Les premiers ETF de l'indice Crypto « 40 Act » arrivent : pourquoi 21Shares est à la pointe

Pourquoi choisir la structure "40 Act" ? Analyse des avantages réglementaires

Dans les marchés financiers traditionnels, les fonds et les ETF adoptent principalement le cadre de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement ("40 Act"), car elle impose des exigences strictes en matière de protection des investisseurs, de structure de gouvernance et de divulgation d'informations.

En revanche, de nombreux produits d'actifs crypto précoces ont adopté une structure plus lâche, donc l'intensité réglementaire n'est pas aussi forte que celle des ETF traditionnels.

21Shares choisit de lancer un ETF d'indice d'actifs Crypto sous la "loi 40", avec une signification stratégique dans :

• Rendre les produits de cryptage plus proches des systèmes réglementaires couramment utilisés par les institutions ;
• Renforcer le sentiment de sécurité des investisseurs concernant le produit.
• Renforcer la volonté des institutions financières traditionnelles de participer aux Crypto Actifs.

Produits principaux : Mécanisme TTOP et TXBC et cibles d'investissement

Les deux ETF lancés par 21Shares sont :

• TTOP : Suit un indice composé des 10 meilleures Crypto Actifs, y compris des actifs grand public comme Bitcoin et Ethereum.
• TXBC : Exclut le Bitcoin et se concentre uniquement sur les actifs ayant la plus grande capitalisation boursière dans d'autres écosystèmes blockchain.

Les deux produits ont les caractéristiques suivantes :

• Rééquilibrage trimestriel : Ajustement régulier des poids des actifs pour refléter les changements dans la structure du marché.
• Transparence de l'Index : Utiliser une compilation d'index standardisée pour rendre le processus d'investissement objectif et transparent ;
• Frais raisonnables : les frais de gestion de TTOP sont d'environ 0,50 %, les frais de gestion de TXBC sont d'environ 0,65 %, ce qui se situe dans la fourchette normale parmi des ETF similaires.

Pour les investisseurs, cela représente :

• Pas besoin de choisir vous-même des actifs crypto, il suffit d'acheter l'ETF pour obtenir une exposition diversifiée;
• Pas besoin de gérer des opérations complexes telles que des portefeuilles, des échanges, des ponts inter-chaînes, etc.
• L'expérience opérationnelle est plus proche des produits financiers traditionnels.

Contexte actuel du marché et dynamiques de prix

Le marché actuel des Crypto Actifs connaît encore des fluctuations fréquentes, mais la tendance de son intégration avec la finance traditionnelle devient de plus en plus évidente.

21Shares a lancé le premier lot d'ETFs d'indices d'actifs Crypto « 40 Act », qui sont largement considérés comme une étape clé, démontrant l'ouverture progressive de la réglementation envers les actifs Crypto et une transparence croissante dans la structure et les produits.

D'après les retours du marché :

• Le sentiment des investisseurs est généralement positif.
• Les investisseurs institutionnels croient que ce mouvement abaisse le seuil de participation.
• Bien que le volume des transactions dans la phase initiale de上市 doive encore être observé, le marché pense généralement qu'il attirera plus de « fonds stables », fournissant un soutien pour les prix à moyen et long terme.

Dans l'ensemble, il s'agit d'une étape importante pour que les Crypto Actifs passent d'un "actif spéculatif" à un "composant de l'allocation d'actifs."

Opportunités d'investissement et rendements potentiels

Grâce aux ETF de cryptographie basés sur des indices, les investisseurs peuvent bénéficier de :

Avantages de la décentralisation

Pas besoin de parier sur un seul actif Crypto, que ce soit BTC, ETH ou d'autres actifs grand public, l'indice peut diversifier le risque sur plusieurs projets.

Le coup de pouce à la confiance apporté par la structure de conformité

Les institutions sont plus disposées à allouer des fonds aux ETF réglementés par la loi de 1940, plutôt qu'à des produits crypto non vérifiés.

Potentiel de croissance à long terme

Alors que la technologie blockchain continue de se développer, l'écosystème des contrats intelligents se développe et la valeur marchande des projets on-chain augmente, la valeur de ce type d'ETF est étroitement liée aux grandes tendances de l'industrie.

Si davantage de géants de la gestion d'actifs emboîtent le pas à l'avenir et si davantage de pays ouvrent des cadres réglementaires, de tels produits devraient devenir des "outils d'allocation de valeurs refuges" sur le marché de la crypto.

Avis d'investissement : facteurs de risque à ne pas ignorer

Malgré la structure du produit étant plus sûre, les risques réels ne peuvent pas être ignorés :

• Le prix des actifs crypto est très volatile : les produits indiciels seront toujours affectés par les baisses du marché.
• Risque de changement réglementaire : L'environnement réglementaire aux États-Unis et dans le monde n'est pas encore complètement stabilisé.
• Risques techniques et événements de marché : Les attaques sur la chaîne, les échecs de projet, les crises de liquidité, etc. peuvent encore entraîner des fluctuations de l'indice ;
• ETF ≠ détention directe de pièces : Les droits, la fiscalité et les mécanismes de rachat diffèrent de la détention réelle d'actifs crypto, et les investisseurs doivent confirmer la compatibilité.

Dans l'ensemble, les ETF indiciels réduisent le risque tout en conservant la volatilité inhérente des Crypto Assets, ce qui les rend adaptés aux investisseurs à moyen et long terme ayant un appétit pour le risque modéré.