Les hauts et les bas de CoinList : comment reconquérir sa gloire passée à mesure que l’effet de richesse s’atténue

Aperçu de CoinList

CoinList est une plateforme de financement participatif basée sur la blockchain, issue de la vision de pionniers de la finance traditionnelle et des cryptomonnaies. Fondée par Naval Ravikan, investisseur emblématique et créateur d’AngelList, avec Juan Benet, fondateur de Filecoin, CoinList a été conçue pour démocratiser l’accès aux projets blockchain lors du boom des ICO. La plateforme s’est appuyée sur l’expertise des équipes produit et opérations d’AngelList, s’imposant rapidement comme un acteur crédible pour les ventes de tokens et les lancements de projets.

Plusieurs personnalités ont marqué la direction de la plateforme au fil de son évolution. Andy Bromberg, diplômé de Stanford et spécialiste en mathématiques et informatique, cofondateur du Stanford Bitcoin Group, a été le premier CEO avant de s’orienter vers d’autres initiatives. Graham Jenkin, puis Raghav Gulati, ancien dirigeant chez Apex, ont ensuite pris la direction pour accompagner la croissance de CoinList. Sous leur impulsion, CoinList a structuré un modèle d’affaires complet, alliant services pour utilisateurs et développeurs.

L’écosystème actuel de CoinList se divise en deux grands segments. L’offre destinée aux utilisateurs inclut le trading, les transactions OTC et le staking, couvrant l’ensemble des besoins d’échange de cryptomonnaies. L’offre dédiée aux développeurs soutient les lancements de projets, réseaux de test, financement d’amorçage et fonctions d’enregistrement, accompagnant les projets blockchain de la conception à l’engagement communautaire. Malgré la volatilité et les perturbations du secteur, CoinList a su démontrer sa résilience en accueillant 1 million d’utilisateurs vérifiés KYC en 2022 et 600 000 nouveaux en 2023. La plateforme totalise aujourd’hui plus de 1,5 million d’utilisateurs enregistrés dans le monde, avec une croissance marquée en Europe et en Asie, et a facilité plus de 20 millions de dollars de ventes cumulées de tokens. En tant qu’infrastructure de référence pour le lancement de projets blockchain et l’animation communautaire, la valeur nette et la valorisation de CoinList reflètent son rôle clé dans l’écosystème crypto.

La rigueur du dispositif Know Your Customer (KYC) constitue une caractéristique essentielle des opérations de CoinList. Cette approche stricte a été renforcée après que des utilisateurs ont contourné les restrictions via l’achat de comptes vérifiés auprès d’intermédiaires. CoinList a alors instauré des sanctions sévères, incluant la clôture de comptes et le gel des actifs. En mai 2023, des avertissements officiels ont mis en garde contre les risques liés aux transferts de comptes, notamment la perte de fonds et la récupération par le titulaire initial. Cette stratégie s’est accentuée en décembre 2023, lorsque CoinList a versé 1,2 million de dollars à l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) pour des infractions liées au contournement de sanctions, concernant notamment l’ouverture de comptes pour 89 utilisateurs revendiquant une résidence en Russie avec des adresses en Crimée. Si cette rigueur assure la conformité et l’intégrité de la marque, elle limite l’accessibilité et alimente les critiques sur la répartition des opportunités de richesse.

Projets phares à rendement élevé (2020-2021)

La période 2020-2021 constitue l’apogée de CoinList, qui s’est affirmée comme plateforme de premier plan pour l’investissement blockchain. Durant ce cycle haussier, les projets lancés sur CoinList ont généré des performances exceptionnelles, créant de la richesse pour les premiers participants et confortant la réputation de la plateforme. Le succès de ses projets emblématiques est devenu une référence dans l’univers crypto, preuve que s’engager sur CoinList pouvait transformer une trajectoire financière.

