Strategy, qui détient une énorme part de Bitcoin, a récemment été ciblée : la plus grande société holding de Bitcoin au monde va-t-elle soudainement ouvrir les vannes ?

Lorsque le marché est tendu, JPMorgan Chase & Co. lance une assurance : tant que le ratio de « valeur d’entreprise divisée par les avoirs en Bitcoin » est supérieur à 1, il n’est pas nécessaire de se précipiter pour vendre. Le chiffre actuel est de 1,13. Bien qu’il ne soit pas riche, il protège temporairement la frontière de sécurité.

Pourquoi tout le monde est-il si nerveux ? Regardez simplement la tragédie récente. Le marché des cryptomonnaies a fortement chuté cette fois, le cours de l’action de Strategy chutant de 42 % en trois mois, et l’action d’achat a été encore plus soudaine – il n’a fait qu’augmenter ses détentions de plus de 9 000 pièces le mois dernier, contre plus de 130 000 pièces sur la même période l’an dernier. Si une « baleine géante » de cette taille fait vraiment bouger l’idée de vendre, le prix de la monnaie pourra-t-il y résister ?

Pour se calmer, Strategy dispose toujours de 1,4 milliard de dollars de réserves de trésorerie. À court terme, même si le prix de la devise continue de baisser, l’entreprise ne sera pas acculée.

Mais il existe une bombe cachée qu’on ne peut ignorer : une fois que la stratégie sera retirée de l’indice MSCI, elle pourrait instantanément disparaître 8,8 milliards de dollars en entrées. À ce moment-là, il faudra se demander si ce tapisson de sécurité est suffisant aujourd’hui.

La logique de JPMorgan est simple : si le ratio est stable, le marché sera moins volatil. Mais la question est : combien de temps Strategy peut-elle maintenir cette ligne de vie ou de mort « au-dessus de 1 » ? Si le prix de la devise continue d’être sous pression, l’entreprise réduira-t-elle discrètement ses avoirs ?

Qu’en penses-tu? Cette super baleine choisira-t-elle d’augmenter sa position et d’acheter le plus bas ensuite, ou de réduire sa position et de stop-loss ? Bienvenue pour parler de votre jugement.