La probabilité d'une hausse des taux d'intérêt par la Banque centrale du Japon en décembre dépasse 60 %, et un resserrement de la politique monétaire semble de plus en plus certain.

Le 2 décembre, selon la surveillance de PolyBeats, le marché de prévision d'hier « La Banque centrale du Japon décidera-t-elle des taux d'intérêt en décembre 2025 ? » a connu un changement radical dans les probabilités des deux carnets d'ordre, « hausse de 25 points de base » et « maintien ». La probabilité de hausse est passée de 50 % à 85 %, tandis que celle de maintien a chuté de 50 % à 14 %. Le facteur déclencheur direct de ce tremblement de terre sur le marché est le discours du gouverneur de la Banque centrale du Japon, Kazuo Ueda, prononcé le 1er décembre à Nagoya. Ce discours a envoyé le signal le plus clair à ce jour d'un tournant vers une politique monétaire plus stricte, son ton passant d'une position prudente à une normalisation active de la politique. Il a clairement déclaré que la Banque centrale du Japon « évaluera les avantages et les inconvénients d'une augmentation des taux d'intérêt lors de la réunion des 18 et 19 décembre et prendra une décision si nécessaire ». Il a également souligné que la faiblesse du yen est une tendance qui « pourrait augmenter l'inflation plus que par le passé », indiquant clairement que la banque centrale est prête à agir sous la pression de l'inflation et des taux de change. Cela contraste fortement avec les déclarations de Kazuo Ueda en octobre 2025 : à l'époque, il avait mis l'accent sur l'incertitude économique extérieure, en particulier les politiques commerciales américaines et les risques tarifaires susceptibles de peser sur la croissance des salaires et les bénéfices des entreprises japonaises. Cette attitude d'évitement du risque a conduit le marché de prévision à adopter une attitude généralement prudente sur les attentes de hausse des taux en novembre. Cependant, le discours de cette fois-ci a déplacé l'attention de la politique des « risques externes » vers l'importance de « l'inflation interne et des pressions sur les taux de change », incitant rapidement les traders à considérer une hausse des taux de 25 points de base en décembre comme un scénario de base.