Le 10 mars, Andre Cronje, le fondateur de Sonic Labs, Yearn Finance et Keep3rV1, a modifié son profil de plateforme sociale personnel pour inclure le titre de "Fondateur de flyingtulip".
En tant que concurrent de Hyperliquid, FlyingTulip a attiré beaucoup d'attention depuis ses débuts. Il utilise AMM à courbe adaptative pour fournir des taux de financement plus bas, de meilleurs ratios de prêt et des rendements LP plus élevés, et s'appuie sur SonicLabs pour atteindre des TPS plus élevés.
Andre Cronje: Un "fou" et perturbateur dans le domaine DeFi
Pour présenter FlyingTulip, il faut présenter son fondateur légendaire, Andre Cronje.
Andre Cronje est une légende que tout le monde connaît dans le cercle DeFi. Une fois que son nom apparaît, il chauffe toujours rapidement le sentiment du marché. Mais contrairement à un programmeur au sens traditionnel, Cronje a étudié le droit à l'origine et est diplômé de l'Université de Stellenbosch en Afrique du Sud avec une spécialisation en droit.
Cependant, le destin lui joua un tour, le menant à découvrir par hasard l'informatique. Il est devenu autodidacte et a même fini par devenir conférencier. Cette trajectoire de croissance non conventionnelle a façonné son approche future dans l'espace DeFi - non orthodoxe, très créative et avec une touche de folie.
Après avoir pénétré dans le monde de la cryptographie, Cronje a rapidement démontré son talent technique et sa capacité d'exécution extrême. Son chef-d'œuvre Yearn Finance (YFI) est né en 2020. Avec le concept de lancement équitable (pas de pré-minage, pas d'allocation d'équipe), il est rapidement devenu l'un des projets les plus influents de l'histoire de la DeFi. Depuis lors, il a dirigé ou participé à de nombreux projets bien connus tels que Keep3r Network, Solidly, Fantom, etc., ravivant à maintes reprises le sentiment du marché.
Aujourd'hui, FlyingTulip est devenu une autre tentative audacieuse pour lui dans le domaine des protocoles de trading dérivés. Face à ce développeur qui coexiste avec le "génie" et le "fou", le marché attend toujours la réponse : Peut-il déclencher à nouveau une révolution DeFi ?
Qu'est-ce que FlyingTulip?
FlyingTulip est une plateforme intégrée DeFi basée sur les market makers automatisés (AMM), intégrant le trading, la fourniture de liquidité, le prêt et d'autres fonctions. Sa caractéristique principale est d'éliminer la fragmentation de la liquidité. Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions au comptant, des transactions à effet de levier, des contrats perpétuels et d'autres opérations au sein du même système AMM sans convertir de fonds entre plusieurs protocoles. Cette solution de liquidité tout-en-un améliore l'utilisation du capital et rend l'expérience de trading plus fluide tout en réduisant les coûts de transaction.
En termes de fonction de prêt, FlyingTulip adopte un modèle LTV (loan to value ratio) dynamique basé sur AMM. Par rapport aux protocoles de prêt DeFi traditionnels, il ne considère pas seulement le prix du collatéral, mais effectue également des ajustements en temps réel en fonction de la profondeur du marché et de la volatilité pour garantir un équilibre entre la sécurité du prêt et l'efficacité du capital.
Adaptative Curve AMM : Rendre la gestion de la liquidité plus facile
Les modèles AMM traditionnels, tels que Uniswap V2, utilisent la formule du produit constant X * Y = k. Ce mécanisme, bien que simple, entraîne une répartition égale de la liquidité sur toutes les plages de prix, alors que la plupart des échanges sont concentrés dans certaines plages de prix. Par conséquent, la liquidité n'est souvent pas utilisée de manière efficace. Uniswap V3 introduit une liquidité centralisée, permettant aux LP (fournisseurs de liquidité) de choisir une plage de prix spécifique pour fournir des fonds, mais cette méthode nécessite une connaissance financière élevée et est plus compliquée pour les utilisateurs ordinaires, et lorsque les prix fluctuent de manière significative, les LP peuvent être confrontés à de graves pertes impermanentes.
FlyingTulip résout ce problème grâce à un mécanisme AMM dynamique. Il peut ajuster automatiquement la forme de la courbe en fonction de la volatilité du marché, permettant à la liquidité de correspondre intelligemment à la demande du marché :
- Lorsque le marché est stable (faible volatilité), la liquidité se concentre automatiquement autour du prix actuel, à l’instar d’une « courbe à somme constante » sous la forme de X + Y = K. Cela peut améliorer l’utilisation du capital et réduire les coûts de transaction.
- Lorsque le marché fluctue violemment (volatilité élevée), la liquidité se dispersera automatiquement et se rapprochera de la courbe du “produit constant” de X * Y = K pour s'adapter aux possibles grands changements de prix et réduire les pertes causées par les fluctuations unilatérales du marché.
