Le signal d'une hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale du Japon arrive, quelle logique se cache derrière le rebond des rendements des obligations américaines ?

【Bloc律动】Récemment, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a été quelque peu agité, atteignant directement 4,086 %, en rebondissant d'environ 3,12 % par rapport au point bas de 3,962 % d'il y a quelques jours. Derrière cette fluctuation se cache le signal de hausse des taux d'intérêt émis par la Banque centrale japonaise.

Il faut dire que les investisseurs japonais sont les principaux acheteurs étrangers de la dette américaine. Auparavant, les rendements des obligations domestiques japonaises étaient désespérément bas, ils préféraient prendre le risque de change pour acheter des obligations américaines. Mais maintenant, la situation a changé — dès que la Banque centrale japonaise augmente les taux, les rendements des obligations japonaises (JGB) commencent à grimper, par exemple, le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a déjà franchi la barre des 1 %. À ce moment-là, les calculs des fonds japonais changent : pourquoi s'embêter à acheter des obligations américaines ? N'est-il pas plus avantageux d'acheter des obligations japonaises juste devant chez soi ?

Ainsi, la vente des obligations américaines et le retour des fonds vers le Japon sont devenus un choix naturel. Les obligations américaines sont vendues, les prix chutent, et les rendements doivent donc augmenter. Lorsque les rendements augmentent, le coût d'emprunter en dollars pour le monde entier monte en flèche, et les actifs risqués (y compris le marché boursier et les cryptomonnaies) subissent naturellement une pression énorme. La récente hausse des rendements des obligations américaines est en réalité une réaction du marché aux signaux de hausse des taux de la Banque centrale japonaise.