Panorama des actifs numériques sur blockchain : guide des 9 principaux termes spécialisés

Décryptage des actifs numériques blockchain (1) : Bitcoin

Le Bitcoin constitue la pierre angulaire du secteur blockchain et occupe une place singulière dans le monde des actifs numériques. Considéré comme la blockchain 1.0, Bitcoin est principalement perçu sur le marché comme un outil de stockage de valeur résistant à l’inflation. De nombreux forks et projets d’extension ont émergé à partir de Bitcoin, notamment Litecoin (LTC), appelé « l’argent du Bitcoin or », ainsi que BCH et BSV qui visent à accroître la capacité du réseau. Ces projets sont tous classés dans la catégorie du stockage de valeur.

Cryptomonnaie Bitcoin | Extensions et forks

À mesure que le secteur blockchain s’est développé, le marché montre que les forks de Bitcoin perdent progressivement de leur influence. Litecoin, qui jouait un rôle de complément à la réserve de valeur de Bitcoin, perd lui aussi de son attrait. Les démarches d’extension de BCH et BSV ont mis en évidence une problématique clé : il est difficile de conjuguer stockage de valeur et fonction de paiement. Ces projets se sont effacés des priorités des investisseurs au fil du temps.

En conséquence, dans une stratégie de répartition d’actifs numériques, les cryptomonnaies issues de forks, de dérivés ou d’extensions de Bitcoin risquent de perdre progressivement leur attrait et de voir les capitaux s’en détourner. Les investisseurs doivent donc faire preuve de prudence et éviter ce type de projets lors de la constitution de leur portefeuille.

Décryptage des actifs numériques blockchain (2) : Ethereum

Ethereum (ETH) est le projet phare de la blockchain 2.0, surnommé « le roi des blockchains publiques », et occupe la deuxième place mondiale en termes de capitalisation des actifs numériques. Il porte de grandes attentes pour le secteur. Ce qui distingue Ethereum des autres blockchains publiques, c’est l’introduction des smart contracts, qui constituent une infrastructure puissante pour le développement d’applications blockchain.

La mise à jour de la fusion d’Ethereum a marqué un tournant majeur pour le secteur, symbolisant un jalon important pour Ethereum et l’ensemble de l’industrie, et continue de mobiliser l’attention du secteur. Cette évolution a transformé le mécanisme de consensus d’Ethereum tout en ouvrant de nouvelles perspectives pour son développement futur.

Perspectives sur l’écosystème des cryptomonnaies : Ethereum V.S Bitcoin

L’écosystème Ethereum est particulièrement florissant et possède un potentiel remarquable pour surpasser Bitcoin à l’avenir. La mise à niveau Ethereum 2.0 suscite de nombreuses attentes, notamment avec l’effet de réduction d’émissions lié au passage au mécanisme de consensus PoS. Cet effet, comparé au halving de Bitcoin, est surnommé dans la communauté « triple halving ».

Le Bitcoin réduit sa production de moitié tous les 4 ans, tandis qu’Ethereum, après la fusion, devrait diminuer ses émissions d’environ 90 %, soit l’équivalent de trois halvings simultanés du Bitcoin. Lorsque ce triple halving est couplé au mécanisme de burn EIP-1559, tant que le réseau Ethereum reste actif, la production de tokens devient inférieure au rythme de destruction, entraînant une baisse continue de l’offre totale et une entrée dans une phase déflationniste. Ce déséquilibre extrême entre l’offre et la demande pourrait soutenir durablement la valeur d’Ethereum.

Décryptage des actifs numériques blockchain (3) : Blockchains publiques et interopérabilité

La blockchain publique, ou « public chain », est un réseau blockchain ouvert à tous dans le monde. Sur une blockchain publique, chaque utilisateur peut participer en tant que nœud, où la transparence est totale. Chacun peut participer à la validation, lire les données on-chain, envoyer des transactions, concourir pour la validation, et chaque transaction bénéficie d’une confirmation fiable. La caractéristique essentielle d’une blockchain publique est qu’aucune personne ni institution ne peut contrôler ou altérer les données on-chain, garantissant ainsi la décentralisation et la sécurité du système.