Solana Public Chain est l’une des plus remarquables réussites. Solana a réalisé plusieurs tours de financement avant sa mise sur CoinList : amorçage en mars 2018 à 0,04 $ par token pour 3,2 millions de dollars, tour genesis en juin 2018 à 0,20 $ pour 12,6 millions de dollars, tour validator en juillet 2019 à environ 0,225 $ pour 5,7 millions de dollars, et tour de lancement en février 2020 à 0,25 $ pour 2,4 millions de dollars. L’étape décisive intervient en mars 2020, avec l’enchère CoinList de 8 millions de tokens SOL, qui lève 1,76 million de dollars à 0,22 $ par token. Cette entrée précoce s’avère extrêmement lucrative : le SOL atteint 260 $, soit un rendement spectaculaire de 1 180x. Cette performance a marqué durablement la communauté crypto et établi CoinList comme canal de création de richesse.

NEAR Protocol a offert des rendements comparables et illustré la capacité de CoinList à orchestrer des levées communautaires réussies. En août 2020, NEAR propose trois niveaux d’investissement sur CoinList, avec des prix et des périodes de blocage différenciés. La première option : 0,40 $ par token avec blocage de 40 jours et limites de 500 à 100 000 tokens par utilisateur. La deuxième : 0,34 $ par token avec blocage linéaire sur un an, jusqu’à 5 millions de tokens par personne. La troisième : 0,29 $ par token avec blocage linéaire sur deux ans, même plafond individuel. L’opération a permis de lever environ 30 millions de dollars. L’engagement massif a saturé les serveurs de CoinList, contraignant au report de la vente publique. NEAR a ensuite atteint près de 20,6 $, soit un rendement de 60,5x pour les acheteurs à 0,34 $. Ce succès confirme la qualité de la sélection CoinList et la robustesse de son infrastructure.

FLOW Public Chain, portée par Dapper Labs, a démontré la capacité de CoinList à attirer des investisseurs de premier rang et à générer des rendements majeurs. En août 2020, Dapper Labs boucle un tour de 11,4 millions de dollars avec 20 investisseurs institutionnels et 5 stars NBA, illustrant sa dimension mainstream. Parmi les investisseurs figurent Samsung NEXT, Andreessen Horowitz (a16z), Union Square Ventures, Venrock, et de nouveaux entrants comme Coinbase Ventures et Distributed Global. En septembre 2020, CoinList facilite la vente communautaire à 0,10 $ l’unité pour 100 millions de tokens FLOW. Malgré la fin du cycle haussier et une volatilité initiale après cotation, FLOW atteint 35,6 $, soit un rendement de 356x. Certains participants ont maximisé leur allocation via des comptes multiples, soulignant l’accessibilité de la plateforme.

Mina Zero-Knowledge Proof Public Chain a mis en lumière l’appui de CoinList à des protocoles cryptographiques innovants. En mars 2022, Mina réalise une levée de 92 millions de dollars avec Alan Howard, Amber Group, Blockchain.com, Circle Ventures et Pantera. Le protocole attire l’attention par ses avancées en zero-knowledge proof. Lors du lancement sur CoinList en mars 2021, 75 millions de tokens MINA sont proposés sur deux tours à 0,25 $ l’unité. Face à la demande massive, CoinList réduit le plafond individuel de 1 000 à 500 $ pour élargir la distribution. MINA atteint 6,68 $, soit un rendement de 26,72x.

Celo Public Chain (désormais en L2) illustre le succès de CoinList avec des projets d’infrastructure pour les marchés émergents. En février 2021, Celo lève 20 millions de dollars auprès de a16z, Greenfield One et Electric Capital. L’enchère hollandaise organisée sur CoinList en mai 2020 lève 10 millions de dollars à 1,00 $ par token. CELO atteint ensuite 10,95 $, offrant plus de 10x de rendement aux participants publics.

