Un flux silencieux, une grande transformation : les stablecoins entrent sur la scène du commerce géopolitique.

**Rédaction :** Chi Anh, Ryan Yoon
Compilation : Blockchain en langage courant
TL;DR
L'utilisation des stablecoins par la Russie dans le commerce pétrolier indique que les stablecoins ne sont plus des outils marginaux - ils sont devenus une véritable infrastructure financière dans le commerce transfrontalier à haut risque.
Bien que la Chine et l'Inde imposent des restrictions sur les cryptomonnaies domestiques, elles bénéficient des échanges de stablecoins avec la Russie, expérimentant discrètement l'efficacité de la finance décentralisée à l'échelle nationale.
Les gouvernements du monde entier réagissent de différentes manières, mais tous reconnaissent que les stablecoins sont en train de remodeler la façon dont la valeur circule à l'échelle internationale.
1. L'ascension des stablecoins en tant que monnaie stratégique sous sanctions L'importance mondiale des stablecoins augmente de plus en plus, non seulement en tant qu'outils de spéculation, mais également en tant qu'outils financiers pratiques - d'abord pour les individus, puis pour les institutions, et maintenant pour les États entiers.
L'émergence des stablecoins a commencé dans un environnement natif de cryptomonnaie, où les traders utilisent des stablecoins tels que USDT et USDC pour effectuer des transactions, transférer efficacement des capitaux et obtenir de la liquidité sur des plateformes centralisées et décentralisées. En particulier dans les marchés où l'infrastructure bancaire est limitée ou où des contrôles de capitaux existent, les stablecoins améliorent l'accès au dollar.
Par la suite, l'adoption des stablecoins s'est étendue aux cas d'utilisation institutionnels et B2B. Les entreprises ont commencé à utiliser des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, le règlement des fournisseurs et le versement des salaires, en particulier dans les marchés émergents où les services bancaires traditionnels sont peu fiables ou coûteux. Par rapport aux virements bancaires via SWIFT ou des banques correspondantes, les transactions en stablecoins se règlent presque instantanément, sans intermédiaire, ce qui réduit considérablement les coûts. Cela rend les stablecoins non seulement efficaces, mais également de plus en plus indispensables pour les entreprises opérant dans des régions politiquement ou économiquement instables.
Aujourd'hui, les stablecoins sont testés au niveau national, leur rôle passant de la commodité à la stratégie. Les pays confrontés à des sanctions ou cherchant à remplacer le système financier dominé par les États-Unis, comme la Russie, se tournent vers l'utilisation des stablecoins.
Avec l'évolution des stablecoins d'outils d'entreprise à outils de commerce au niveau national, leur rôle a évolué de la commodité opérationnelle à une nécessité politique. Ce rapport examinera, à travers des études de cas du monde réel, comment les stablecoins sont utilisés pour contourner les restrictions, réduire les coûts et ouvrir de nouvelles routes commerciales.
2. Applications réelles des stablecoins : Comment le commerce mondial s'adapte en coulisses : Source : Statista
La Russie intègre de plus en plus des stablecoins comme le USDT ainsi que des cryptomonnaies majeures telles que le Bitcoin et l'Ethereum dans ses échanges pétroliers avec la Chine. Selon un rapport de Reuters de mars 2025, cela représente un effort stratégique pour contourner les sanctions occidentales.
Le mode de transaction est relativement simple. Les acheteurs chinois transfèrent la monnaie locale ( comme le yuan ) à une agence intermédiaire, qui la convertit en stablecoin ou en d'autres actifs numériques. Ces actifs sont ensuite transférés aux exportateurs russes, qui échangent les fonds contre des roubles. En excluant les intermédiaires financiers occidentaux, ce processus réduit le risque de sanctions et renforce la résilience des transactions.
Dans ces transactions, les actifs numériques utilisés, les stablecoins jouent un rôle particulièrement clé. Bien que le Bitcoin et l'Ethereum soient parfois utilisés, leur volatilité des prix les rend inadaptés aux transactions de grande envergure. En revanche, des stablecoins comme l'USDT offrent une stabilité des prix, une grande liquidité et une facilité de transfert, des qualités qui soutiennent leur rôle croissant dans les règlements transfrontaliers dans des environnements restreints.
Il est à noter que la Chine continue d'imposer des restrictions strictes sur l'utilisation des cryptomonnaies domestiques. Cependant, dans le contexte du commerce énergétique avec la Russie, les autorités semblent adopter une attitude tolérante envers les transactions en stablecoins. Bien qu'il n'y ait pas de soutien officiel, cette tolérance sélective reflète des priorités pragmatiques, en particulier la nécessité de maintenir la chaîne d'approvisionnement des marchandises sous pression géopolitique.
Cette double posture - une régulation prudente combinée à une participation réelle - met en lumière une tendance : même au sein des régimes restrictifs officiels, les actifs numériques sont discrètement adoptés pour leur utilité opérationnelle. Pour la Chine, le règlement basé sur des stablecoins offre un moyen de contourner le système bancaire traditionnel, de réduire la dépendance au dollar et d'assurer la continuité des échanges.
