Vanguard capitule : $11 Trillion Manager ouvre la porte aux ETF Crypto

Source : CoinEdition Titre original : Vanguard capitule : $11 Trillion Manager ouvre la porte aux ETF crypto Lien original :

La Réversion

Vanguard permet maintenant le trading d'ETFs/fonds communs de crypto, mettant fin à son interdiction controversée de plusieurs années.

Le champ d'application

L'accès est limité aux actifs de “classe investissement” : Bitcoin, Ether, XRP et Solana.

La Barrière de Protection

La société interdit explicitement les memecoins, citant les directives “Collectibles” de la SEC de 2025.

Le groupe Vanguard a cédé à la demande du marché mardi, inversant une politique stricte de quatre ans pour permettre à ses 50 millions de clients de négocier des fonds négociés en bourse en cryptomonnaie (ETFs) et des fonds communs de placement. Le gestionnaire d'actifs de $11 trillion facilitera désormais l'accès à des produits réglementés liés au Bitcoin, à l'Ether, à l'XRP et à Solana, normalisant ainsi les actifs cryptographiques au sein des portefeuilles d'investissement les plus conservateurs du monde.

Ce changement fait suite à une demande continue tant des investisseurs particuliers que institutionnels, malgré un environnement de marché caractérisé par des corrections de prix et un recul du secteur crypto dépassant $1 trillion depuis début octobre.

Accès élargi pour des millions d'utilisateurs de courtage

Le changement offre à plus de 50 millions de clients de courtage Vanguard, qui supervisent collectivement plus de $11 trillion, la possibilité d'acheter et de vendre des enveloppes crypto réglementées qui répondent aux critères d'éligibilité de l'entreprise. Les produits seront traités de manière similaire à d'autres classes d'actifs non essentiels déjà disponibles sur la plateforme.

Cette décision intervient alors que les ETF liés aux crypto-monnaies continuent de figurer parmi les segments à la croissance la plus rapide dans l'industrie des fonds aux États-Unis. Les ETF Bitcoin au comptant lancés en janvier 2024 ont accumulé des milliards d'entrées, dont environ $70 milliards dans l'ETF Bitcoin d'un grand gestionnaire d'actifs, en baisse par rapport à environ $100 milliards deux mois plus tôt, mais restant tout de même l'un des plus grands produits uniques dans ce domaine.

La préparation opérationnelle citée comme facteur clé

Vanguard a déclaré que les processus internes nécessaires pour soutenir les ETF et les fonds communs de placement en crypto-monnaies avaient progressé. Selon Andrew Kadjeski, responsable de la courtage et des investissements, ces fonds ont maintenu leur liquidité et ont fonctionné comme prévu pendant les périodes de volatilité accrue. La société a ajouté que, bien qu'elle autorise le trading de fonds axés sur la crypto qui répondent aux normes réglementaires, elle ne prévoit pas de lancer ses propres produits d'actifs numériques.

De plus, Vanguard a souligné que les produits liés aux memecoins, tels que définis par la U.S. Securities and Exchange Commission, resteront exclus de la plateforme. La société a réitéré que son rôle se limite à offrir un accès, plutôt qu'à émettre ou gérer des actifs numériques.

Réaction des analystes et contexte historique

Les analystes ont remarqué le changement de politique, commentant que Vanguard commencera à autoriser les ETF et les fonds communs de placement suivant le Bitcoin et certains autres crypto-monnaies à être échangés sur la plateforme. Ils ont cité comment les ETF ont été testés et ont fonctionné comme prévu à travers plusieurs périodes de volatilité.

Les observateurs ont souligné que la société a fait référence à la performance de ces ETF à travers plusieurs périodes de volatilité comme preuve que les structures ont fonctionné conformément à leur conception. Leurs remarques faisaient écho à des observations de marché plus larges selon lesquelles la demande des investisseurs pour des véhicules crypto réglementés a continué malgré la baisse des prix.

Le retournement de Vanguard contraste également avec ses messages publics précédents. En novembre 2021, l'entreprise a publié une explication détaillée exposant pourquoi elle ne soutenait pas les produits de crypto-monnaie à l'époque. Ce briefing a mis en évidence des préoccupations concernant les fluctuations de prix extrêmes, le risque de liquidité, les menaces en matière de cybersécurité et l'absence de rendement intrinsèque par rapport aux actifs traditionnels générant des revenus.

Le document de 2021 a en outre décrit la nature spéculative des actifs numériques, la surveillance réglementaire limitée et les défis posés par la décentralisation et l'anonymat. Bien que la société ait reconnu l'utilité technologique de la blockchain, elle a alors conclu que les cryptomonnaies manquaient des caractéristiques d'investissement à long terme alignées avec sa philosophie.