Projets de la période d’érosion de l’effet de richesse (2021-présent)

Après le sommet du marché haussier de 2021, la trajectoire des projets CoinList a connu un net infléchissement. Avec la transition du marché vers la contraction puis la stagnation, les projets lancés ont affiché des rendements décevants, souvent inférieurs au prix d’émission public. Cette situation a suscité de vives critiques et des interrogations sur la méthodologie de sélection et le timing de CoinList. Des exemples comme NYM, AXLER, GAL, Arch et CYBER illustrent ce phénomène, beaucoup tombant dans l’oubli après lancement. L’analyse révèle que les projets lancés en fin de cycle étaient particulièrement exposés aux dynamiques de marché. Quand les flux de capitaux se sont taris et que l’investissement a diminué, même les projets soutenus par des fonds réputés et des fondamentaux solides ont peiné à surmonter la pression du cycle et le sentiment négatif.

Casper Public Chain illustre les difficultés des projets infrastructurels en marché baissier. En 2020, Casper lève 28,5 millions de dollars auprès de Consensus Capital, HashKey Capital, AU 21 Capital, Blockchange Ventures et GSR. En mars 2021, CoinList propose 100 millions de tokens CSPR (1 % de l’offre totale) à 0,015 $ l’unité. Après cotation, le token atteint brièvement 1,30 $ avant de plonger durablement à environ 0,04 $, soit une perte de 73 % par rapport au prix de l’offre publique.

Axelar Cross-Chain Protocol montre que même les projets bien financés et techniquement solides peinent en contexte défavorable. Fondé en 2020, Axelar développe des solutions d’interopérabilité Cosmos pour relier Ethereum et d’autres blockchains. Plusieurs tours ont réuni des investisseurs de renom : 25 millions de dollars en série A en juillet 2021 menés par Polychain Capital, avec Dragonfly Capital, Galaxy Digital, North Island Ventures et Robot Ventures, puis 35 millions en série B en février 2022 avec Dragonfly Capital, Polychain Capital, North Island Ventures et Rockaway Blockchain Fund. Malgré tout, CoinList vend 50 millions de tokens à 1,00 $ en mars 2022 (minimum 100 $, maximum 750 $ par participant), puis le token baisse après cotation secondaire en 2022. Après un bref retour à 1,00 $ début 2024, il cote désormais sous son prix d’émission publique.

Ondo Finance inaugure une nouvelle vague de projets DeFi axés sur la tokenisation d’actifs réels (RWA) et des produits institutionnels. Fondé en 2021 par d’anciens employés de Goldman Sachs, Allman et Pinku Surana, Ondo vise la création de protocoles décentralisés pour les produits du Trésor américain et les fonds monétaires destinés aux institutionnels, DAO et clients fortunés. Le projet lève 20 millions de dollars en avril 2022 via Pantera Capital et des fonds majeurs, avec Coinbase Ventures, Tiger Global, GoldenTree Asset Management et Wintermute. En mai 2022, CoinList distribue 400 millions de tokens ONDO à 0,055 $ l’unité (2 % de l’offre totale de 10 milliards), avec un minimum de 100 $ et un maximum de 2 000 $ par participant, attirant plus de 16 500 souscripteurs. ONDO est lancé au trading en janvier 2024 avec un pic à plus de 0,30 $, soit un rendement inférieur à 6x, loin des stars du cycle précédent.

NYM Privacy Public Chain illustre la difficulté des projets axés sur la confidentialité à préserver leur valeur en période de repli, malgré un soutien institutionnel solide. Nym Technologies boucle un amorçage de 2,5 millions de dollars en 2019 avec NGC, Lemniscap et Edenblock, puis 6 millions en série A en juillet 2021 avec Polychain Capital, et 13 millions en série B en novembre 2021 avec a16z, DCG, Tayssir Capital, Huobi Ventures, HashKey et Fenbushi Capital. En février 2022, CoinList vend plus de 30 millions de tokens NYM, enregistrant une demande record de 1,19 million d’inscriptions sur cinq jours. Les tokens sont proposés entre 0,25 $ et 0,50 $. NYM dépasse brièvement 1,80 $ avant de chuter durablement sous 0,20 $.

