La concurrence est féroce dans le secteur des blockchains dédiées aux stablecoins, et la capacité d’exécution deviendra le facteur décisif. Stable fait face à une compétition extrêmement intense sur le marché. Dans l’actuel paysage multichaîne, Polygon et Tron disposent d’une large base d’utilisateurs de détail pour les transferts à faible coût en Asie du Sud-Est, en Amérique du Sud, au Moyen-Orient et en Afrique, tandis que Solana occupe également une place de choix dans le domaine des paiements grâce à ses performances à haut débit.

Plus important encore, Stable doit aussi affronter de nouveaux concurrents verticaux L1 axés sur le paiement par stablecoin. Par exemple, Arc, développé par Circle, se concentre sur l’infrastructure de trésorerie institutionnelle on-chain, le règlement global et la tokenisation d’actifs. Par ailleurs, Tempo, soutenu par Stripe et Paradigm, se positionne également comme une blockchain de paiement, constituant un concurrent sérieux sur le même segment vertical.

Dans le secteur des paiements et des règlements, les effets de réseau seront le facteur clé de réussite. Le succès de Stable dépendra de sa capacité à tirer rapidement parti de l’écosystème USDT pour attirer développeurs et utilisateurs institutionnels, et à s’imposer rapidement comme leader dans le domaine du règlement à grande échelle. Un manque de force d’exécution ou de pénétration du marché pourrait permettre à d’autres L1 disposant d’une meilleure intégration ou d’un cadre réglementaire plus solide de prendre l’avantage.

Selon sa feuille de route, les principales étapes sont l’intégration des entreprises et la construction de l’écosystème développeur entre le quatrième trimestre 2025 et le deuxième trimestre 2026. La réussite de ces objectifs sera cruciale pour valider la proposition de valeur de Stable et la viabilité d’une L1 verticale. Cependant, il n’y a qu’environ six mois entre le lancement du mainnet et les pilotes, ce qui exige de Stable qu’il surmonte rapidement de multiples défis, comme l’optimisation technique, l’intégration institutionnelle et le développement de l’écosystème. Toute erreur d’exécution pourrait encore miner la confiance du marché dans son potentiel à long terme.

Le lancement du mainnet de Stable marque l’entrée de la compétition des stablecoins dans une nouvelle phase d’infrastructurisation. Sa capacité à remodeler le réseau de paiements dépendra finalement de son exécution, et non de son récit.