Cette affaire des 500 millions, à première vue, semble être un récit où Justin Sun est le dindon de la farce, mais en y réfléchissant plus profondément, cela révèle le plus grand trou noir des stablecoins : la garde.

4,56 millions de réserves de TUSD ont été détournées, enterrées depuis 2020 jusqu'à ce qu'elles explosent en 2024 ou 2025, pendant cinq ans entiers.

Pourquoi cela a-t-il pu être caché si longtemps ? Parce que la gestion hors chaîne est une boîte noire.
Les transferts sur la blockchain sont transparents, mais les réserves en dollars des stablecoins sont dans des comptes bancaires, que le grand public ne peut pas voir.

Le vulnérabilité centrale de cet incident :
Ancienne équipe détient la clé des réserves → Le nouveau patron ne sait absolument pas où va l'argent → FDT transfère l'argent sur un compte privé à Dubaï → Documents falsifiés pour couvrir → Quand on s'en rend compte, l'argent a déjà disparu.

C'est comme si la maison était vendue, mais la clé du coffre est encore entre les mains de l'ancien propriétaire.

Prendre 500 millions pour éteindre un feu n'est pas de la charité.
Il a son propre stablecoin USDD, l'effondrement de TUSD provoquerait une panique systémique, tous les stablecoins en pâtiraient.

Sauver les autres = se sauver soi-même, cet événement est un avertissement pour l'industrie :
La transparence sur la chaîne ne résout qu'une moitié du problème, les actifs hors chaîne sont le maillon le plus fragile.

À l'avenir, les stablecoins devront soit réaliser une preuve de réserve on-chain, soit ne pas parler de décentralisation.