Il semble que les régulateurs européens aient joué toutes leurs cartes concernant ces avoirs russes gelés. D’après les rumeurs, ils auraient épuisé toutes les manœuvres juridiques possibles, mais la situation reste dans l’impasse.

Toute cette saga soulève des questions inconfortables sur la finance traditionnelle. Lorsque des acteurs étatiques peuvent simplement geler des milliards d’actifs par des décisions politiques, cela met en lumière la fragilité du système bancaire conventionnel. Les droits de propriété que nous pensions inviolables ? Il s’avère qu’ils tiennent davantage du principe que de la règle lorsque la géopolitique se complique.

Pour quiconque s’intéresse au fonctionnement des fonds souverains et des réserves internationales, il s’agit d’un véritable cours magistral sur le risque systémique. Le précédent qui se crée ici pourrait avoir des répercussions sur la finance mondiale d’une manière que nous ne mesurons pas encore pleinement. Si les saisies d’actifs à grande échelle deviennent des outils banalisés de guerre économique, qu’adviendra-t-il de ceux qui cherchent à préserver leur patrimoine au-delà des frontières ?

La communauté crypto pointe depuis des années précisément ce genre de situations. Sans prétendre que les actifs décentralisés soient une solution miracle, voir les systèmes traditionnels épuiser leurs recours juridiques pendant que les fonds restent bloqués donne matière à réflexion sur les alternatives. Quand les règles du jeu peuvent être réécrites en cours de partie, il devient peut-être judicieux de diversifier la manière et l’endroit où l’on détient de la valeur.