Pourquoi le marché a-t-il soudainement saigné la nuit dernière ? Interprétation de la vérité sous la contraction de liquidité. La chute d'aujourd'hui a effectivement pris beaucoup de gens par surprise, et en fait, les raisons principales sont au nombre de deux : la liquidité a été évacuée + les attentes de baisse des taux d'intérêt se sont refroidies. Où est passée la liquidité ? La nuit dernière, le Trésor américain a procédé à des enchères de bons du Trésor à 3 mois et 6 mois, pour un montant total de 163 milliards de dollars. Ce montant colossal a été directement retiré du marché financier, ce qui équivaut à une perte instantanée de 1,6 trillion de RMB sur le marché. En période de shutdown gouvernemental, lorsque le compte (TGA) arrête de "point shaving", cet effet de retrait sera amplifié, les actifs à risque étant les premiers touchés. Les attentes de baisse des taux d'intérêt ont de nouveau été frappées, l'officiel de la Réserve fédérale, Goolsbee, maintenant un discours hawkish, entraînant une baisse de la probabilité de baisse des taux en décembre de 69,8 % à 67,5 %. Bien que ce ne soit qu'un léger pullback, en cette période sensible, tout signal hawkish ébranlera la confiance du marché. Quand le marché pourra-t-il se redresser ? Il faut principalement surveiller deux signaux : la réouverture du gouvernement américain et le rétablissement du fonctionnement des finances | La Réserve fédérale complétant la liquidité sur le marché par le biais d'instruments tels que le reverse repo, le conseil aux investisseurs en période de contraction de liquidité est de contrôler l'effet de levier et de conserver des liquidités. Le marché ne manque pas d'opportunités, mais manque de patience. Une fois que les signaux d'amélioration de la liquidité apparaîtront, les actifs avec de bons fondamentaux se redresseront en premier.