#美SEC推动加密创新监管 La machine à imprimer de la plus grande société de gestion d'actifs au monde, c'est quoi ?

Le géant de la gestion d'actifs, qui détient 13,4 billions de dollars et gère 1 400 ETF, quelle serait la ligne de produits la plus contributrice en termes de bénéfices ? Les fonds obligataires ? Les indices boursiers ? Aucun des deux. La réponse est surprenante : l'ETF Bitcoin.

Christiano Castro, responsable des opérations de BlackRock au Brésil, a récemment révélé lors d'une interview que le ETF Bitcoin de la société est devenu la ligne de produits la plus lucrative. Ce résultat a même surpris leur propre équipe.

Les données suffisent à prouver le problème. L'IBIT est passé de son lancement en janvier à une taille d'actif dépassant 70 milliards de dollars en seulement 341 jours, établissant un nouveau record de croissance la plus rapide dans l'histoire des ETF. Les flux nets de la première année dépassent 52 milliards de dollars, un résultat qui surpasse l'ensemble des nouveaux ETF lancés au cours des dix dernières années. En octobre, ce produit a généré environ 245 millions de dollars de revenus pour BlackRock rien qu'avec les frais de gestion.

Pourquoi est-ce si rentable ? Les frais sont la clé. Les fonds indiciels traditionnels prélèvent 0,03 %, tandis que cet ETF Bitcoin prélève 0,25 % — un écart de huit fois. Néanmoins, des institutions de premier plan comme l'Université Harvard ont tout de même investi 443 millions de dollars, représentant plus de 20 % de leur portefeuille d'actions américaines.

Certaines personnes s'inquiètent d'un flux de fonds de plus de 2 milliards de dollars hors de l'IBIT en novembre. Mais la réponse des dirigeants de BlackRock est très calme : "C'est tout à fait dans la normale." Les ETF sont essentiellement des outils de liquidité, les entrées et sorties de fonds sont normales. De plus, le prix du Bitcoin a déjà dépassé les 90 000 dollars, les investisseurs affichent donc un bénéfice de près de 3,2 milliards.

Le signal derrière cette affaire est en fait assez clair : les affaires les plus rentables du monde financier traditionnel sont désormais profondément liées aux crypto-monnaies. Lorsque des institutions gérant des milliers de milliards de dollars considèrent les produits Bitcoin comme un moteur de profit, le statut de cette catégorie d'actifs a déjà changé.

Pour les investisseurs ordinaires, le fait que les institutions continuent à accumuler des positions via des ETF, cet outil conforme, est en soi la plus forte des validations. Les fluctuations à court terme peuvent être ignorées, la logique de la répartition à long terme est déjà très claire. Au moins, les actifs clés BTC et ETH pourraient valoir la peine d'être conservés, plutôt que de céder ses jetons aux institutions pendant les phases de volatilité.

Lorsque la plus grande société de gestion d'actifs au monde tire d'énormes profits des ETF Bitcoin, le changement de la configuration du marché est déjà clairement écrit.