Selon les données de marché de Gate, au 25 février 2026, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies poursuit sa croissance régulière. Le Bitcoin (BTC) s’échange aujourd’hui à 65 326 $, avec un volume de transactions sur 24 heures de 1,26 Md$ et une domination du marché de 55,37 %. L’Ethereum (ETH) affiche un prix de 1 903,28 $, avec un volume de transactions sur 24 heures de 387,38 M$.
Dans ce contexte, l’intégration de la finance traditionnelle et de la technologie blockchain atteint une étape décisive. La société de gestion d’actifs WisdomTree a annoncé que son fonds WisdomTree U.S. Treasury Money Market Digital Fund (WTGXX) a obtenu une exemption de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, permettant ainsi des transactions 24h/24 et un règlement instantané. Il s’agit de la première fois, sous le cadre réglementaire américain, que des parts de fonds communs de placement tokenisées enregistrées sont autorisées à être échangées en continu sur le marché secondaire.
Innovation institutionnelle au sein du cadre réglementaire
Cette avancée va bien au-delà d’une simple évolution technique ; elle constitue une véritable percée institutionnelle. En obtenant une exemption de la SEC, WisdomTree a réussi à instaurer un nouveau modèle de liquidité pour les fonds tokenisés, sous la réglementation de l’Investment Company Act de 1940.
Pour permettre ce modèle, le courtier affilié à WisdomTree, WisdomTree Securities, a également reçu l’approbation de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) pour élargir son activité principale et intervenir en tant que contrepartie principale dans les transactions sur parts de fonds. Ce modèle de courtier-principal contourne les bourses traditionnelles, permettant aux courtiers de fournir une liquidité bilatérale directement depuis leur propre bilan, tout en maintenant pleinement les mécanismes de souscription et de rachat sur le marché primaire du fonds.
Éliminer les délais T+1 : la valeur du règlement instantané
Les transactions de fonds traditionnels sont soumises à un cycle de règlement T+1, ce qui signifie que les investisseurs doivent généralement attendre un jour ouvré après la vente de leurs actifs avant de pouvoir disposer des fonds. Le nouveau mécanisme de WisdomTree supprime entièrement ce délai.
Grâce à l’intégration de la technologie blockchain, les transactions sur parts WTGXX peuvent désormais être réglées instantanément. Les investisseurs peuvent ainsi entrer et sortir de cet actif générant du rendement en temps réel, réduisant significativement le « cash drag » lié aux délais de règlement et améliorant nettement l’efficacité du capital. Dans un premier temps, le stablecoin USDC servira de support de règlement pour les transactions en continu, offrant aux utilisateurs institutionnels une expérience de trading sur chaîne fluide.
Dividendes continus : un mécanisme de distribution de rendement plus équitable
Au-delà des innovations en matière de négociation et de règlement, WisdomTree a introduit une fonctionnalité d’accumulation continue des dividendes — un aspect difficile à mettre en œuvre dans la finance traditionnelle.
En s’appuyant sur les horodatages de la blockchain, le système peut suivre précisément la durée de détention des tokens dans les portefeuilles, et même allouer les rendements quotidiens de façon proportionnelle au temps de détention effectif, indépendamment des transferts réalisés au cours de la même journée. Ce mécanisme garantit l’équité et la précision dans la distribution du rendement, rendant les parts de fonds tokenisées plus robustes sur le plan fonctionnel et mieux adaptées au rythme des transactions 24h/24.
Accès au marché et perspectives
Selon le plan de WisdomTree, les nouvelles fonctionnalités de trading 24h/24 et de règlement instantané seront d’abord accessibles aux clients institutionnels via la plateforme WisdomTree Connect™. À l’avenir, ces capacités pourraient progressivement être étendues aux investisseurs particuliers par le biais de canaux tels que WisdomTree Prime®.
Alors que des acteurs majeurs comme BlackRock et Franklin Templeton accélèrent leurs initiatives, le marché des actifs réels tokenisés (RWA) connaît une expansion rapide. L’innovation de WisdomTree offre un modèle précieux sur la manière dont les fonds réglementés traditionnels peuvent exploiter la blockchain comme « nouvelle infrastructure fondamentale des marchés de capitaux ».
Avertissement sur les risques et information aux investisseurs
Malgré l’importance de cette innovation, les investisseurs doivent rester attentifs aux risques associés. WTGXX investit principalement dans des bons du Trésor américain à court terme et vise à maintenir une valeur liquidative de 1 $ par part, mais la valeur des parts peut néanmoins fluctuer et n’est pas couverte par l’assurance de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Par ailleurs, les transactions sur blockchain comportent des risques techniques, tels que la congestion du réseau, la volatilité des frais de gaz et des vulnérabilités de sécurité liées à des tiers.
