Le gestionnaire d’actifs cryptographiques 21shares considère que les produits négociés en bourse (ETP) gérés activement représentent la prochaine étape de l’investissement en crypto, à mesure que le marché mûrit au-delà des fonds de simple suivi de prix.
Duncan Moir, président de 21shares, a déclaré à Cointelegraph dans une interview exclusive que, parce que la crypto est une classe d’actifs naissante et en croissance, elle se prête particulièrement à une gestion active.
Il a indiqué que la société combine des recherches approfondies sur des actifs individuels avec des stratégies quantitatives et discrétionnaires de haut en bas pour gérer le risque et positionner les portefeuilles, ajoutant que 21shares a élargi ses équipes de gestion de portefeuille et de trading pour soutenir des produits plus sophistiqués.
Nous avons dû embaucher et constituer une équipe avec des personnes ayant différentes expertises en trading et gestion de portefeuille, mais maintenant nous avons une équipe solide et nous pensons pouvoir offrir des produits gérés activement performants.
Selon des données compilées par Morningstar et Goldman Sachs Asset Management, les ETF actifs dans le monde détenaient près de 1,8 billion de dollars d’actifs à la fin de 2025.
Moir a ajouté que l’intégration avec FalconX, qui a acquis 21shares en octobre, devrait accélérer le développement des produits, en particulier à mesure que l’entreprise s’étend à des offres plus complexes.
La demande pour les ETP et ETF cryptographiques varie selon les régions, a déclaré Moir à Cointelegraph. Il a dit :
L’intérêt est encore concentré sur les plus grandes monnaies aux États-Unis. En Europe, les clients institutionnels s’intéressent davantage aux actifs plus récents et à la couche applicative au-delà des couches-1.
Il a attribué cette divergence à une base d’investisseurs plus mature en Europe, où les institutions détenant déjà du Bitcoin (BTC) et de l’Ether (ETH) cherchent de plus en plus à augmenter leurs allocations en crypto.
Dans ce contexte, 21shares a récemment lancé un produit négocié en bourse en Europe lié à l’action privilégiée de Strategy (STRC), offrant une exposition à un instrument à haut rendement lié à la stratégie de capital axée sur le Bitcoin de la société.
Moir a déclaré que le produit a connu une forte demande initiale dans plusieurs régions, reflétant l’appétit des investisseurs pour des actifs générateurs de rendement plus faciles d’accès via des plateformes de courtage traditionnelles.
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Les ETP cryptographiques évoluent au-delà de l’exposition passive
Alors que le marché des ETP et ETF cryptographiques mûrit, les émetteurs vont au-delà du simple suivi de prix, avec l’émergence de structures plus complexes aux États-Unis et en Europe.
Un domaine en pleine expansion est le staking, un processus permettant aux investisseurs de gagner des rendements en bloquant des actifs cryptographiques pour aider à sécuriser les réseaux blockchain. En octobre, Grayscale a introduit le staking dans ses ETP, faisant de ses fonds Ether les premiers ETF cryptographiques spot cotés aux États-Unis à offrir des récompenses de staking, tout en étendant cette fonctionnalité à son trust Solana en attente d’approbation ETP.
En mars, le gestionnaire d’actifs BlackRock a lancé un produit Ethereum coté au Nasdaq qui intègre le staking, combinant une exposition spot à l’Ether avec la génération de rendement. Le fonds a enregistré 15,5 millions de dollars de volume de trading dès le premier jour.
À mesure que de nouveaux produits négociés en bourse arrivent sur le marché, Moir a déclaré que 21shares évalue les lancements potentiels en se basant sur trois facteurs : la recherche interne, la demande des clients et les tendances du marché plus large, son équipe de recherche identifiant les opportunités précoces et les retours institutionnels aidant à jauger l’intérêt.
La troisième concerne la direction que prennent les tendances à l’avenir, a-t-il dit, ce qui peut aboutir à des produits de niche, à un seul actif, ou à des offres thématiques plus larges selon la conviction.
Moir a cité en exemple l’ETP Bitcoin et or de la société. Bien qu’il ait récemment été cotée à Londres, le produit existe depuis quatre ans et, selon lui, a offert parmi les ETP européens certains des rendements ajustés au risque les plus solides.
D’un point de vue portefeuille, la combinaison « a tout simplement du sens », a-t-il ajouté, en soulignant ses avantages en diversification entre Bitcoin et or.
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