Volume des contrats à terme Ethereum en hausse alors que la demande au comptant s'affaiblit

• Le volume des contrats à terme sur Ethereum sur Binance dépasse désormais le trading au comptant de plus de 6 fois, ce qui indique une domination des dérivés.

• L’intérêt ouvert a diminué d’environ 400 000 ETH depuis janvier malgré une activité de trading de dérivés forte.

• La hausse des prix du pétrole, les données sur l’inflation et les tensions géopolitiques continuent de réduire l’appétit pour le risque en crypto.

Le marché des dérivés d’Ethereum s’étend rapidement tandis que la demande au comptant s’affaiblit, selon l’analyste de CryptoQuant, Darkfost. L’analyste a rapporté que le volume de trading à terme sur Binance dépasse désormais le volume au comptant de plus de six fois. Ce changement intervient alors que la hausse des prix du pétrole, la persistance des données sur l’inflation et les tensions géopolitiques éloignent les investisseurs des actifs risqués.

L’activité à terme domine le trading d’Ethereum

Darkfost a signalé un déséquilibre important entre les marchés au comptant et à terme d’Ethereum. Selon lui, l’activité de trading à terme domine désormais les transactions ETH sur Binance. Actuellement, le volume à terme dépasse le volume au comptant de plus de six fois.

Ce ratio a atteint son niveau le plus bas depuis 2023. Notamment, ce changement s’est produit malgré une baisse de l’intérêt ouvert. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme Ethereum sur Binance a diminué d’environ 400 000 ETH depuis janvier.

À la valeur actuelle du marché, cette réduction représente près de 4 milliards de dollars. Cependant, l’activité de trading de dérivés reste forte par rapport aux transactions au comptant. Selon Darkfost, ce déséquilibre reflète une faible demande sur le marché au comptant.

L’analyste a ajouté que la prudence des institutions pourrait également influencer le comportement de trading. Darkfost a noté que des ventes possibles d’Ethereum par la Fondation Ethereum ou Vitalik Buterin pourraient contribuer à la prudence des investisseurs.

Pressions macroéconomiques affectent les actifs risqués

Par ailleurs, les conditions économiques plus larges continuent d’affecter les marchés crypto. Selon Darkfost, la hausse des prix du pétrole a intensifié la pression macroéconomique. Les prix du pétrole ont augmenté alors que les tensions entre les États-Unis et l’Iran se sont accrues.

En conséquence, cette hausse ajoute de la pression à un environnement économique déjà fragile. Les dernières données sur l’inflation restent également élevées. L’inflation de l’indice des prix à la consommation de base a atteint 2,5 % en glissement annuel la semaine dernière.

Par ailleurs, l’inflation des dépenses de consommation personnelles de base s’est établie à 3,1 % en glissement annuel. Ces chiffres exercent une pression sur les décideurs politiques et les marchés financiers. Selon Darkfost, la hausse des prix du pétrole pourrait influencer les données d’inflation de mars et avril.

En conséquence, les investisseurs ont réduit leur exposition aux actifs risqués. Notamment, ce changement coïncide également avec un dollar américain plus fort et une hausse des rendements des obligations à long terme.

La structure du prix d’Ethereum montre de la volatilité

Par ailleurs, le graphique des prix d’Ethereum reflète la volatilité récente du marché. L’actif s’est précédemment échangé au-dessus de 4 400 dollars avant d’entrer dans une baisse prolongée. Au cours d’octobre et novembre, plusieurs rallies courts ont eu lieu.

Source : Santiment

Cependant, chaque rebond n’a pas réussi à retrouver la moyenne mobile sur 200 jours. En novembre, la moyenne mobile sur 50 jours est passée en dessous du niveau sur 200 jours. Ce croisement a renforcé la dynamique baissière.

Plus tard, Ethereum a chuté brusquement d’environ 3 000 dollars à un creux de cycle proche de 1 820 dollars. Après cette baisse, les prix se sont stabilisés entre 1 900 et 2 100 dollars. Ethereum a rebondi vers 2 246 dollars. L’actif a également dépassé la moyenne mobile sur 50 jours proche de 2 058 dollars.