FlyingTulip s'appuie sur des oracles pour surveiller en continu la volatilité en temps réel du marché (rVOL) et la volatilité implicite (IV), et ajuste dynamiquement la répartition de la liquidité en fonction de ces données. Les LP n'ont pas besoin de définir manuellement des plages de prix complexes, ils doivent simplement déposer de la liquidité et le système optimisera automatiquement l'allocation, leur permettant d'obtenir le meilleur taux de rendement dans différentes conditions de marché tout en réduisant considérablement les pertes impermanentes.
Ce mécanisme fait de FlyingTulip une plateforme DeFi plus conviviale pour les utilisateurs ordinaires - même si vous n'êtes pas familier avec le mécanisme LP, vous pouvez facilement fournir de la liquidité sans vous soucier des opérations complexes ou des pertes potentielles.
Modèle LTV dynamique basé sur l'AMM : une méthode de prêt plus flexible
Dans les protocoles de prêt DeFi traditionnels, le ratio prêt-valeur (LTV) est une valeur fixe, généralement définie en fonction du niveau de risque du jeton. Par exemple, si un jeton est considéré comme présentant un risque moyen, les utilisateurs ne peuvent emprunter que jusqu'à 70% de la valeur du collatéral. Cependant, ce LTV fixe ignore deux facteurs clés :
- Profondeur du marché - Si le montant emprunté est trop important, cela peut affecter significativement le prix du jeton, entraînant une chute de la liquidité du marché.
- Volatilité en temps réel – Lorsque les marchés sont volatils, la LTV fixe peut entraîner une chute rapide des actifs en dessous des seuils de liquidation, augmentant ainsi le risque de liquidation.
FlyingTulip résout ce problème grâce à un mécanisme AMM adaptatif, créant un modèle LTV dynamique qui peut ajuster la limite de prêt en temps réel en fonction des conditions du marché. Par exemple :
- Lorsque le marché est stable (faible volatilité, liquidité suffisante) : les utilisateurs peuvent obtenir un ratio prêt-valeur plus élevé, par exemple 80 %, c'est-à-dire bloquer 2 000 $ d'ETH pour prêter 1 600 $.
- Quand le marché est volatile (volatilité augmente) : le ratio prêt-valeur (LTV) baissera automatiquement à 50 %, c'est-à-dire que les mêmes 2 000 $ en ETH ne pourront être empruntés qu'à hauteur de 1 000 $ pour réduire le risque de liquidation.
- Lorsque le collatéral est trop important (la proportion de liquidité du marché est trop élevée) : le ratio prêt-valeur (LTV) peut être encore réduit, par exemple à 45 %, pour s'assurer que les prêts importants n'auront pas un impact excessif sur les prix du marché.
Cet ajustement dynamique du ratio prêt-valeur rend le prêt plus flexible. Les utilisateurs n'ont pas besoin de surveiller constamment les changements du marché ou d'ajuster fréquemment leurs positions. Le système optimisera automatiquement la limite de prêt en fonction des conditions du marché. Cela réduit non seulement le risque d'effondrement du marché causé par la liquidation de grandes positions, mais rend également l'ensemble de l'écosystème DeFi plus stable et crée un environnement plus sûr pour les emprunteurs et les fournisseurs de liquidités.
Les opportunités et les risques coexistent, le marché est-il un carnaval ou un gouffre profond?
Lorsque le marché a commencé à discuter de savoir si FlyingTulip émettrait des jetons, la discussion sur X s'était déjà intensifiée. En revenant sur les projets passés d'AC, presque tous ont compté sur des incitations en jetons et une promotion communautaire pour s'élever rapidement, il semble donc que ce ne soit qu'une question de temps avant que FlyingTulip lance un "Tulip Coin" à l'avenir. Actuellement, diverses spéculations entourant le TGE émergent les unes après les autres, et des informations telles que les prix de l'offre publique et les remises de placement privé fermentent constamment dans la communauté.
Cependant, les projets d'AC ont toujours eu à la fois des rendements élevés et des risques élevés. À l'époque, YFI a grimpé en flèche mille fois après son lancement équitable, mais EMN (Eminence Finance) s'est également effondré à zéro en raison de failles. Dans la frénésie du marché, comment équilibrer l'impulsion spéculative et la gestion des risques est une question à laquelle les acteurs rationnels doivent réfléchir.
De plus, AC a encore continué son style de "marketing mystérieux" cette fois-ci, ne faisant pas de publicité explicite, mais utilisant des actions subtiles pour agiter le marché par lui-même. Par exemple, il a récemment aimé un tweet de Magpie Protocol (un autre projet DEX connexe) sur X, suscitant immédiatement des spéculations. Les KOL de la communauté chinoise ont également commencé à prêter attention à et à discuter de FlyingTulip, stimulant le sentiment du marché.
Le charme de DeFi réside dans la coexistence de risques élevés et de rendements élevés. Dans les impressions passées, AC a toujours apporté une nouvelle imagination à ce domaine. Mais que FlyingTulip puisse reproduire la gloire de YFI, peut-être que seul le marché donnera la réponse.
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