Récemment, une voix de plus en plus forte s'élève sur le marché : la Banque centrale du Japon pourrait bientôt tourner la page sur l'ère des taux d'intérêt négatifs. Ne sous-estimez pas cette action, le volume des fonds impliqués est si important que vous pourriez à peine l'imaginer.

Commençons par une leçon historique. Vous vous souvenez de lorsque la Banque centrale japonaise a légèrement modifié sa politique de contrôle de la courbe des rendements en 2022 ? À ce moment-là, les actifs risqués dans le monde ont directement connu une chute collective. Pourquoi ? Parce qu'il y avait trop de transactions de carry trade reposant sur le taux d'intérêt ultra-bas du yen - emprunter des yens bon marché pour les investir dans des actifs offrant des rendements plus élevés, l'ampleur de cette stratégie était astronomique.

La question maintenant est de savoir si, une fois que le Japon augmentera réellement ses taux d'intérêt, ces fonds commenceront à revenir ? Si cela se produit, cela n'affectera pas seulement le marché intérieur japonais. L'environnement de liquidité mondial devra également changer, les marchés financiers traditionnels connaîtront des fluctuations, et le secteur des cryptomonnaies ne pourra pas y échapper non plus - la transmission des émotions combinée à l'effet de levier, ce qui doit arriver arrivera.

Regardez les signaux actuels du marché : le marché boursier et les obligations japonaises commencent à être un peu instables, le Bitcoin teste plusieurs niveaux de soutien clés, et l'indice de volatilité du marché mondial est également en hausse. Tous ces signes ensemble rendent les gens un peu nerveux.

Cependant, pour en revenir à notre sujet, les véritables opportunités ne se trouvent souvent pas au moment où l'information vient de sortir. Au lieu de parier sur la direction à ce moment-là, il vaut mieux attendre que le marché ait digéré les attentes et que les positions à solder soient presque réglées, puis voir comment cela évolue. La patience et la flexibilité sont peut-être les deux mots les plus précieux en ce moment.

On peut surveiller quelques signaux pour déterminer si le marché s'est vraiment stabilisé : le marché des obligations d'État des principaux pays ne doit plus connaître de fortes fluctuations ; les gros transferts sur la chaîne doivent revenir à une fréquence normale ; le niveau global de l'effet de levier doit descendre à un niveau relativement sûr. Si ces conditions sont réunies, on peut peut-être se sentir un peu plus serein.

En fin de compte, cette fluctuation est essentiellement le résultat de la transition du cycle de liquidité macroéconomique mondial. Comprendre comment fonctionne cette chaîne de transmission sera certainement utile pour gérer vos positions et vos risques.

Quel est l'état de votre position en ce moment ? Êtes-vous prêt à observer un moment, ou êtes-vous déjà préparé à faire face à de grandes fluctuations ? Partagez vos pensées dans les commentaires.