💥 Vient de tomber une nouvelle importante — La Réserve fédérale (FED) annonce qu'elle cessera officiellement l'opération de réduction de bilan à partir du 1er décembre !

Que signifie cela ? En termes simples, cela signifie que La Réserve fédérale (FED) ne continue plus à "vider" le marché. Depuis le lancement de la réduction de bilan en juin 2022, La Réserve fédérale (FED) a réduit son bilan de près de 9 000 milliards de dollars à environ 6 600 milliards. Maintenant, elle freine soudainement, que se passe-t-il réellement derrière tout cela ?

🤔 Pourquoi maintenant ?

Tout d'abord, la croissance économique a clairement ralenti. Si cela continue à se resserrer, la liquidité du marché pourrait être mise à mal. Deuxièmement, le niveau des réserves du système bancaire est en baisse, et le marché monétaire a déjà commencé à émettre des alertes - sans ajustement, cela pourrait vraiment poser problème.

Mais la véritable raison est en fait liée au déficit budgétaire des États-Unis. Pendant la pandémie, La Réserve fédérale (FED) a acheté massivement des obligations d'État, ce qui revient essentiellement à soutenir les finances du gouvernement, et la taille de cette couverture dépasse probablement la moitié du déficit. Si elle continue à vendre des obligations du Trésor et à réduire son bilan, le coût de financement du gouvernement ne manquera pas de monter en flèche... Ce fardeau, la Réserve fédérale (FED) ne veut manifestement pas le porter.

⚖️ La situation actuelle de la Réserve fédérale (FED) est-elle si embarrassante ?

D'un côté, l'inflation reste autour de 3%, de l'autre, le marché de l'emploi commence à se refroidir. "Stabiliser la croissance" et "contrôler l'inflation" ressemblent à une balançoire, trouver un point d'équilibre devient de plus en plus difficile.

💰 Que signifie cela pour le marché ?

À court terme, la situation de tension de la liquidité mondiale pourrait s'améliorer, ce qui est bien sûr une bonne nouvelle.

Mais ne vous réjouissez pas trop tôt - la taille des actifs de la Réserve fédérale (FED) est toujours supérieure de 20000 milliards de dollars à celle d'avant la pandémie, et l'argent sur le marché reste abondant. Cet argent va-t-il à nouveau faire monter les prix des actifs ? La volatilité va-t-elle en conséquence s'intensifier ? Tout cela reste incertain.

Il y a aussi un problème délicat : en raison de la fermeture du gouvernement, les données économiques clés des États-Unis pour octobre seront publiées en décembre. La "période de vacance des données" coïncide avec la "période de changement de politique", et les attentes du marché sont complètement déroutées... Cela pourrait également être l'une des raisons majeures de la récente volatilité des actions américaines.

✨ Comment comprendre ce changement ?

La Réserve fédérale (FED) a suspendu la réduction de son bilan, à la fois pour anticiper et protéger l'économie, et cela pourrait également signifier que la liquidité est déjà proche d'une zone de creux temporaire. Le cycle de baisse des taux d'intérêt de 2025 à 2026 pourrait être plus proche que ce que tout le monde pense.

Pour le marché des cryptomonnaies, l'amélioration de l'environnement de liquidité est généralement un bon signe. Que vont faire des principales cryptomonnaies comme ETH, DOGE, ZEC par la suite ? Marché, es-tu prêt à accueillir le changement ?