12,2 %) après l’annonce d’une initiative RWA avec Securitize et DarGlobal, ainsi qu’un projet pilote de règlement en stablecoin USD1 avec Apex Group.
CME vise un lancement en mai pour le trading de produits dérivés crypto 24/7.
Bitcoin : le mineur MARA a acquis une participation majoritaire dans la société de data centers IA Exaion.
Le marché de prédiction axé sur le sport Novig a levé 75 M$ lors d’un tour de table de série B, valorisé à 500 M$.
Aperçu macroéconomique
La Cour suprême des États-Unis a jugé illégales les taxes douanières instaurées sous Trump, ce qui pourrait entraîner des remboursements susceptibles de stimuler la croissance économique nominale à court terme.
À la suite des décisions de la Cour du commerce international et de la Cour d’appel fédérale déclarant les « taxes Trump » illégales, le 20 février 2026, la Cour suprême des États-Unis a statué que les droits de douane imposés par l’administration Trump au titre de l’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) étaient illégaux. Immédiatement après la décision de la Cour suprême, l’administration Trump a annoncé le même jour une nouvelle politique tarifaire, précisant qu’elle imposerait un droit de douane additionnel de 10 % sur les biens mondiaux, sur la base de la Section 122 du Trade Act américain de 1974, en plus des droits de douane habituels. Le lendemain, sur le réseau social Truth Social, il a été indiqué que les droits de douane sur certains pays seraient relevés à 15 %, sans qu’une liste précise de pays ne soit communiquée.
En janvier 2026, le gouvernement américain aurait collecté environ 150 à 170 milliards de dollars de droits de douane IEEPA. Après la décision de la Cour suprême déclarant ces droits illégaux, l’autorité pour procéder aux remboursements devrait être déléguée aux juridictions inférieures. Les importateurs devront probablement déposer des demandes individuelles, passer par des processus de vérification et supporter les coûts juridiques et de conformité associés. Compte tenu de ces contraintes, certaines PME pourraient rencontrer des difficultés à obtenir un remboursement, et le montant final des remboursements pourrait représenter environ la moitié du total perçu. Si environ la moitié des remboursements sont effectués au cours des deux prochains trimestres, cela représenterait un stimulus budgétaire supplémentaire équivalent à 0,5–0,6 % du PIB annualisé pour 2025. Ces remboursements pourraient résonner avec la mise en œuvre du « One Big and Beautiful Act », soutenant temporairement la croissance économique nominale aux États-Unis.
Les données attendues cette semaine incluent l’indice PPI, les commandes industrielles, l’indice Case-Shiller des prix immobiliers, la confiance des consommateurs du Conference Board et des indicateurs régionaux tels que l’indice national d’activité de la Fed de Chicago, le PMI de Chicago et l’indice manufacturier de la Fed de Dallas. On s’attend à ce que le PPI global progresse de 0,3 % en janvier, après une hausse de 0,5 % en décembre, tandis que le PPI core augmenterait de 0,3 % après un bond de 0,7 %. (1)
DXY
L’indice du dollar américain a atteint 97,789 vendredi dernier, reflétant un mélange de croissance économique solide, d’un marché du travail stable et d’incertitudes liées à la politique tarifaire. (2)
Taux des obligations américaines à 10 ans et 30 ans
Alors que la confiance envers les actifs américains s’est renforcée, la décision de la Cour suprême sur les droits de douane a introduit une forte incertitude, entraînant une hausse des rendements des bons du Trésor américain. (3)
Or
La semaine dernière, le cours de l’or a retrouvé une dynamique haussière, atteignant un plus haut mensuel. La décision de la Cour suprême contre les droits de douane mondiaux a déclenché une ruée volatile vers les actifs refuges. (4)
Aperçu des marchés crypto
1. Principaux actifs
Ratio ETH/BTC
La semaine dernière, le BTC a reculé de 1,73 % tandis que l’ETH a perdu 0,42 %. Les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette record de 315,86 M$, et les ETF spot ETH une sortie nette record de 123,37 M$. (5)
Le sentiment s’est encore détérioré, l’indice Fear & Greed tombant à 5 (Peur extrême) contre 12 la semaine précédente. Parallèlement, le ratio ETH/BTC s’est redressé modérément, en hausse de 1,3 % à 0,0287. (6)
2. Capitalisation totale du marché
Capitalisation totale du marché crypto
Capitalisation totale du marché crypto hors BTC et ETH
Capitalisation totale du marché crypto hors top 10
La semaine dernière, la capitalisation totale du marché crypto a chuté de 3,49 %. Hors BTC et ETH, la capitalisation a reculé de 1,72 %, tandis que le marché des altcoins a baissé de 3,14 %.