La blockchain publique constitue le socle du secteur blockchain, comparable aux fondations d’un bâtiment : seuls des usages concrets peuvent être déployés sur une base solide. Sa position au sein du secteur est donc stratégique. Une blockchain publique mature doit présenter un niveau de décentralisation suffisant, une sécurité élevée, de bonnes performances et une exploitation stable dans la durée pour être reconnue par le marché.

Historique et difficultés des blockchains publiques

La première blockchain publique fut celle de Bitcoin. La création d’une blockchain publique requiert des compétences techniques pointues et des ressources financières conséquentes. Au début, de nombreux projets consistaient simplement à modifier et optimiser la blockchain Bitcoin, comme ses forks ou encore Litecoin (LTC).

L’arrivée d’Ethereum a transformé le secteur grâce à l’introduction des smart contracts, permettant aux utilisateurs de créer leurs propres applications sur la blockchain et inaugurant l’ère de la blockchain 2.0. Toutefois, Ethereum présente aussi des limites : congestion du réseau, lenteur, hausse des frais de Gas. En 2017, le jeu « CryptoKitties » a provoqué une congestion massive du réseau à la limite de la paralysie.

Cet événement a mis en lumière le « trilemme » des blockchains publiques : il est difficile de concilier évolutivité, sécurité et décentralisation. Vitalik a proposé un triangle où chaque côté représente une combinaison de deux propriétés, chaque solution blockchain n’en réalisant que deux sur trois. L’exploration de ce trilemme a engendré une nouvelle vague de blockchains publiques en 2017, parmi lesquelles EOS, NEO, TRX, Qtum, etc. Après l’euphorie du marché haussier, beaucoup de ces projets ont décliné faute de résoudre le trilemme et en raison d’un écosystème insuffisant.

Situation actuelle et défis des blockchains publiques

Avec la montée en puissance de DeFi, NFT, GameFi, Metaverse et SocialFi, les blockchains publiques font face à de nouveaux défis. D’une part, la prolifération des DApp accentue la congestion du réseau et entraîne des frais élevés sur Ethereum ; d’autre part, cela crée des opportunités pour de nouvelles blockchains publiques performantes comme Avalanche, Solana, Fantom, etc.

Parmi les solutions, le concept de multi-chaines s’est développé, illustré par Cosmos, Polkadot et Avalanche. Ces systèmes regroupent plusieurs réseaux blockchain indépendants qui communiquent et collaborent dans un écosystème élargi.

DeFi est l’un des domaines phares des blockchains publiques ; le TVL sur chaque blockchain sert d’indicateur de la vitalité de l’écosystème et mérite l’attention des investisseurs. À l’avenir, les blockchains innovantes et performantes seront à suivre de près.

Décryptage des actifs numériques blockchain (4) : Layer 2

Layer 0 désigne les ressources de base et la couche de communication, Layer 1 correspond à la blockchain fondamentale. Le mécanisme de consensus de Layer 1 détermine les règles d’utilisation de Layer 0 ; Layer 0 et Layer 1 forment le système on-chain. Layer 2 est une notion relative à Layer 1, englobant les solutions d’extensibilité off-chain.

Solutions blockchain – L’essor de Layer 2

Après l’explosion de DeFi en 2021, le volume des transactions Ethereum a atteint des records, la demande réseau étant très forte et les coûts d’exploitation en hausse. Les frais de Gas élevés et les délais de confirmation dégradent fortement l’expérience utilisateur, et le marché exige une meilleure extensibilité réseau. L’apparition des systèmes Layer 2 résulte de la saturation de Layer 1.

Les solutions d’extension Layer 1, telles que l’ajustement de la taille des blocs pour Bitcoin, l’introduction de Segregated Witness, ainsi que le passage de PoW à PoS et le sharding pour Ethereum 2.0, sont autant de tentatives à ce niveau. Cependant, ces avancées sont relativement lentes et n’apportent pas de gains de performance majeurs, d’où l’intérêt croissant pour Layer 2.

Les solutions Layer 2 n’altèrent pas le protocole blockchain, c’est-à-dire qu’elles ne modifient ni la décentralisation ni la sécurité de Layer 1. Elles utilisent l’interaction entre smart contracts on-chain et données off-chain pour offrir de nouvelles fonctionnalités et des performances accrues. En résumé, le smart contract réalise le calcul et le traitement sur Layer 2, puis écrit le résultat sur Layer 1 pour confirmation. Dans le secteur, Layer 2 désigne le plus souvent les solutions d’extension Ethereum.

