Annonce de la Fed sur la fourniture de liquidités : le dollar index chute à son niveau le plus bas en 6 semaines

Source : BlockMedia Titre Original : [Forex] La Fed sort la carte de la liquidité… Le dollar chute à son plus bas en 6 semaines Lien Original : La Réserve fédérale américaine(Fed·La Fed) a réduit le taux d’intérêt de référence et annoncé une politique de fourniture massive de liquidités, ce qui a entraîné une chute importante de la valeur du dollar. La politique accommodante de la Fed, combinée à l’incertitude politique, a fait plonger l’indice du dollar(DXY) à son niveau le plus bas en 6 semaines.

Sur le marché des changes mondial, l’indice du dollar a enregistré une baisse de 0,58 % à 98,670, son niveau le plus bas en 6 semaines. La baisse s’est accentuée, atteignant brièvement le début de la zone des 98,6 lors de la séance.

La faiblesse du dollar est due à la décision de la Federal Open Market Committee(FOMC) de réduire le taux des fonds fédéraux de 25bp(0,25%), ainsi qu’à l’annonce de l’achat mensuel de 400 milliards de dollars en T-bills(T-bills) pour élargir la liquidité. La Fed a indiqué qu’elle commencerait ces achats “pour reconstituer les réserves du système financier”.

Le indice des coûts de l’emploi du troisième trimestre, publié le même jour, n’a augmenté que de 0,8 % par rapport au trimestre précédent, en dessous des prévisions du marché(0,9%), ce qui a été interprété comme un signe de refroidissement du marché du travail et a renforcé la politique de relâchement de la Fed.

La Fed a diagnostiqué que la croissance de l’emploi cette année s’était ralentie et que les risques à la baisse liés à l’emploi s’étaient accrus. Par ailleurs, elle a révisé à la hausse ses prévisions de croissance économique pour 2025, passant de 1,6 % à 1,7 %, et pour 2026, de 1,8 % à 2,3 %. En revanche, ses projections d’inflation du PCE( pour la période ont été revues à la baisse, à 3,0 % et 2,5 %, respectivement.

Le président de la Fed a déclaré que “le taux politique était proche de la fourchette de taux neutre” et qu’il “jugerait avec prudence du moment et de l’ampleur des ajustements futurs”. Toutefois, le marché anticipe une probabilité de 24 % d’un nouveau relèvement des taux lors de la réunion du FOMC en janvier prochain.

Les facteurs politiques ont également influencé la faiblesse du dollar. L’incertitude concernant la nomination du prochain président de la Fed a été intégrée dans le marché, et un candidat considéré comme dovish est mentionné comme favori.

Dans ce contexte de faiblesse du dollar, les principales monnaies ont toutes progressé. L’euro a atteint son plus haut en 1,75 mois, en hausse de 0,54 %, soutenu par des déclarations hawkish de la Banque centrale européenne)ECB(. Le président de la BCE a indiqué qu’une révision à la hausse des prévisions de croissance pourrait avoir lieu lors de la réunion de la semaine prochaine, tandis qu’un membre de la direction de la BCE a déclaré qu’il ne voyait pas la nécessité d’un nouveau relèvement des taux.

Le yen a pour sa part affiché une hausse, après que l’indice des prix à la production)PPI( au Japon pour novembre a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, conforme aux attentes du marché. Le taux de change dollar-yen a chuté de 0,55 %. La perspective d’un éventuel relèvement anticipé des taux par la Banque du Japon a alimenté l’achat de yen.