Le mouvement du BTC a récemment été perturbé par une nouvelle : La Réserve fédérale (FED) a acheté pour 26 milliards de dollars d'obligations.

Mais pour être honnête, cette quantité n'est qu'un petit apéritif avant le repas, elle est loin d'un véritable « grand assouplissement ».

Pour être précis, la phase actuelle s'appelle « arrêt de la réduction du bilan + assouplissement prudent », c'est comme si le conducteur relâchait légèrement l'accélérateur, mais pour atteindre la pleine puissance, il y a encore du chemin.

**Quand le robinet sera-t-il ouvert (reprise du QE) ?**
doit satisfaire à au moins une condition :
- Les données non agricoles ont explosé pendant plusieurs mois consécutifs (par exemple, seulement 50 000 nouveaux postes, voire une croissance négative).
- Le taux de chômage a grimpé à plus de 5 %
- Le marché boursier et le marché obligataire s'effondrent soudainement de 15 à 20 %, des problèmes de liquidité majeurs se posent.
- Après l'arrivée du nouveau gouvernement, le déficit budgétaire est devenu incontrôlable, la dette publique a été émise en trop grande quantité sans acheteur, et la banque centrale a été contrainte d'intervenir.

Avant cela, cette petite opération actuelle est comme offrir un verre au marché tout en clignant de l'œil :
« Ne vous inquiétez pas, il y a beaucoup de marchandises dans la cave à vin. »

**Donc, restez calme et profitez du spectacle.**
Il n'est pas trop tard pour ouvrir le champagne lorsque les vrais plats sont servis.

Cela dit - alors qu'on se prépare à injecter de la liquidité, y a-t-il encore des gens qui crient à la baisse du marché ?
Un marché baissier peut avoir une telle amplitude de fluctuations ? Je rigole.