Source : Chainalysis
La Russie n'est pas un cas isolé. D'autres pays sous sanctions, comme l'Iran et le Venezuela, se tournent également vers les stablecoins pour maintenir le commerce international. Ces exemples montrent que l'utilisation des stablecoins en tant qu'outil pour maintenir les fonctions commerciales dans des environnements politiquement contraints est en augmentation.
Même si les sanctions s'atténuent avec le temps, les règlements basés sur les stablecoins pourraient continuer à être utilisés. Ses avantages opérationnels - des vitesses de transaction plus rapides et des coûts plus bas - sont très significatifs. Alors que la stabilité des prix devient un facteur de plus en plus crucial dans le commerce transfrontalier, on s'attend à ce que davantage de pays intensifient les discussions sur l'adoption des stablecoins.
3. Dynamique des stablecoins dans le monde : mises à jour réglementaires et changements institutionnels. La Russie a particulièrement éprouvé l'utilité des stablecoins par une expérience directe. Après le gel des portefeuilles associés à la plateforme de trading sanctionnée Garantex aux États-Unis, des responsables du ministère des Finances russe ont appelé au développement d'un stablecoin soutenu par le rouble - une alternative nationale visant à réduire la dépendance vis-à-vis des émetteurs étrangers et à protéger les transactions futures contre un contrôle externe.
À l'exception de la Russie, plusieurs autres pays accélèrent également l'exploration de l'adoption des stablecoins. Bien que le principal motif de la Russie soit d'éviter les sanctions externes, de nombreux autres pays considèrent les stablecoins comme un outil pour renforcer la souveraineté monétaire ou pour répondre plus efficacement aux changements géopolitiques. Leur attrait réside également dans le potentiel d'un transfert transfrontalier plus rapide et moins coûteux, soulignant le rôle des stablecoins en tant que moteur de modernisation des infrastructures financières.
Thaïlande : en mars 2025, la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande approuve les transactions USDT et USDC.
Japon : en mars 2025, SBI VC Trade s'associe à Circle pour lancer l'USDC, obtenant l'approbation réglementaire de l'Agence des services financiers du Japon (JFSA).
Singapour : En août 2023, un cadre réglementaire a été établi pour un stablecoin à monnaie unique ( adossé au dollar de Singapour ou aux monnaies G10 ), permettant l'émission par des banques et des non-banques.
Hong Kong : Annonce d'un projet de loi sur les stablecoins en décembre 2024, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de la Hong Kong Monetary Authority ; un sandbox réglementaire est en cours.
États-Unis : Pas encore de législation complète. En avril 2025, la SEC a déclaré que les stablecoins entièrement soutenus comme USDC et USDT ne relèvent pas des valeurs mobilières. En mars 2025, le projet de loi GENIUS, adopté par le comité bancaire du Sénat, vise à réglementer les stablecoins de paiement. USDC et USDT restent largement utilisés.
Corée du Sud : Les principales banques nationales se préparent à émettre conjointement le premier stablecoin en won.
Ces développements révèlent deux tendances clés. Premièrement, la réglementation des stablecoins a dépassé le débat conceptuel, les gouvernements façonnant activement ses paramètres juridiques et opérationnels. Deuxièmement, une différenciation géographique est en train de se former. Des pays comme le Japon et Singapour poussent à l'intégration des stablecoins réglementés, tandis que des pays comme la Thaïlande adoptent des mesures plus strictes pour protéger le contrôle monétaire domestique.
Bien qu'il existe cette dichotomie, il est largement reconnu au niveau mondial que les stablecoins deviennent une composante permanente de l'infrastructure financière mondiale. Certains pays les considèrent comme un défi pour les monnaies souveraines, tandis que d'autres les voient comme un outil de paiement pour le commerce mondial plus rapide et plus efficace. Par conséquent, l'importance des stablecoins dans les domaines de la réglementation, des institutions et des affaires est en hausse.
4. Les stablecoins ne sont pas une solution temporaire - ils représentent une nouvelle couche d'infrastructure financière. La croissance des stablecoins dans les transactions transfrontalières reflète une transformation fondamentale de l'infrastructure financière, et pas seulement une tentative d'évasion réglementaire. Même des pays historiquement sceptiques envers les cryptomonnaies, comme la Chine et l'Inde, commencent à utiliser indirectement les stablecoins dans le commerce stratégique de marchandises, faisant l'expérience de leur utilité pratique.
Cette évolution dépasse l'évasion des sanctions. L'expérimentation initiale au niveau de la vente au détail a évolué vers une intégration au niveau institutionnel et même national, faisant des stablecoins l'une des rares innovations blockchain présentant des produits réels - une adéquation avec le marché. Ainsi, les stablecoins sont de plus en plus considérés comme une composante légitime du système financier moderne, plutôt que comme un outil d'activités illégales.
Les institutions qui considèrent les stablecoins comme des éléments structurels de l'architecture financière future - et non comme des solutions temporaires - pourraient prendre une position de leader dans la prochaine vague d'innovation financière. En revanche, celles qui retardent leur participation pourraient risquer de s'adapter passivement aux normes établies par d'autres. Par conséquent, les décideurs politiques et les leaders financiers doivent comprendre la nature des stablecoins et leur potentiel à long terme, et élaborer des stratégies qui s'alignent sur l'évolution du système financier mondial.