3. Performance des 30 principaux actifs crypto
Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 23 février 2025
Parmi les 30 principaux actifs, les prix ont reculé en moyenne de 4,4 %, seuls WLFI, XAUt et TRX affichant des gains.
WLFI a surperformé le marché avec une hausse de 12,2 %, soutenue par deux catalyseurs à court terme : i.) confirmation d’un partenariat RWA avec Securitize et DarGlobal, le premier accord étant lié au Trump International Hotel & Resort, Maldives ; ii.) Apex Group testera le stablecoin USD1 de WLFI comme rail de règlement pour les fonds tokenisés, renforçant la narration « utilité réelle + infrastructure » de l’écosystème. (7)
Les faits marquants du secteur crypto
1. CME vise mai pour le lancement du trading 24/7 sur produits dérivés crypto
CME Group prévoit de faire passer ses contrats à terme et options crypto à un trading quasi continu sur CME Globex à partir du 29 mai, sous réserve de validation réglementaire, avec seulement une fenêtre de maintenance minimale de deux heures par semaine. Les transactions du week-end et des jours fériés seront compensées, réglées et rapportées le jour ouvré suivant. Cette évolution s’inscrit dans le cadre des discussions réglementaires américaines sur l’extension des horaires de marché, et fait suite à des initiatives similaires de Nasdaq (objectif 23/5 pour le second semestre 2026) et de la NYSE, qui développe une plateforme de titres tokenisés 24/7 avec prise en charge du règlement multichaîne. (8)
2. Le mineur {1771896937379883} MARA acquiert une majorité dans la société de data centers IA Exaion
MARA Holdings a acquis une participation de 64 % dans l’opérateur français d’infrastructures informatiques Exaion via sa filiale MARA France, marquant une incursion accrue dans l’IA et le cloud alors que les conditions économiques du mining se resserrent. EDF Pulse Ventures reste actionnaire minoritaire et client, tandis que NJJ Capital, soutenu par Xavier Niel, prendra 10 % de MARA France dans le cadre du partenariat. La gouvernance reflétera cette nouvelle structure, avec une représentation au conseil d’administration pour MARA, EDF et NJJ. (9)
3. Voltage lance une ligne de crédit Bitcoin Lightning en USD pour les entreprises
Voltage a lancé Voltage Credit, une ligne de crédit renouvelable en USD intégrée aux flux de paiement Bitcoin et Lightning. Les entreprises peuvent envoyer des paiements Lightning instantanés avec la flexibilité « envoyer maintenant, payer plus tard » et rembourser en dollars ou en bitcoins, sans détenir de crypto en bilan. Les plafonds de crédit sont évalués sur la base du volume de paiement en temps réel plutôt que sur un collatéral BTC statique, positionnant le produit comme une couche de fonds de roulement pour des rails Lightning en continu. (10)
Principaux investissements
1. Novig, marché de prédiction sportif, lève 75 M$ en série B à 500 M$ de valorisation
Novig a levé 75 millions de dollars lors d’un tour de série B mené par Pantera Capital, valorisant ce marché de prédiction axé sur le sport à 500 millions de dollars. Novig fonctionne selon un modèle pair-à-pair sans commission pour les particuliers, facturant les institutionnels, et vise une inscription sous le cadre réglementaire de la CFTC pour opérer à l’échelle nationale. Les fonds serviront à l’expansion réglementaire, à la croissance de la liquidité et au développement de son infrastructure de trading dédiée au sport. (11)
2. PRED lance une plateforme onchain de prédiction sportive et lève 2,5 M$ en amorçage
