Les rumeurs sur les changements de personnel à La Réserve fédérale (FED) se font de plus en plus fortes - la probabilité que Hasset prenne la présidence a déjà atteint 74 %, un chiffre qui n'est pas sorti de nulle part.

Cette personne, qui a été présidente du Conseil des conseillers économiques pendant le premier mandat de Trump, a récemment émis des signaux fréquents de "réduction radicale des taux". Il plaide pour abaisser le taux des fonds fédéraux de 3,75 % actuellement à moins de 3 %, ce qui est beaucoup plus agressif que la méthode conservatrice de Powell qui consiste à réduire de 25 points de base à chaque fois.

Que signifie cela pour le marché des cryptomonnaies ? Il faut clarifier plusieurs réactions en chaîne :

**La porte de liquidité pourrait s'ouvrir largement**. La baisse de 25 points de base en septembre dernier a entraîné une augmentation de 8 % du Bitcoin le même jour, et les fonds cherchent clairement des actifs à haut rendement. Si l'on suit réellement la méthode de Hassett, en commençant par une baisse de 50 points de base à chaque fois, l'espace de hausse des principales cryptomonnaies sera directement déverrouillé. Lorsque l'indice du dollar s'affaiblit, le Bitcoin joue traditionnellement le rôle d'« or numérique », comme l'ont prouvé les trois précédents cycles de baisse des taux.

**Les mouvements institutionnels ont déjà révélé le problème**. Les jours où le Bitcoin a franchi les 120 000 dollars, les données en chaîne montrent que la part des fonds institutionnels a atteint 65 %, et les fonds spéculatifs de Wall Street étaient en train d'accumuler des positions de manière frénétique. Ils parient sur le fait que, pendant la période de politique monétaire accommodante, les actifs rares seront redéfinis.

**La course des stablecoins conformes se diversifie**. La nouvelle politique de « régulation par sandbox » mise en avant par Bowman a fait grimper des stablecoins comme USDC, qui ont des audits de réserves, de 18 %, mais les stablecoins algorithmiques se trouvent encore dans une zone grise réglementaire. Le choix des standards doit se faire en tenant compte de l'orientation de la régulation.

En ce qui concerne les mouvements des petits investisseurs, trois pistes :

Les traders à court terme surveillent la réunion FOMC de décembre, les 24 heures avant et après la chute des taux d'intérêt sont la fenêtre de volatilité la plus intense, les principales devises réagissent généralement à l'avance.
Les investisseurs à long terme peuvent envisager d'acheter des bitcoins et des ethers par lots. Si Hasset prend vraiment le pouvoir, le ton politique durera au moins un an.
Une allocation prudente en stablecoins conformes pour la réserve de liquidité, mais il faut éviter les projets qui n'ont pas d'audit transparent.

Bien sûr, certaines personnes s'inquiètent que Hassert devienne un « outil politique ». Mais dans ses déclarations publiques passées, il a à la fois souligné la nécessité de baisser les taux d'intérêt pour stimuler l'économie et a répété que « l'indépendance de la Réserve fédérale (FED) ne doit pas être compromise », ce style modéré pourrait en fait réduire la volatilité extrême du marché.

La situation actuelle est la suivante : les attentes politiques s'échauffent, les institutions prennent de l'avance, et les petits investisseurs restent en attente. Chaque fois qu'un grand cycle change, c'est toujours comme ça - ceux qui agissent en premier profitent, et ceux qui agissent plus tard prennent le relais. Le risque existe certainement, mais la fenêtre d'opportunité est là, il ne reste plus qu'à voir qui peut supporter l'incertitude.