Ethereum vise à résoudre le trilemme de la scalabilité avec une combinaison de solutions Layer 1 et Layer 2. Le sharding est la solution Layer 1 d’Ethereum ; les solutions Layer 2 comprennent : State Channels, Sidechains, Plasma et Rollups.

Solutions d’extension Ethereum Layer 2 – Rollups

Les Rollups sont la technologie dominante parmi les solutions d’extension d’Ethereum. On distingue deux principales catégories : les Optimistic Rollups, basés sur le mécanisme Fraud Proof, dont Arbitrum et Optimism sont les références ; et les ZK Rollups, reposant sur le Validity Proof, où toutes les transactions soumises à la mainnet Layer 1 sont vérifiées par zero-knowledge proof, avec ZKSync et StarkNet comme principaux projets. Ces quatre solutions sont les plus en vue pour Layer 2.

Les familles OP et ZK bénéficient du soutien de grands investisseurs, dont a16z et Paradigm. Sur le plan technologique, OP est plus mature, Arbitrum domine le classement TVL, devant ZKSync et StarkNet. Toutefois, le potentiel de performance des solutions ZK est très surveillé, supérieur à celui des solutions OP. Néanmoins, l’absence de compatibilité native avec EVM limite les usages de ZK, ce qui freine le développement de leur écosystème comparé à OP.

Décryptage des actifs numériques blockchain (5) : DeFi

La Finance Décentralisée (Decentralized Finance, DeFi) connaît une croissance rapide sur le marché crypto depuis 2020 et constitue désormais un pilier du secteur. Les applications DeFi sont variées : prêts, paiements, stablecoins, exchanges décentralisés, etc.

L’atout principal de DeFi est de permettre aux utilisateurs d’accéder à des services financiers tels que prêts et échanges, sans passer par des intermédiaires centralisés. Ces services sont fournis par des DApp et exécutés via des smart contracts sur la blockchain, garantissant une véritable finance décentralisée. La majorité des projets DeFi sont déployés sur Ethereum et couvrent divers segments : prêts, produits dérivés, stablecoins, assurances, etc.

Les principaux tokens DeFi sont : UNI, LINK, AAVE, MKR, RUNE, qui illustrent les différentes spécialités du secteur.

Cryptomonnaie DeFi – UNI

UNI est le token de gouvernance et d’incitation du protocole Uniswap sur Ethereum. Uniswap est le projet phare des plateformes d’échange décentralisées, visant à bâtir une infrastructure financière hautement décentralisée et sans confiance. Uniswap adopte le mécanisme AMM (Automated Market Maker) pour faciliter les échanges. Les tokens similaires incluent SUSHI, CRV, 1INCH, qui forment ensemble l’écosystème des exchanges décentralisés.

Cryptomonnaie DeFi – LINK

Chainlink est un réseau d’oracle basé sur Ethereum et leader du secteur. Sa fonction principale est de fournir aux smart contracts des données réelles vérifiables. Les oracles agissent comme des ponts entre le monde off-chain et on-chain, facilitant l’intégration entre univers virtuel et réel. Ainsi, Chainlink assure aux smart contracts un accès fiable et sécurisé aux données externes, ouvrant la voie à des applications plus complexes.

Cryptomonnaie DeFi – AAVE

Aave est un protocole open source de prêt non-custodial sur Ethereum, offrant des services de dépôt et de prêt. Les taux d’intérêt peuvent varier entre taux fixes et variables, offrant une flexibilité pour l’utilisateur. Aave a innové avec le prêt flash, enrichissant les usages de DeFi. Parmi les tokens similaires figurent COMP, MKR, qui soutiennent collectivement le développement du marché du prêt décentralisé.

Décryptage des actifs numériques blockchain (6) : NFT

Les NFT (Non-Fungible Token), ou jetons non-fongibles, sont des actifs numériques uniques et irremplaçables basés sur la blockchain, tels que œuvres d’art numériques, objets de collection, etc. La plupart des cryptomonnaies, comme Bitcoin et Ethereum, sont fongibles, chaque unité étant identique, à l’image de l’argent liquide.

