Le 6 avril 2026, l’Iran a transmis par l’intermédiaire de canaux indirects aux États-Unis une proposition de réponse à la demande de cessez-le-feu comportant dix clauses. L’exigence centrale est de « mettre définitivement fin à la guerre », avec l’établissement d’un protocole de sécurité et de libre passage dans le détroit d’Hormuz, afin de remplacer le cadre de cessez-le-feu temporaire envisagé auparavant par la partie américaine. Le même jour, le président Trump a, dans une déclaration publique, fixé au 7 avril la date limite pour parvenir à un accord et a proféré une menace militaire : « détruire toutes les ponts et toutes les centrales électriques de l’Iran en 4 heures ».
Sous l’effet alterné des signaux de négociation et des menaces militaires, le marché des cryptomonnaies ainsi que les prix des matières premières ont connu de fortes oscillations sur une période de 24 heures : après avoir franchi brièvement 70 000 dollars sur la journée du 6 avril, le Bitcoin (BTC) est retombé rapidement ; au moment de la publication, il s’établit à 68 582,6 dollars, soit une baisse de 1,05 % sur 24 heures. Le WTI progresse de 3,53 % à 114,41 dollars, et le Brent augmente de 1,61 % à 114,07 dollars.
Divergence centrale des négociations : opposition entre cessez-le-feu permanent et cessez-le-feu temporaire
Parmi les dix réponses proposées par l’Iran, il est clairement indiqué qu’il refuse toute forme de cessez-le-feu temporaire. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baguei, a indiqué que, d’après l’expérience historique, les cessez-le-feu temporaires sont souvent utilisés pour renforcer les forces et se préparer à mener une nouvelle agression. Des analystes iraniens estiment que, pour Téhéran, la préoccupation centrale ne porte pas uniquement sur le cessez-le-feu, mais aussi sur la garantie qu’aucune nouvelle attaque n’aura lieu à l’avenir ; c’est pourquoi l’Iran exige « la cessation définitive de la guerre » et la levée des sanctions.
La proposition transmise du côté américain, quant à elle, fait référence à une démarche en deux étapes : d’abord obtenir un cessez-le-feu immédiat et rouvrir le détroit d’Hormuz, puis parvenir à un accord final dans un délai de 15 à 20 jours. Le contenu inclut l’engagement de l’Iran à ne pas chercher l’arme nucléaire, en échange de la levée des sanctions et du déblocage des actifs gelés. En outre, la partie américaine et les médiateurs régionaux travaillent à un cadre d’accord de cessez-le-feu d’une durée de 45 jours.
La divergence fondamentale entre les deux propositions réside dans la nature du « cessez-le-feu » et dans l’attribution du contrôle du détroit d’Hormuz. Le colonel irano-séparatiste Moudagedam, ancien commandant de haut rang de la Garde révolutionnaire, a analysé que la proposition américaine repose sur « un cessez-le-feu temporaire contre l’ouverture du détroit d’Hormuz par l’Iran », et que l’on demande à l’Iran d’accepter d’abord les conditions et de faire des engagements, avant que la partie américaine ne prenne ensuite des mesures comme la levée des sanctions ; l’Iran ne peut pas accepter un tel arrangement.
Chronologie des affrontements militaires et état des lieux (au 7 avril 2026)
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Le 3 mars, le département d’État américain a adressé six ordres successifs de retrait, demandant le départ de personnels diplomatiques de plusieurs pays.
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Le 26 mars, Trump a annoncé le report de la destruction des installations énergétiques iraniennes de 10 jours.
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Le 4 avril, la centrale nucléaire de Bouchehr en Iran a été la cible de la quatrième attaque ; le directeur général de l’Agence internationale de l’énergie atomique a exprimé sa préoccupation.
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Le 5 avril, l’aviation israélienne a bombardé des installations pétrochimiques iraniennes, causant 5 morts et 170 blessés ; deux hélicoptères américains de type « Black Hawk » ont été touchés.
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Le 6 avril, l’Iran a officiellement remis sa réponse de dix clauses au cessez-le-feu ; le même jour, Trump a lancé une menace : « détruire tous les ponts et toutes les centrales électriques en 4 heures ».
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Le 7 avril, à 20 h (heure de l’Est des États-Unis), la « dernière échéance » fixée pour Trump en vue de parvenir à un accord.
