Les vents géopolitiques changent - et les marchés regardent de près. Les diplomates s'efforcent de réaliser ce qui ressemble à une mission impossible : combler le gap entre les demandes de Moscou et les non-négociables de Kyiv. Les États-Unis sont de retour aux commandes, poussant fortement pour une percée. Des représentants ukrainiens viennent de terminer des discussions aux États-Unis ce week-end, tandis que des responsables américains se préparent pour une visite à Moscou.

Pour quiconque suit le risque macro, cela a de l'importance. Les pourparlers de paix — ou même des tentatives crédibles — tendent à réduire les primes d'incertitude intégrées dans tout, des contrats à terme sur le pétrole aux placements refuges. Si les tensions s'apaisent, attendez-vous à ce que la volatilité se recalibre à travers les actifs à risque. Mais voici le hic : les deux camps sont profondément enracinés. Lignes rouges partout. Le chemin vers un accord est jonché de mines terrestres, et de faux espoirs ont déjà brûlé les traders. Néanmoins, un nouvel élan diplomatique vaut la peine d'être surveillé — surtout si vous vous positionnez autour des primes de risque géopolitique.