Les NFT sont fondamentalement différents : ils ne peuvent pas être échangés à valeur égale comme Bitcoin ou Ethereum. Chaque NFT est unique et donc non interchangeable. Comme le tableau « La Joconde », qui possède une valeur artistique et historique unique, les NFT partagent cette particularité.

Les premiers usages des NFT concernent l’art numérique, les objets de collection, la vidéo, la musique ou les équipements de jeux. Avec l’évolution technologique et la maturité du marché, les cas d’utilisation se multiplient. Parmi les projets phares figurent FLOW, natif de la blockchain Flow pour NBA Top Shot, et MANA, natif de Decentraland, qui suscitent une attention soutenue.

Parmi les cryptomonnaies NFT les mieux classées figurent : APE, FLOW, SAND, THETA, CHZ, ENJ, MANA, etc. Il est à noter que ces tokens ne sont pas des NFT eux-mêmes, mais les actifs natifs des plateformes NFT, qui soutiennent leur fonctionnement et leur développement.

Cryptomonnaie NFT native – FLOW

L’équipe Dapper Labs a développé en 2017 le premier jeu blockchain, CryptoKitties. Ce jeu a provoqué une congestion majeure du réseau Ethereum, poussant l’équipe à concevoir une blockchain évolutive adaptée à des milliards d’utilisateurs. En 2020, Flow a été lancée, NBA Top Shot en fut le premier cas d’usage, générant plus de 700 millions de dollars de transactions en six mois, ce qui démontre la performance et le potentiel de Flow.

Cryptomonnaie NFT native – SAND

SAND, ou The Sandbox, est une plateforme d’univers virtuel. Le token SAND est le moyen de paiement exclusif sur la plateforme ; les joueurs l’utilisent pour acheter des terrains virtuels (LAND) et des NFT sur le marketplace. Grâce au token SAND, les utilisateurs peuvent créer, posséder et monétiser leurs expériences de jeu sur Ethereum. Dans The Sandbox, ils jouent, créent du contenu, collectionnent des NFT, génèrent des revenus, participent à la gouvernance et possèdent réellement leurs actifs en jeu.

Cryptomonnaie NFT native – APE

ApeCoin est un projet décentralisé inspiré du Bored Ape Yacht Club (BAYC) de Yuga Labs, un des projets NFT les plus populaires, qui compte de nombreux détenteurs célèbres. ApeCoin est le token de gouvernance de l’écosystème APE, utilisé pour soutenir et dynamiser la communauté décentralisée Web3, et accompagner le développement de l’écosystème BAYC.

Cryptomonnaie NFT native – CHZ

Chiliz est une plateforme blockchain de produits et services dédiée à l’engagement des fans dans le sport et le divertissement. La plateforme repose sur l’infrastructure blockchain de Chiliz et le token CHZ. Chiliz propose des tokens de fans officiels à de grandes marques sportives internationales, telles que le FC Barcelone, la Juventus ou le Paris Saint-Germain, offrant de nouveaux modes d’interaction pour les supporters.

Cryptomonnaie NFT native – MANA

MANA est le token d’utilité du réseau virtuel partagé décentralisé Decentraland. Decentraland met l’accent sur le jeu blockchain et le concept de monde virtuel ; MANA permet d’acheter des biens et services numériques dans Decentraland, notamment terrains, bâtiments ou équipements. À noter : le fonds Grayscale détient MANA, ce qui témoigne de la reconnaissance institutionnelle du projet.

Décryptage des actifs numériques blockchain (7) : Meme

Les meme coins sont des cryptomonnaies créées à partir de tendances virales sur Internet. Ces tendances peuvent être une idée, une image ou un meme ; la communauté web émet alors une cryptomonnaie associée. Par exemple, Dogecoin, dont le logo est issu du célèbre mème du Shiba Inu japonais, possède une forte viralité et influence communautaire.

Les meme coins se distinguent par une décentralisation totale, une gouvernance communautaire, l’absence de levée de fonds ou d’allocation d’équipe, et une distribution équitable. Leur interactivité et leur capacité à générer des tendances les rendent très populaires auprès des jeunes. Le succès de Dogecoin provient largement de la promotion active d’Elon Musk sur les réseaux sociaux.