Le conflit en est désormais au 40e jour. La portée des frappes militaires s’est étendue des objectifs militaires aux installations énergétiques et aux infrastructures civiles. Le secrétaire à la Défense américain, Hegeseth, avait déjà suggéré de bombarder les routes afin d’entraver le transport des missiles. Du côté iranien, on continue de mener des opérations militaires sous le nom de code « Engagements réels-4 ».
Données sur la fluctuation des prix des actifs cryptographiques et des matières premières (au 7 avril 2026)
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Le prix du Bitcoin (BTC) est de 68 582,6 dollars ; sur 24 heures, il varie de -1,05 % ; le plus haut en séance a brièvement dépassé 70 300 dollars.
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Le prix de l’Ethereum (ETH) est de 2 106,08 dollars ; sur 24 heures, il varie de -1,49 % ; il suit les turbulences du marché dans son ensemble.
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Le prix du pétrole WTI est de 114,41 dollars ; sur 24 heures, il varie de +3,53 % ; il atteint un plus haut depuis 2022.
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Le prix du pétrole Brent est de 114,07 dollars ; sur 24 heures, il varie de +1,61 % ; les inquiétudes liées à une interruption de l’approvisionnement persistent.
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Le Dow Jones clôture à 46 669,88 points ; sur 24 heures, il varie de +0,36 %, avec une quatrième hausse consécutive.
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L’indice S&P 500 clôture à 6 612,02 points ; sur 24 heures, il varie de +0,45 %, avec une quatrième hausse consécutive.
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Le Nasdaq clôture à 21 996,34 points ; sur 24 heures, il varie de +0,54 %, avec une quatrième hausse consécutive.
Le 6 avril, le prix du Bitcoin a été dopé à un moment donné par l’anticipation des pourparlers sur le cessez-le-feu, puis a effacé l’intégralité de sa hausse après la déclaration de menace militaire de Trump. L’évolution des anticipations du marché concernant la probabilité de cessez-le-feu peut être observée via des données de marché prédictif : avant le 7 avril, la probabilité de cessez-le-feu tombe à environ 5 %, et d’ici la fin mai, elle chute à environ 41 %.
Analyse du sentiment de marché et de la structure du récit
À l’heure actuelle, la tarification du conflit américano-iranien par le marché présente trois divergences marquées :
Divergence un : le caractère réel des négociations. D’une part, Trump affirme que les négociations avec l’Iran « progressent très bien » ; d’autre part, il brandit des menaces extrêmes comme « détruire en 4 heures ». Un ancien conseiller du ministère de la Défense, Jassmine El-Gamaïler, a indiqué que ces hésitations successives affaiblissent les progrès visant à mettre fin au conflit par des négociations. Du côté iranien, à partir des propos de Trump, on conclut que la partie américaine est « en réalité pressée de parvenir à un accord ». Cet écart de perception place l’Iran dans une position plus favorable pendant les négociations.
Divergence deux : les limites de l’escalade militaire. Les propos de Trump menaçant de détruire « chaque pont et chaque centrale électrique » en Iran ont été signalés par des experts du droit des conflits armés comme pouvant constituer un crime de guerre au regard du droit international ainsi que du cadre juridique américain. Les investisseurs ne peuvent pas établir une tarification du risque sur la base de ces cadres juridiques ; le marché ne peut que prendre en compte de manière passive une prime de risque extrême (tail risk) plus élevée.
Divergence trois : le bras de fer autour du détroit d’Hormuz. L’Iran a clairement indiqué qu’il ne rouvrirait pas le détroit d’Hormuz sous des conditions de cessez-le-feu temporaire. Ce détroit représente environ 20 % du transport mondial de pétrole. Le directeur de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), Biro l, a déjà lancé un avertissement : une pénurie d’approvisionnement en pétrole aggraverait davantage la situation. La hausse des prix de l’énergie se transmet vers le marché des cryptomonnaies par le canal des anticipations d’inflation : des coûts énergétiques plus élevés signifient un environnement de politique monétaire plus restrictif, ce qui met une pression sur les conditions de liquidité des actifs cryptographiques.
Effets sur le secteur : les voies de transmission du risque géopolitique vers les actifs cryptographiques
Depuis le déclenchement du conflit, le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs liquidations massives. Début avril 2026, le montant des liquidations sur une seule journée a atteint environ 400 millions de dollars. À l’heure actuelle, l’indice peur et avidité du marché des cryptomonnaies se maintient dans la zone « extrême peur » (indice 11-23).
