Quand les actions mèmes rencontrent la vraie valeur

Kohl's vient de devenir la chouchou inattendue des actions mèmes de 2025 — mais voici le twist : contrairement à AMC ou GameStop, ce n'est pas seulement du battage.

Les actions du détaillant se négocient à environ 1,76 milliard de dollars de capitalisation boursière, pourtant ses biens immobiliers seuls valent 9,44 milliards de dollars dans les livres. C'est un discount de plus de 1 milliard de dollars qui reste là. En 2022, une société de capital-investissement a proposé $2B juste pour les actifs immobiliers. L'angle du squeeze à la baisse ne s'est pas entièrement matérialisé, mais les fondamentaux peignent un tableau différent des précédentes rallyes de mèmes.

Le hic ? Ne vous attendez pas à un gain rapide grâce aux ventes d'actifs ou aux squeezes. Le véritable enjeu dépend entièrement de la capacité de la direction à réaliser un retournement opérationnel. Ce n'est pas un pari de meme à “mettre en place et oublier” — c'est un piège à valeur à moins que l'entreprise ne passe réellement à l'exécution.

TL;DR: Kohl's est l'action mème qui a accidentellement de la profondeur dans son bilan, mais l'acheter nécessite une foi dans un redressement, pas de FOMO.