Galxe (Project Galaxy) démontre que même les projets surfant sur la tendance NFT peuvent sous-performer. Galxe se positionne comme infrastructure Web3 de credentials, permettant aux marques de fédérer communautés et produits. En janvier 2022, le projet lève 10 millions de dollars auprès de Multicoin Capital et Dragonfly Capital, avec Spartan Group, Sky 9 Capital, Coinbase Ventures, des fonds majeurs du secteur, Folius Ventures, Jump Capital, Sfermion, HashKey, Injective Protocol, Matrixport Ventures, Solana Ventures et d’autres. En février 2022, CoinList propose 10 millions de tokens GAL (5 % de l’offre totale de 200 millions) à 1,50 $. La vente se termine en 50 minutes, avec plus de 1,07 million d’inscrits. Malgré une envolée initiale à 17 $, le token entame une baisse durable, se maintenant à 1,80 $, soit à peine 0,30 $ au-dessus de l’émission publique.

CyberConnect Social Protocol illustre les défis des projets de social graph décentralisé en marché contracté. CyberConnect développe un protocole multi-chaînes pour la propriété DID et le développement d’applications sociales. Le projet lève 10 millions de dollars en amorçage en novembre 2021 avec Multicoin Capital et Sky 9 Capital, Animoca Brands, DraperDragon, Hashed et Mask Network, puis 15 millions en série A en mai 2022 avec Animoca Brands et Sky 9 Capital. CoinList distribue 3 % du volume à 1,80 $ par coin (contre 3,00 $ pour la série A institutionnelle), levant 5,4 millions de dollars. Après un pic initial à 17 $ (10x), le token baisse sensiblement. À 7 $ aujourd’hui, le rendement s’établit à 3,8x.

NEON Solana EVM Compatibility Solution montre que les solutions d’infrastructure répondant à de vrais besoins techniques peuvent peiner en marché baissier. NEON offre la compatibilité complète EVM sur Solana, permettant aux développeurs d’utiliser les outils Ethereum. En novembre 2021, Neon Labs lève 40 millions de dollars auprès de Jump Capital, Three Arrows Capital, Solana Capital et IDEO CoLab Ventures. CoinList distribue 50 millions de tokens NEON (5 % de l’offre circulante) à 0,10 $ en mai 2023. Après une période d’inactivité, le token bondit à 3,80 $ fin 2023 (38x), avant de retomber à 1,40 $—signe d’une prise de profit et d’un intérêt spéculatif en baisse.

Chainflip Cross-Chain Transaction Protocol illustre les efforts pour résoudre les enjeux d’interopérabilité blockchain. Chainflip offre des transferts décentralisés et sans confiance entre BTC, EVM et autres réseaux. Le projet lève 6 millions de dollars en amorçage en août 2021 avec Framework Ventures, puis 10 millions en série A en mai 2022 avec Framework Ventures, Blockchain Capital et Pantera Capital. En septembre 2023, CoinList vend 4 500 000 tokens FLIP (ERC-20) à 1,83 $ l’unité. Après cotation, FLIP atteint plus de 7 $ avant de se stabiliser au-dessus de 5 $, témoignant d’un intérêt investisseur modéré mais durable.

Archway Public Chain met en évidence les difficultés des projets Cosmos en période de consolidation. Archway propose des transactions rapides et peu coûteuses grâce à des incitations intégrées pour développeurs. Phi Labs, société développeur, lève 21 millions de dollars en amorçage en mars 2023 avec CoinFund, Hashed, 1confirmation, IDEO CoLab, Figment, Blockchain Capital, Wintermute, Chorus One et stake.fish. En mai 2023, CoinList propose les tokens ARCH à 0,20 $. Après lancement, le token chute à 0,05 $ avant de revenir à 0,28 $ en fin d’année, puis redescendre à 0,18 $, sous le prix d’émission publique.

