Evernorth dépose le formulaire S-4 pour la fusion SPAC de $1 milliards, visant une cotation au Nasdaq en tant que société de trésorerie XRP

Evernorth, société de trésorerie axée sur XRP, a soumis une déclaration d’enregistrement Form S-4 à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 18 mars 2026, avançant son projet de fusion avec la société d’acquisition à but spécifique Armada Acquisition Corp. II pour devenir une société cotée sur Nasdaq.

L’entité fusionnée, qui sera nommée Evernorth Holdings Inc., devrait être cotée sous le symbole XRPN pour les actions ordinaires de classe A et XRPNW pour les warrants, la déclaration estimant que la société combinée détiendra au moins 473 millions de XRP au lancement, y compris les contributions de Ripple et les achats sur le marché libre financés par les produits de la fusion.

La transaction a permis de lever plus d’un milliard de dollars de recettes brutes auprès d’investisseurs institutionnels tels que SBI Holdings, Ripple, Pantera Capital, Kraken et GSR, positionnant Evernorth pour devenir la plus grande société de trésorerie XRP cotée sur Nasdaq.

Structure de la transaction et dépôt réglementaire

Détails de l’enregistrement S-4

Le formulaire S-4, une déclaration d’enregistrement préliminaire requise par la SEC pour les fusions d’entreprises, divulgue publiquement pour la première fois le plan d’affaires, la stratégie, les finances, l’équipe de direction et la vision à long terme d’Evernorth. La déclaration n’a pas encore été déclarée efficace par la SEC et reste soumise à revue et commentaires.

La transaction proposée nécessite l’approbation des actionnaires d’Armada Acquisition Corp. II et la satisfaction d’autres conditions de clôture habituelles. Armada II, sponsorisée par Arrington Capital, a réalisé son introduction en bourse en mai 2025, levant environ 230 millions de dollars.

Structure post-fusion

Une fois achevée, l’entité combinée opérera sous le nom d’Evernorth Holdings Inc. et cherchera à être cotée sur The Nasdaq Stock Market LLC, sous réserve de l’approbation de l’échange. Le symbole XRPN a été réservé pour les actions ordinaires de classe A, XRPNW étant désigné pour les warrants.

Levée de capitaux et base d’investisseurs

Recettes brutes

La transaction de fusion devrait générer plus d’un milliard de dollars de recettes brutes, selon des rapports antérieurs confirmés dans le dépôt S-4. Ces fonds financeront des achats de XRP sur le marché libre pour constituer la trésorerie de la société, en complément des contributions directes de partenaires stratégiques.

Investisseurs institutionnels

Les principaux investisseurs soutenant la transaction incluent :

• Arrington Capital (sponsor d’Armada II)
• Ripple
• SBI Holdings
• Pantera Capital
• Kraken
• GSR

Michael Arrington, fondateur d’Arrington Capital, a commenté : « Evernorth continue de s’affirmer comme une passerelle clé pour les marchés financiers, soulignant l’influence croissante de XRP dans le pont entre la finance traditionnelle et l’innovation en temps réel. Les progrès continus d’Evernorth reflètent une vague plus large de réussite et de dynamisme de l’écosystème XRP alors qu’il étend son utilité à l’échelle mondiale. »

Stratégie de trésorerie XRP

Détentions prévues

Le dépôt estime que l’entité fusionnée détiendra au moins 473 millions de XRP au lancement. Cette position sera constituée par :

• Contributions directes de Ripple et d’autres partenaires stratégiques
• Achats de XRP sur le marché libre financés par les produits de la fusion
• Accumulation continue dans le cadre de la stratégie de trésorerie de l’entreprise

Modèle économique

Evernorth, créée en 2025, fonctionne comme un véhicule institutionnel principalement dédié à la détention et à la gestion de XRP en tant qu’actif de réserve principal. La stratégie de la société comprend :

• Acquisition et détention de XRP
• Participation à l’écosystème XRP
• Génération de rendement par le prêt et la fourniture de liquidités
• Opération de validateurs sur le XRP Ledger
• Utilisation du stablecoin RLUSD de Ripple pour certaines opérations

Déclaration du CEO

Asheesh Birla, fondateur et CEO d’Evernorth, a déclaré : « Nous croyons que la finance mondiale entre dans une nouvelle ère où les actifs numériques jouent un rôle plus important dans la détention, la gestion et le déploiement du capital. Evernorth est en train de se construire pour participer à cette évolution. Notre objectif est de combiner la discipline des marchés publics avec l’infrastructure financière basée sur la blockchain XRP pour contribuer à façonner un système financier mondial plus transparent, efficace et connecté. »

Dans une déclaration d’octobre, Birla a précisé : « Evernorth est conçue pour offrir aux investisseurs plus qu’une simple exposition au prix de XRP. En capitalisant sur les stratégies de génération de rendement traditionnelles existantes et en déployant dans les opportunités de rendement en DeFi, nous contribuons également à la croissance et à la maturité de cet écosystème. Cette approche vise à générer des retours pour les actionnaires tout en soutenant l’utilité et l’adoption de XRP. »

Contexte du marché

Position de XRP

Selon les données de prix crypto de The Block, XRP est actuellement la quatrième plus grande cryptomonnaie avec une capitalisation de marché de 89,6 milliards de dollars. Le jeton s’échangeait à 1,46 dollar au moment du dépôt, en baisse de 4 % sur les 24 heures précédentes.

Justification stratégique

L’introduction en bourse vise à offrir aux investisseurs une exposition transparente à XRP via une structure d’entreprise réglementée, combinant la discipline des marchés publics traditionnels avec l’infrastructure financière basée sur la blockchain. Le modèle d’Evernorth représente une approche institutionnelle de la gestion de trésorerie en cryptomonnaie au sein de l’écosystème XRP.

Questions fréquemment posées

Quel est le modèle économique d’Evernorth ?

Evernorth est une société de trésorerie institutionnelle principalement dédiée à la détention et à la gestion de XRP en tant qu’actif de réserve principal. La société génère des rendements par plusieurs stratégies : détention de XRP pour une appréciation à long terme, participation à l’écosystème XRP, obtention de yields via le prêt et la fourniture de liquidités, opération de validateurs sur le XRP Ledger, et utilisation du stablecoin RLUSD de Ripple pour ses opérations. L’objectif est d’offrir aux actionnaires une exposition à XRP au-delà de la simple appréciation du prix.

Combien de XRP Evernorth détiendra-t-elle au lancement ?

Le dépôt S-4 estime que l’entité fusionnée détiendra au moins 473 millions de XRP au lancement. Cette position sera constituée par des contributions directes de Ripple et d’autres partenaires stratégiques, combinées à des achats sur le marché libre financés par plus d’un milliard de dollars de recettes brutes levées auprès d’investisseurs institutionnels.

Qui sont les principaux investisseurs soutenant cette transaction ?

La transaction a attiré un soutien institutionnel important, notamment Arrington Capital (sponsor d’Armada II), Ripple, SBI Holdings, Pantera Capital, Kraken et GSR. Ce groupe d’investisseurs reflète un fort intérêt institutionnel pour obtenir une exposition réglementée à XRP via une structure d’entreprise cotée.