La Banque centrale du Japon augmente les taux d'intérêt, Bitcoin s'effondre. À l'ouverture du marché américain, les jetons mainstream subissent une grande chute.

La logique derrière est en fait très simple —

Au cours des dernières décennies, les taux d'intérêt au Japon sont restés longtemps à zéro, voire dans la zone négative, faisant de Tokyo le pool de fonds le moins cher au monde. De nombreuses institutions (principalement des fonds de pension japonais et des fonds spéculatifs) ont adopté cette stratégie :

Première étape : emprunter massivement des yens à faible coût (taux d'intérêt proche de zéro)
Deuxième étape : échanger contre des dollars.
Troisième étape : Tout dans les actifs à haut rendement - actions technologiques, marchés émergents, crypto-monnaies... où les rendements sont élevés, foncez là-bas.
Quatrième étape : gagner passivement 5 % à 10 % d'écart de taux d'intérêt chaque année + appréciation des actifs, c'est tout simplement un profit sans investissement.

C'est le célèbre « Yen Carry Trade », dont la taille du marché est conservativement estimée à plusieurs centaines de milliards à plusieurs milliers de milliards de dollars.

Mais maintenant, la Banque centrale du Japon a soudainement augmenté les taux d'intérêt. Même si ce n'est qu'une augmentation symbolique de 0,25 %, toute la règle du jeu s'est effondrée en un instant :

• Le coût des emprunts a considérablement augmenté, et l'avantage des spreads d'intérêt a disparu, voire s'est inversé.
• Le taux de change du yen a rebondi de manière folle (l'année dernière, il avait une fois grimpé de 161 à environ 140)
• Au départ, une dette de 100 yens doit maintenant être remboursée à 110-120 pour équilibrer les comptes, la perte sur le papier est choquante.
• Tous les participants sont en panique collective : vente folle de Bitcoin → effondrement des actions américaines → achat frénétique de dollars → échange contre des yens pour rembourser des dettes !

Des centaines de milliards de dollars de fonds se retirent simultanément, des actifs comme le Bitcoin, qui manquent de soutien fondamental et dépendent entièrement de la liquidité, ne peuvent tout simplement pas résister.

Une vague de panique collective, un effondrement sanguin est inévitable.