La Maison-Blanche ouvre la voie à la crypto dans les plans de retraite 401(k)

Le Bureau de l’information et des affaires réglementaires de la Maison Blanche (OIRA) a terminé son examen d’une proposition du Département du travail (DOL) qui pourrait remodeler la manière dont les fiduciaires des 401(k) évaluent les actifs alternatifs, y compris l’exposition aux actifs numériques. Reginfo.gov indique que l’examen s’est conclu le 24 mars, avec une action étiquetée « cohérente avec le changement » et la proposition jugée économiquement significative. Le DOL est désormais attendu pour publier la règle proposée pour une période de commentaire public standard de 60 jours, une étape typique qui précède les révisions et une règle finale.

Cette démarche s’inscrit dans un effort politique plus large de la part de l’exécutif. L’ordre exécutif du président Donald Trump du 7 août 2025 a ordonné aux agences fédérales d’élargir l’accès aux actifs alternatifs dans les plans 401(k), y compris les actifs numériques via des véhicules d’investissement qualifiés. L’ordre a également chargé le Département du Trésor et la Commission des valeurs mobilières (SEC) de coordonner les modifications réglementaires, signalant un effort inter-agences pour repenser les limites de ce que les plans de retraite peuvent détenir.

Ce moment réglementaire fait suite à un changement similaire au Département du travail en mai. Le DOL a annulé une publication de conformité de 2022 qui conseillait aux fiduciaires d’être « extrêmement prudents » concernant les crypto actifs dans les plans de retraite 401(k), un acte qui, d’une autre manière, a signalé l’évolution de la position du gouvernement vis-à-vis de l’exposition aux crypto actifs dans les comptes à cotisations définies.

Pris ensemble avec le contexte du marché, les signaux politiques arrivent alors que le marché des retraites américain se trouve près de niveaux historiques. Un montant record de 48,1 billions de dollars d’actifs financiers a été signalé au 30 septembre 2025, selon l’Investment Company Institute (ICI), soulignant l’impact potentiel de tout élargissement de l’accès aux actifs dans les plans 401(k).

Séparément, l’élan au niveau des États continue de se développer. En Indiana, les législateurs ont adopté une loi le 25 février qui exigerait que certains plans de retraite et d’épargne de l’État offrent une option de courtage autogéré avec au moins un investissement crypto d’ici le 1er juillet 2027. La loi permettrait aux résidents de l’Indiana de détenir du Bitcoin et d’autres actifs numériques dans le cadre de leurs portefeuilles de retraite pour la première fois.

Points clés

L’examen de la proposition du DOL par l’OIRA s’est terminé le 24 mars et est décrit comme économiquement significatif, la règle devant entrer dans une période de commentaire public de 60 jours après publication.

Cette démarche s’aligne sur une directive plus large de la Maison Blanche, via un ordre exécutif d’août 2025, visant à élargir l’accès aux actifs alternatifs dans les plans 401(k) et appelant à une coordination inter-agences sur les modifications réglementaires concernant les crypto actifs et d’autres actifs alternatifs.

Fin mai 2025, le DOL a annulé ses recommandations de 2022 incitant les fiduciaires à être prudents concernant les crypto actifs dans les plans 401(k), signalant un changement de posture réglementaire vis-à-vis de l’exposition aux actifs numériques.

En contextualisant la politique, la base d’actifs du marché des retraites américain a atteint environ 48,1 billions de dollars en septembre 2025, mettant en lumière l’ampleur potentielle de tout changement de politique.

L’action au niveau des États, notamment la mesure de l’Indiana du 25 février, exigerait des options d’exposition crypto dans certains plans de retraite publics dans les années à venir, illustrant une tendance plus large vers un accès pratique au-delà de la réglementation fédérale seule.