L’impact du risque géopolitique sur le prix des actifs cryptographiques se fait principalement via trois voies :
Voie un : canal de contraction de la liquidité. La guerre entraîne la hausse des prix de l’énergie, ce qui stimule les anticipations d’inflation mondiale ; cela pousse ensuite les principales banques centrales à maintenir ou à resserrer la politique monétaire, ce qui pèse sur les catégories d’actifs sensibles aux taux d’intérêt, comme les actifs cryptographiques.
Voie deux : canal de reconfiguration des fonds vers des actifs refuges. Lorsque le risque géopolitique s’intensifie, une partie des fonds se détourne des actifs cryptographiques pour aller vers des actifs refuges traditionnels comme l’or et le pétrole brut. Si le conflit conduit à remettre en question le système de crédit libellé en dollars, l’attribut des actifs cryptographiques de « réserve de valeur non souveraine » pourrait être réévalué.
Voie trois : canal de volatilité des émotions liées au risque. L’alternance des signaux de négociation et des menaces militaires entraîne de vifs mouvements du sentiment de marché. Le marché des cryptomonnaies, caractérisé par une liquidité élevée et des échanges 24/7, en fait l’une des catégories d’actifs les plus sensibles à la transmission des émotions.
Conclusion
Le conflit américano-iranien s’est transformé en un jeu complexe de « frappe tout en négociant ». Les divergences autour de la table des négociations — l’opposition entre paix permanente et cessez-le-feu temporaire — reflètent en miroir la intensité militaire sur le terrain. Au 7 avril 2026, aucun accord n’a été conclu entre les deux parties, et l’échéance finale fixée par Trump est arrivée à terme, mais le processus diplomatique substantiel se poursuit encore. En tant qu’évaluateur sensible du sentiment mondial face au risque, le marché des cryptomonnaies continuera, dans les prochains jours, à être affecté en alternance par les signaux de négociation et par la dynamique militaire.
FAQ
Q : Quelle est la divergence centrale actuelle des négociations entre les États-Unis et l’Iran ?
R : L’Iran exige de « mettre définitivement fin à la guerre », refuse toute forme de cessez-le-feu temporaire et insiste pour que le protocole de sécurité et de libre passage dans le détroit d’Hormuz ainsi que la levée des sanctions soient inclus comme conditions. De son côté, la partie américaine propose d’abord d’obtenir un cessez-le-feu temporaire et d’ouvrir le détroit, puis de parvenir à un accord final dans un délai de 15 à 20 jours, dans une démarche par étapes. Les deux parties ont une divergence fondamentale sur la nature du cessez-le-feu, l’ordre d’exécution et l’attribution du contrôle du détroit.
Q : Pourquoi le prix du Bitcoin a-t-il connu de fortes variations pendant les négociations américano-iraniennes ?
R : Les variations du prix du Bitcoin sont principalement dues au fait que le marché alterne ses anticipations sur l’avancement des négociations et sur les menaces militaires. Quand des signaux de négociation apparaissent, le marché les interprète comme un retour de l’appétit pour le risque, ce qui entraîne des flux vers des actifs cryptographiques comme le BTC ; lorsque les menaces militaires s’intensifient, le marché bascule vers un mode refuge, et les actifs cryptographiques ainsi que les actifs de risque traditionnels comme les actions américaines font l’objet de ventes simultanées. Ce mode « piloté par les anticipations » fait que le prix présente une amplitude supérieure à 3 % sur 24 heures.
Q : Quel est l’impact indirect d’un blocage du détroit d’Hormuz sur le marché des cryptomonnaies ?
R : Le détroit d’Hormuz assure environ 20 % du transport mondial de pétrole. Le blocage fait monter les prix du pétrole brut, ce qui augmente les anticipations d’inflation mondiale, obligeant ensuite les principales banques centrales à maintenir ou à resserrer la politique monétaire. La contraction de la liquidité exerce en outre un effet de pression systémique sur les catégories d’actifs sensibles aux taux d’intérêt, comme les actifs cryptographiques. De plus, la hausse des coûts énergétiques affecte aussi les coûts marginaux de l’extraction minière de cryptomonnaies.