PRED est une plateforme de prédiction sportive onchain construite sur Base, conçue pour le trading en direct à grande vitesse sur les événements sportifs. Contrairement aux bookmakers traditionnels où l’on parie contre la maison, PRED fonctionne comme une bourse pair-à-pair avec règlement onchain. PRED a levé 2,5 millions de dollars en amorçage auprès d’Accel, avec la participation de Coinbase Ventures et d’anges investisseurs tels que Kevin Kelly II, Petrit Berisha et Tatsuya Saito. Les fonds soutiendront la liquidité, l’expansion produit sur de nouveaux sports et le développement continu de l’infrastructure de trading onchain. (12)
3. Unicity Labs lève 3 M$ en amorçage pour une infrastructure de marketplaces d’agents autonomes
Unicity Labs a levé 3 millions de dollars pour développer Unicity Protocol, une architecture cryptographique pair-à-pair permettant à des agents IA autonomes de trouver des contreparties et de transiger de manière fiable à la vitesse machine. Ce tour a été mené par Blockchange Ventures, avec la participation de Tawasal et Outlier Ventures. Le protocole sépare l’exécution des transactions de leur validation, afin de dépasser les limites des registres partagés et de fournir une infrastructure évolutive pour le commerce agent-à-agent dans la nouvelle économie pilotée par l’IA. (13)
Indicateurs du marché du capital-risque
Le nombre de deals conclus la semaine précédente s’élève à 7, dont 4 dans l’infrastructure (soit 57 % du total). Le secteur Social a compté 2 deals (29 %), et la DeFi 1 deal (14 %).
Résumé hebdomadaire des deals VC, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 23 février 2026
Le montant total des financements annoncés la semaine précédente atteint 104,5 M$, 2 deals n’ayant pas communiqué leur montant. Le secteur Social a concentré le plus de financements avec 77,5 M$. Deal le plus important : Novig (75 M$).
Résumé hebdomadaire des deals VC, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 23 février 2026
Le montant total levé sur la semaine s’établit à 104,5 M$ pour la dernière semaine de février 2026, soit une baisse de 65 % par rapport à la semaine précédente.
À propos de Gate Ventures
Gate Ventures, branche capital-risque de Gate.com, se concentre sur les investissements dans l’infrastructure décentralisée, le middleware et les applications qui façonneront le Web 3.0. En collaborant avec les leaders du secteur à l’échelle mondiale, Gate Ventures accompagne les équipes et startups prometteuses disposant des idées et compétences nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.
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Références :
Week Ahead — 23 février, TradingEconomics, https://tradingeconomics.com/calendar?article=29339&g=top&importance=2&startdate=2026-02-20
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
WLFI recent updates, https://coinmarketcap.com/community/articles/6999e4d7ac039a704bece646/
CME targets May launch for 24/7 crypto derivatives trading, https://cointelegraph.com/news/cme-may-24-7-crypto-derivative-trading
Bitcoin miner MARA buys majority stake in AI data center firm Exaion, https://cointelegraph.com/news/mara-majority-stake-exaion-ai-data-centers-bitcoin-miner
Voltage rolls out USD-settled Bitcoin Lightning credit line for businesses, https://cointelegraph.com/news/voltage-launches-usd-settled-credit-line-bitcoin
Sports-focused prediction market Novig raises $75M Series B at $500M valuation, https://fortune.com/2026/02/18/sports-prediction-markets-novig-kalshi-polymarket-cftc-pantera-multicoin/
PRED launches onchain sports prediction exchange, raises $2.5M seed, https://x.com/predofficial/status/2023769936536236349
Unicity Labs raises $3M seed to build infrastructure for autonomous agent marketplaces, https://www.prnewswire.com/in/news-releases/unicity-labs-raises-3m-to-scale-autonomous-agentic-marketplaces-302692805.html
