Les données ADP sur l’emploi à 21h15 ce soir, en temps normal, pourraient n’être qu’un indicateur de référence, mais cette fois c’est différent — durant cette période sans publication des chiffres de l’emploi non-agricole et du CPI, cet indicateur est pratiquement le seul repère sur lequel le marché peut s’appuyer.

Actuellement, les anticipations de baisse des taux en décembre sont déjà très élevées, mais pour savoir si la Fed passera réellement à l’action, il faudra voir si le marché de l’emploi met la pression. Les données de ce soir donneront en quelque sorte la réponse.

Si les chiffres sont faibles, le marché pensera immédiatement que l’emploi ralentit et que la Fed a des raisons d’accélérer l’assouplissement. Si les anticipations de baisse des taux s’intensifient, il y a de fortes chances que les actifs sensibles à la liquidité, comme les cryptomonnaies et l’or, montent d’un cran.

À l’inverse, si les résultats sont solides, le marché estimera que l’emploi tient bon et que la Fed n’est pas pressée d’intervenir. Si les anticipations de baisse des taux diminuent, les actifs déjà en haut peuvent alors subir une pression à la baisse.

En clair, ce soir est une fenêtre de basculement. La tendance ne sera pas nécessairement explosive, mais la volatilité sera assurément au rendez-vous.

Pour ceux qui ont des positions ouvertes, pensez à bien contrôler votre exposition au risque ; pour les observateurs en dehors du marché, surveillez de près la vigueur de la première bougie K après 21h15 pour décider si vous souhaitez entrer.