L'ère des Airdrops Crypto conformes est là : comment les réglementations de la SEC affectent la participation de masse

Dans l'écosystème de la cryptographie, la méthode de distribution des Airdrops a été un outil puissant pour les projets afin d'accumuler rapidement des utilisateurs et de créer du buzz. Cependant, avec le renforcement des mesures réglementaires, notamment aux États-Unis, les Airdrops entrent dans l'"ère de la conformité". Cet article guidera les lecteurs novices à travers cette vague de changement, en comprenant les dernières tendances réglementaires de la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis concernant les Airdrops, les stratégies pour que les utilisateurs et les parties prenantes des projets puissent faire face, et les directions potentielles futures.

L'âge d'or et la période de fission des Airdrops de cryptographie

En regardant les dernières années, les projets crypto n'ont pas lésiné sur les moyens pour distribuer des tokens gratuitement afin d'élargir rapidement leurs réseaux et communautés. Les données montrent que le montant total des airdrops de 2020 à 2023 a atteint des dizaines de milliards de dollars. Cependant, l'incertitude des réglementations américaines a conduit de nombreux projets à choisir d'exclure les utilisateurs américains. Des recherches indiquent que les utilisateurs américains ont ainsi manqué au moins environ 1,8 milliard de dollars en avantages d'airdrop. En d'autres termes : de la "frénésie des airdrops" à un passage rapide vers la "transformation de conformité."

Tendances de conformité dictées par la SEC : Changements clés de politique

Voici quelques changements de politique notables :

• Le président de la SEC, Paul Atkins, a proposé le plan "Project Crypto", qui comprend le lancement d'une "exemption d'innovation" d'ici la fin de l'année, prévue pour réduire le risque que certains ICO, Airdrops et récompenses en ligne soient soumis aux lois sur les valeurs mobilières.
• Le projet, tel que le « Goutte de la structure du marché Crypto », propose de classer les Airdrops, le staking et les réseaux d'infrastructure décentralisés (DePIN) comme des émissions non-sécuritaires, ce qui signifie qu'il pourrait y avoir un chemin réglementaire plus indulgent à l'avenir.
• Aux yeux de l'industrie et des institutions juridiques, si un Airdrop peut répondre à certaines conditions (comme le fait que le token soit un « token de réseau », que le réseau soit fonctionnel, une distribution équitable, et aucune intention de levée de fonds, etc.), il est plus susceptible de bénéficier d'un traitement favorable à la conformité.

Ces signes indiquent que la réglementation passe de « répression + ambiguïté » à « clarté + orientation », et l'ère des Airdrops conformes pourrait être arrivée.

Nouvelles règles et nouvelles opportunités pour les utilisateurs participant à l'Airdrop.

Pour les utilisateurs ordinaires ou les débutants, ce changement apporte deux dimensions d'impact : des opportunités et des défis.

Opportunité :

• Avec des réglementations plus claires et une réduction de l'exclusion des utilisateurs américains, il est prévu qu'il y aura plus d'opportunités de participer aux Airdrops de projets à l'avenir.
• Si la structure du projet est conforme, que les fonctions du réseau sont complètes et que le mécanisme d'allocation est transparent, alors le seuil de participation à l'Airdrop devrait être abaissé.

Défi:

• Vous devrez peut-être vérifier si le projet répond aux caractéristiques de conformité, comme s'il s'agit d'un "jeton de réseau" et s'il s'agit réellement d'un mécanisme de récompense plutôt que d'un outil de collecte de fonds.
• Les obligations fiscales peuvent augmenter : même s'il s'agit d'un Airdrop gratuit, les participants peuvent avoir besoin de déclarer des impôts s'il est considéré comme un revenu à la valeur marchande.
• Des restrictions géographiques existent encore : certains projets peuvent toujours exclure les utilisateurs des États-Unis ou les utilisateurs associés aux États-Unis pour éviter la réglementation de la SEC.

Par conséquent, les utilisateurs novices devraient adopter une approche prudente : examiner le livre blanc du projet, comprendre le mécanisme d'émission des tokens, confirmer s'il existe des systèmes de verrouillage et de distribution, et observer s'il y a des restrictions géographiques pour les utilisateurs américains.

Le nouveau défi pour l'équipe du projet : préparer des mécanismes de conformité.

Lorsque la réglementation devient plus stricte, la conformité est devenue essentielle pour les parties prenantes du projet :

• Il est nécessaire d'évaluer si l'émission de jetons peut relever du cadre réglementaire des lois sur les valeurs mobilières et de concevoir ou de rechercher à l'avance un mécanisme de "safe harbor".
• La distribution des tokens doit être large, équitable et refléter les caractéristiques des tokens de réseau (plutôt que des tokens d'équité de l'entreprise). Par exemple, les cinq conditions proposées par a16z (token de réseau, fonctionnalité de réseau lancée, distribution large, distribution à faible coût, restrictions sur les transferts par des parties liées) sont des considérations de conformité.
• Des dossiers de conformité clairs, des mécanismes de verrouillage transparents, le refus de promettre des rendements et l'évitement de la terminologie de collecte de fonds aideront à réduire la probabilité que les tokens soient classés comme des titres.
• Si vous ciblez des utilisateurs américains, il est particulièrement important de prendre en compte les problèmes de limites réglementaires de la SEC et de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission).

En résumé : Si vous souhaitez réaliser un Airdrop, cela ne peut pas être aussi simple que de "tenir un événement" ; vous devez prendre en compte les lois, l'économie des tokens et les mécanismes de participation des utilisateurs dans le cadre d'un design global.

Regardons vers l'avenir : Où sont les Airdrops et comment atteindre la conformité ?

Les tendances futures en Airdrop pourraient inclure :

• Les projets Airdrop mettent l'accent sur les "tokens de réseau" plutôt que sur les "tokens d'équité de société" ; ils soulignent les contributions des utilisateurs, la participation au réseau et les droits partagés.
• Des processus de conformité plus transparents : Il pourrait y avoir davantage d'invitations à la conformité, d'explications fiscales et d'explications sur les restrictions géographiques avant que les utilisateurs ne participent.
• Si le cadre réglementaire américain est encore amélioré, les projets pourraient être plus enclins à inclure des utilisateurs américains ; en revanche, s'il reste flou, les utilisateurs américains pourraient encore être marginalisés.
• L'ensemble de l'écosystème de la cryptographie pourrait passer de « quel projet peut émettre des Airdrops » à « quel projet peut effectuer des Airdrops de conformité ».

De votre point de vue en tant qu'utilisateur ou observateur, il est recommandé de garder un œil attentif sur les progrès des projets de loi du SEC et du congrès, et de prêter attention à la manière dont le projet divulgue activement ses mécanismes de conformité, plutôt que de se contenter d'une "distribution gratuite de jetons".

Résumé

L'airdrop de cryptographie entre dans une période de transformation de conformité. Il passe de "récompenses célébratoires" à "participation réglementée". Pour les nouveaux venus, les airdrops restent des opportunités qui méritent d'être suivies, mais il est plus important d'apprendre à identifier si un projet est conforme et de comprendre les responsabilités légales et fiscales liées à la participation. À l'avenir, ceux qui pourront saisir le chemin de "conformité + transparence + communauté" pourraient en bénéficier dans la nouvelle ère des airdrops. Avancer de manière stable est le meilleur moyen de participer.