Récemment, cette vague de pullback du Bitcoin est en réalité le résultat de deux forces qui s'affrontent : un changement de l'environnement macroéconomique + un effet de levier sur le marché qui a mal tourné.

Commençons par le contexte général : le rendement des obligations d'État japonaises à deux ans a directement franchi le seuil de 1 %. Qu'est-ce que cela signifie ? Le coût de l'emprunt a augmenté, et les fonds mondiaux commencent à resserrer leur ceinture. Dans ce genre de situation, la première réaction des investisseurs est de se protéger, de se retirer rapidement des actifs à forte volatilité comme le Bitcoin et de se tourner vers des refuges plus sûrs.

Ce qui est encore plus grave, c'est que l'aspect technique s'est également effondré. Lorsque le BTC a chuté en dessous du niveau de support clé, les ordres de stop-loss préalablement définis ont été déclenchés instantanément, et de nombreux leviers longs ont été liquidés. Ce qui devait être un simple pullback s'est transformé en une vente en cascade - les ventes entraînant d'autres ventes, amplifiant ainsi la baisse.

En d'autres termes, cette baisse est le résultat d'une pression extérieure et d'une vulnérabilité intérieure qui se rencontrent.