Parmi les meme coins les plus populaires figurent DOGE (Dogecoin), SHIB (Shiba Inu), AKITA (Akita Inu), etc. Beaucoup portent des noms d’animaux et sont appelés « animal coins ». Leur évolution de prix suit généralement celle de Dogecoin, formant le segment « concept Dogecoin ».

Cryptomonnaie Meme – Dogecoin (DOGE)

Dogecoin est le premier meme coin et a vu son prix exploser grâce à la promotion d’Elon Musk. Son succès a inspiré de nombreux projets similaires, avec une vague de tokens communautaires apparus en 2021. Ces tokens se caractérisent par une offre très large, un prix unitaire faible et une accessibilité élevée.

Cependant, faute d’usage concret et souvent lancés sur un coup de FOMO, ces tokens sont sujets à des mouvements extrêmes et très volatils. Lorsqu’un engouement s’installe, les capitaux affluent et les prix montent ; mais en cas de mauvaise nouvelle, les ventes massives provoquent des chutes brutales. Investir dans les meme coins implique donc une vigilance accrue et une reconnaissance claire de leur haut niveau de risque.

Décryptage des actifs numériques blockchain (8) : GameFi

GameFi est l’association de « Game » (jeu) et « Finance », désignant l’intégration de produits financiers décentralisés sous forme ludique. GameFi gamifie les règles de la DeFi et transforme les objets et dérivés du jeu en NFT, créant ainsi un nouveau modèle d’économie du jeu.

La caractéristique majeure de GameFi est le modèle « Play to Earn ». Dans les jeux traditionnels, les actifs appartiennent à l’éditeur ; dans GameFi, les utilisateurs possèdent véritablement leurs équipements et outils. Ainsi, ils peuvent gagner des revenus ou des récompenses, échangeables librement sur le marché.

Les modes de jeu GameFi incluent : RPG, univers virtuels, jeux d’élevage et de combat, construction multijoueur, etc. Par rapport au yield farming classique, GameFi offre une expérience plus interactive, immersive et ludique, ce qui attire de nombreux utilisateurs.

Décryptage des actifs numériques blockchain (9) : Stockage décentralisé

Le stockage décentralisé est une technologie innovante, exploitant l’espace disque de multiples machines connectées pour constituer une unité virtuelle. Les données sont réparties sur plusieurs nœuds du réseau, et non sur un serveur unique. Ce stockage est une composante clé de l’ère Web3, indispensable à un réseau vraiment décentralisé.

Outre Filecoin, leader du secteur, le stockage décentralisé compte de nombreux projets de qualité : Arweave, Sia, Storj, Bluzelle, Crust, Chia, chacun ayant ses spécificités et avantages.

Stockage décentralisé – Filecoin

Filecoin (FIL) a été fondé par Juan Benet. En 2014, il a lancé le projet IPFS (InterPlanetary File System), un protocole de transfert de fichiers peer-to-peer visant à offrir un réseau plus ouvert, rapide et sécurisé. Le projet a reçu le soutien de capital-risqueurs majeurs, dont Sequoia Capital, Stanford Capital, YC Capital, le fonds des frères Winklevoss et Distributed Capital.

Filecoin est une cryptomonnaie créée sur le réseau IPFS, constituant sa couche d’incitation. Sa fonction principale est de récompenser les mineurs pour les services de stockage et de récupération, ou de régler les frais des transactions sur IPFS. Filecoin est le projet phare du stockage décentralisé et occupe une place centrale sur le marché.

Stockage décentralisé – Arweave

Arweave vise la conservation permanente de données de tous types : pages web, e-mails, photos, publications sociales, etc. Il adopte le mécanisme PoA (Proof of Access), instaurant un contrôle rigoureux des transactions uploadées. Arweave a également mis en place une communauté de partage de profits et émis le token PST (Profit Sharing Token), pour permettre aux membres de partager les bénéfices issus du réseau.

Stockage décentralisé – Storj

Storj est une plateforme de cloud décentralisé, positionnée face à Amazon S3. Elle cible les entreprises et particuliers utilisateurs d’Amazon S3. Storj offre un niveau de service équivalent, avec des tarifs avantageux, la décentralisation et une protection accrue de la vie privée. En répartissant les données sur des nœuds mondiaux, Storj garantit une sécurité et une fiabilité supérieures.

