TASI en « salle d’opérations » : opération de changement de garde, ou fuite tactique ?

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Lorsque vous regardez la couleur vert pâle de l’indicateur, vous pourriez penser que la situation est stable.
Mais si vous soulevez le couvercle et regardez le « moteur » du marché, vous découvrirez un combat acharné entre les grands acteurs.

Ce qui s’est passé ces derniers jours n’est pas de simples transactions, mais une leçon pratique sur le « changement de garde » (Rotation sectorielle).
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1. La bataille des « géants » :
Les banques sauvent la situation, et l’énergie influence fortement le marché. En résumé, c’est un « jeu de tir à la corde » entre deux secteurs majeurs du marché :

Le secteur de l’énergie (dirigé par Aramco) :
A subi une pression vendeuse évidente, ce qui a drainé la liquidité et fait chuter la capitalisation totale du marché (malgré la hausse de l’indice !).
La baisse d’Aramco n’est pas qu’un chiffre, mais une reflection de l’inquiétude des investisseurs face à la volatilité des marchés pétroliers mondiaux.
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Le secteur bancaire (dirigé par Al Rajhi et Al Ahli) :
C’est lui qui a porté le marché sur ses épaules.
La liquidité intelligente est sortie de l’énergie pour chercher la sécurité et le rendement dans les banques, qui ont augmenté d’environ 3%.

En résumé :
L’indice général « TASI » monte (trompant certains), mais la capitalisation totale diminue. Cela signifie que cette hausse est soutenue par peu d’actions leaders, tandis que la majorité silencieuse se vide en silence.
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2. L’énigme des « actions les plus actives » :
Spéculation ou investissement ?
Lorsque nous voyons l’action « Americana » en tête des volumes, et « BGRG » qui bondit de 13 %,

Cela nous dit une chose : « La appétence au risque des particuliers est toujours là, mais très sélective ».

La liquidité individuelle cherche des actions légères (Small Caps) et rapides pour compenser la stagnation des actions lourdes.

Ce comportement est purement spéculatif, indiquant que les particuliers tentent de « rafler » les profits dans un marché brumeux.
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3. Où est passée la liquidité ?
Une baisse des valeurs de transaction à 3,3 milliards de riyals par séance est un avertissement.

Les grands fonds (les institutions) sont en état de « vigilance et prudence ».
Ils ne vendent pas à la hâte, mais n’achètent pas non plus impulsivement.

La liquidité s’est raréfiée car tout le monde attend une clarification sur les taux d’intérêt américains et les prix du pétrole.
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Ma vision pour l’avenir :
Nous sommes dans une phase de « repositionnement ».
Le marché vous le dit clairement :
« Évitez temporairement les secteurs liés au pétrole, et concentrez-vous sur ceux qui profitent de la stabilité ou de la hausse des taux (ou de leur maintien), ainsi que sur la force de l’économie intérieure comme les banques et la technologie ».

Le marché n’est pas mauvais, mais il est « difficile à manier » pour l’instant.
Les opportunités existent, mais elles ne crient pas… elles chuchotent à ceux qui ont la patience.

Votre portefeuille est-il réparti entre différents secteurs, ou avez-vous tout misé sur une seule caisse ?

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