L’effort inter-agences vise à redéfinir les considérations fiduciaires

Au cœur de la proposition du DOL se trouve une redéfinition potentielle de la manière dont les fiduciaires évaluent et sélectionnent les investissements dans les plans à cotisations définies. En élargissant l’ensemble des actifs autorisés pour inclure les actifs numériques aux côtés des classes alternatives traditionnelles - telles que le capital-investissement et l’immobilier - la règle pourrait élargir le menu disponible pour les sponsors de plans et les participants. Le processus de commentaire public à venir sera crucial pour détailler quels types d’actifs sont éligibles, comment la garde et l’évaluation seraient gérées, et quels standards de gestion des risques s’appliqueraient. Le cadre inter-agences, renforcé par l’ordre exécutif, suggère un effort coordonné pour aborder des questions transversales telles que les protections des investisseurs, les devoirs fiduciaires et l’intégrité du marché à mesure que les marchés crypto mûrissent.

L’échelle du marché ajoute de l’urgence aux changements politiques

Le changement potentiel de politique arrive dans un contexte d’accumulation substantielle d’actifs de retraite. Les dernières données trimestrielles de l’ICI montrent que les actifs de retraite totaux aux États-Unis s’élevaient à un montant record de 48,1 billions de dollars au 30 septembre 2025, soulignant l’ampleur de tout changement qui pourrait élargir l’exposition aux actifs numériques à travers les plans 401(k). Pour les institutions gérant des fonds de retraite, le signal politique pourrait influencer la conception des produits, la gouvernance des investissements et le calendrier de lancement des véhicules de retraite incluant des crypto actifs.

Les expériences au niveau des États préfigurent l’adoption

Au-delà de l’action fédérale, les législatures des États testent déjà les eaux. La loi de l’Indiana exigerait au moins une option crypto dans le cadre d’un cadre de courtage autogéré proposé par les plans de retraite et d’épargne de l’État, avec une échéance fixée au 1er juillet 2027. Si elle est mise en œuvre, les résidents pourraient détenir du BTC et d’autres actifs numériques dans des comptes de retraite via un véhicule régulé soutenu par l’État. Ce développement reflète des débats réglementaires plus larges sur la manière de concilier l’accès des investisseurs avec des garanties, et comment intégrer les actifs numériques dans la planification de retraite grand public.

Pour les observateurs, les prochaines étapes sont claires. La règle proposée du DOL entrera dans une phase de commentaire public, au cours de laquelle les acteurs de l’industrie, les fiduciaires et les sponsors de plans évalueront les implications pratiques d’un accès élargi aux crypto actifs, y compris les normes de gouvernance, d’évaluation, de liquidité, de garde et de traitement fiscal. Dans le même temps, les participants du marché devraient observer comment le Trésor et la SEC réagissent à la directive inter-agences et comment des initiatives étatiques comme la loi de l’Indiana interagissent avec d’éventuels changements au niveau fédéral ou des plans. Le dialogue continu entre les régulateurs, les sponsors de plans et les gestionnaires d’actifs façonnera non seulement le rythme de l’adoption, mais aussi les garanties qui accompagnent une exposition plus large aux crypto actifs dans les portefeuilles de retraite.

Alors que la fenêtre de commentaire public s’ouvre, les lecteurs devraient rester attentifs à la manière dont les catégories d’actifs proposées sont définies, quels contrôles de risque sont proposés et quand une règle finale pourrait être attendue. D’ici là, la trajectoire politique suggère un changement progressif mais conséquent dans la manière dont l’investissement de retraite grand public pourrait accueillir les actifs numériques dans les années à venir.

Cadre d’origine : L’examen réglementaire mentionné ici suit les enregistrements et les rapports de Reginfo.gov et les couvertures notées dans Cointelegraph, y compris l’annulation de la directive de mai 2025 du DOL et la poussée de l’ordre exécutif d’août 2025. Pour un contexte supplémentaire, la législature de l’Indiana et les discussions politiques connexes ont été rapportées dans des couvertures contemporaines liées aux initiatives d’accès à la retraite crypto au niveau des États.

Cet article a été publié à l’origine sous le titre La Maison Blanche ouvre la voie aux crypto actifs dans les plans de retraite 401(k) sur Crypto Breaking News - votre source de confiance pour les nouvelles crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.