Après plus de dix ans de développement, le secteur des actifs numériques compte des dizaines de segments. Cet article présente brièvement neuf d’entre eux, chacun comportant des projets phares à analyser. Comprendre ces segments et leurs projets majeurs aide les investisseurs à se constituer une réserve et à se préparer aux opportunités futures.

FAQ

Quelle est la différence entre blockchain et Bitcoin ?

La blockchain est une technologie de registre décentralisé applicable à de nombreux domaines. Bitcoin est une cryptomonnaie reposant sur la blockchain, en constituant une application concrète. En résumé, la blockchain est la base technique, Bitcoin en est l’application.

Quels types d’actifs numériques existe-t-il ? En quoi diffèrent-ils des actifs traditionnels ?

Les actifs numériques incluent cryptomonnaies, NFT, tokens, etc. Leur différence majeure avec les actifs traditionnels réside dans leur fondement blockchain, qui garantit décentralisation, trading 24h/24, forte liquidité mondiale et transparence, alors que les actifs traditionnels sont limités par la géographie et le temps, et nécessitent des intermédiaires.

Qu’est-ce qu’un smart contract ? Quel est son rôle dans les actifs numériques ?

Un smart contract est un code programmé sur la blockchain, exécuté automatiquement sans intermédiaire pour appliquer les termes d’un accord. Il permet d’automatiser les transactions, valider les échanges, gérer la propriété des actifs et exécuter des logiques financières complexes, améliorant l’efficacité, réduisant les coûts et renforçant la transparence.

Qu’est-ce que la DeFi (finance décentralisée) ? Quelle différence avec la finance traditionnelle ?

La DeFi regroupe des services financiers basés sur la blockchain sans intermédiaire bancaire. Différences principales : la finance traditionnelle est gérée par des institutions, la DeFi fonctionne via des smart contracts ; la finance traditionnelle impose des barrières d’accès, la DeFi est ouverte à tous ; la finance traditionnelle limite les volumes, la DeFi offre une liquidité en forte croissance.

Qu’est-ce qu’un NFT ? Quelle différence avec les autres actifs numériques ?

Un NFT (jeton non-fongible) représente un actif numérique unique doté d’un identifiant exclusif. Contrairement aux tokens fongibles tels que Bitcoin ou Ethereum, les NFT sont non interchangeables, chacun ayant une valeur et des propriétés distinctes. Les NFT sont utilisés dans l’art numérique, les objets de collection, l’immobilier virtuel et se distinguent par leur preuve de propriété et leur rareté.

Les actifs numériques blockchain sont-ils sûrs ? Quels risques faut-il surveiller ?

La technologie blockchain offre une sécurité élevée, mais les actifs sont exposés à des risques liés à la gestion des clés privées, aux arnaques et aux failles de smart contract. Il est essentiel de choisir une plateforme reconnue, de bien protéger ses clés privées et de se méfier du phishing. Globalement, la blockchain évolue vers plus de sécurité.

Qu’est-ce qu’un wallet ? Comment stocker et gérer ses actifs numériques en toute sécurité ?

Un wallet est un outil de stockage et de gestion des cryptos, sous forme de wallet chaud (en ligne, pratique mais plus risqué) ou wallet froid (hors ligne, très sécurisé). Il faut protéger ses clés privées, activer la double authentification, sauvegarder la phrase mnémotechnique et éviter d’opérer sur des réseaux non sécurisés.

Que sont le mining, le staking et l’airdrop ? Quelles différences ?

Le mining consiste à valider des blocs par puissance de calcul pour obtenir des tokens ; le staking, à verrouiller des actifs pour participer à la validation du réseau et percevoir des revenus ; l’airdrop, à recevoir gratuitement des tokens. Le mining requiert du matériel, le staking des fonds bloqués, l’airdrop est gratuit.

Qu’est-ce qu’un token ? Quelle différence entre token et coin ?

Un token est un actif numérique émis sur une blockchain, représentant une valeur ou un droit spécifique. Un « coin » désigne généralement une cryptomonnaie native (ex. Bitcoin), tandis qu’un token est créé sur une blockchain existante et peut servir à la gouvernance, l’utilité ou la collection.