#美联储恢复降息进程 bearish Traders一号上一句话，global Marché des capitaux立马炸了锅。

Le marché parie sur Kevin Hassett à la tête de la Réserve fédérale - cet conseiller économique de la Maison Blanche est connu pour être un trader baissier. Ses précédentes déclarations sur les baisses de taux résonnent encore. S'il prend le poste, une baisse des coûts d'emprunt est presque garantie. La logique est simple : l'argent devient bon marché, la liquidité augmente, et les actifs à risque s'apprécient naturellement. Regardez, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a déjà dépassé 4 %, et le S&P 500 n'est qu'à un pas des 7000 points.

Mais cette opération est-elle vraiment si attrayante ?

D'abord, un seau d'eau froide. Hasset est trop proche de la Maison Blanche, et l'indépendance de la Réserve fédérale risque d'être fortement compromise. À court terme, une baisse des taux d'intérêt est effectivement agréable — la fenêtre d'opportunité pour les petits investisseurs sera prolongée, et l'élasticité des prix des actifs sera également élevée. Mais qu'en est-il à long terme ? Si les attentes d'inflation rebondissent, osera-t-il appuyer sur les freins sous la pression politique ? L'histoire ne se trouve pas de ce côté, les leçons de l'hyperinflation en Allemagne dans les années 1920, où la banque centrale a été prise en otage par la politique, ne sont-elles pas encore assez profondes ?

Mon conseil est simple : ne vous concentrez pas uniquement sur les bonbons à court terme. La courbe des rendements des obligations d'État américaines doit être surveillée en permanence ; dès qu'elle s'accentue, les signaux d'inflation apparaissent. Garder 20 % de liquidités n'est pas de la lâcheté, c'est un moyen de se protéger. Ce cycle de baisse des taux pourrait être une opportunité, mais cela pourrait aussi être un piège - lorsque vous mangez de la viande, n'oubliez pas de vérifier si votre assiette est propre. $BTC