Subsquid Zero-Knowledge Cross-Chain Data Query répond à de réels enjeux d’infrastructure data pour les développeurs. Subsquid, issu d’un hackathon Kusama, soutient les DApps Substrate en réduisant le temps d’accès aux données et en améliorant la fiabilité des API. Le projet lève 3,8 millions de dollars en amorçage en novembre 2021 avec Hypersphere Ventures, Zeeprime Capital, Lattice Capital, Illusionist Group et Digital Finance Group. En janvier 2024, CoinList distribue 53 480 000 tokens SQD (4 % de l’offre totale) à 0,094 $ l’unité.

zkLink Multi-Chain DEX exploite la technologie zero-knowledge proof pour résoudre la fragmentation du trading inter-chaînes. zkLink développe une plateforme multi-chaînes intégrée basée sur ZK-Rollup, reliant plusieurs écosystèmes et permettant le trading natif d’actifs DeFi. Le projet lève 8,5 millions de dollars en amorçage en octobre 2021 avec Republic Crypto, Arrington Capital, DeFi Alliance, Huobi Ventures et GSR, puis 10 millions en mai 2023 avec Coinbase Ventures, Ascensive Assets, SIG DTI, BigBrain Holdings et Efficient Frontier. En janvier 2024, CoinList distribue 31 250 000 tokens ZKL (ERC-20) (3,125 % de l’offre totale) à 0,15 $ l’unité.

Conclusion

Le parcours de CoinList reflète la volatilité extrême du marché crypto et les enjeux fondamentaux du timing des lancements de tokens. La plateforme a acquis une réputation légendaire lors du cycle haussier 2020-2021, avec des projets comme Solana, NEAR, FLOW et Celo offrant des rendements exceptionnels de 10x à 1 180x, générant une richesse générationnelle pour les premiers participants. Ces succès ont positionné CoinList comme le lieu de référence pour les lancements blockchain et ont attiré des millions d’utilisateurs à travers le monde. L’évaluation de la valeur nette et de la valorisation de CoinList exige de reconnaître son histoire de création de richesse et ses défis actuels dans un environnement en mutation.

Le marché baissier qui a suivi et l’érosion de l’effet de richesse ont profondément modifié la proposition de valeur de CoinList. Les projets lancés depuis 2021—tels que NYM, Axelar, Ondo ou Galxe—ont souvent déçu les attentes, avec des performances inférieures au prix d’émission public. Cette tendance reflète des dynamiques de marché structurelles, indépendantes de la plateforme, et la difficulté de lancer des projets en période de contraction.

La rigueur du dispositif KYC, bien qu’elle protège la conformité et la réputation, limite l’accès des utilisateurs et accentue la concurrence. L’avenir de CoinList repose sur sa capacité à équilibrer exigences réglementaires et accessibilité, à maintenir une sélection rigoureuse de projets et à bénéficier d’un regain d’intérêt du marché au fil du cycle crypto. À mesure que les conditions évoluent en 2024 et au-delà, CoinList se positionne pour accompagner de nouveaux projets d’infrastructure et dispose d’une réelle opportunité pour retrouver sa gloire passée, en associant sa capacité de sélection éprouvée à une confiance renouvelée des investisseurs et à un environnement de marché favorable, renforçant ainsi sa valeur nette et sa valorisation.

FAQ

Quel est le chiffre d’affaires de CoinList ?

CoinList est une plateforme réglementée dédiée aux ventes de tokens et au trading. En tant que société privée, ses chiffres d’affaires détaillés ne sont pas publics. La plateforme tire ses revenus des frais sur les ventes de tokens, des commissions de trading et de services premium proposés aux projets et aux investisseurs.

Qui dirige CoinList ?

CoinList est pilotée par son fondateur et CEO Andy Bromberg. Il a fondé la plateforme pour les ventes de tokens et le lancement d’actifs crypto, assurant le rôle de leader visionnaire depuis sa création.

Quelle est la valorisation de CoinList ?

CoinList, acteur majeur des ventes de tokens et de la gestion d’actifs crypto, affiche une valorisation à la hauteur de sa position sur le marché. En 2025, la valorisation de CoinList est estimée à plusieurs milliards de dollars, portée par l’adoption institutionnelle et la croissance de sa base d’utilisateurs au sein de l’écosystème Web3.