Il y a un point de vue intéressant - un certain géant de la technologie est actuellement sous-estimé, sa véritable valeur pourrait approcher 40 000 milliards de dollars. Pourquoi ? Parce qu'il est le seul acteur à avoir intégré toute la chaîne de l'industrie de l'IA, du matériel de base jusqu'à l'application.

Commençons par les puces. Cette entreprise fabrique ses propres puces d'entraînement, sans avoir à payer ce que d'autres fabricants appellent la "taxe d'intelligence" à Nvidia. Leur TPU a déjà été commercialisé - même META et Anthropic discutent de contrats d'achat de plusieurs milliards de dollars, ce qui prouve que la voie de la recherche et du développement de matériel n'est pas une simple vitrine, mais qu'elle permet réellement de réduire les coûts et d'accroître l'échelle.

L'avantage des données est encore plus frappant. Pensez-y, le plus grand moteur de recherche au monde, les plateformes vidéo, les services de cartographie, les systèmes de messagerie, sans oublier les navigateurs et les systèmes d'exploitation mobiles - ces produits génèrent des données de comportement utilisateur chaque minute, qui nourrissent directement l'entraînement des modèles. D'autres dépensent de l'argent pour acheter des données, tandis que celui-ci les reçoit sans effort. Ce corpus d'entraînement en temps réel, massif et multi-scénarios est tout simplement impossible à copier pour les concurrents.

Les capacités du modèle sont également en ligne. Gemini 3 est entièrement basé sur des puces développées en interne et est maintenant profondément intégré dans tous les principaux produits. Beaucoup de gens craignent que l'IA impacte les revenus publicitaires de recherche, mais la réalité est tout autre : l'IA améliore l'expérience de recherche, accélère la croissance des services cloud et permet d'exploiter le potentiel de monétisation de YouTube. Chaque ligne de produit devient plus performante grâce à l'IA.

Le plus crucial est la capacité de distribution. Une mise à jour du modèle couvre instantanément des milliards d'utilisateurs. Les entrées comme la recherche, YouTube, Android et Workspace contrôlent essentiellement le nerf de la circulation sur les appareils mobiles et de bureau dans le monde entier. D'autres entreprises qui créent de bons modèles doivent encore réfléchir à la façon de les promouvoir, alors qu'il les déploie directement dans les applications système d'un simple clic, permettant aux utilisateurs d'accéder aux nouvelles fonctionnalités dès qu'ils ouvrent leur téléphone le lendemain.

Ce cycle fermé allant des puces, des données, des modèles à la distribution est véritablement un fossé de protection. Actuellement, il n'y a pas d'autre entreprise sur le marché qui ait atteint ce niveau d'intégration verticale.