Ces dernières semaines, le marché du Bitcoin a connu un changement évident : la pression de vente s'est considérablement atténuée. Selon l'analyse des plateformes de données on-chain, ce phénomène reflète un changement profond dans le comportement des participants au marché, ce qui pourrait préparer le terrain pour la prochaine évolution des prix.

Commençons par les données les plus directes. La quantité de Bitcoin déposée par les grands traders sur les exchanges a connu une chute brutale — passant d'une moyenne quotidienne d'environ 88 000 BTC à la mi-novembre à environ 21 000 BTC actuellement. Que signifie cette baisse ? Cela indique que l'offre de Bitcoin susceptible d'être vendue à tout moment sur le marché diminue. Parallèlement, le BTC, qui était tombé à un niveau bas de 80 000 dollars, a rebondi jusqu'à environ 94 000 dollars, ce qui correspond parfaitement à cette période.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est le comportement des baleines. La proportion de leurs dépôts a chuté de plus de 50 % depuis le pic, et la taille de leurs dépôts individuels diminue également. Ce n'est pas un phénomène accidentel, mais un signal indiquant un changement substantiel dans la structure de l'offre du marché. Les investisseurs font généralement un choix : conserver plutôt que vendre.

Pourquoi ce changement ? Selon l’analyse, le marché a traversé une période de purge. Il y a un peu plus d’un mois, les baleines ont subi leur plus grosse perte quotidienne depuis juillet (6,46 milliards de dollars), avec une perte totale de plus de 32 milliards de dollars depuis. Les investisseurs à court terme ont également vendu en pertes pendant quatre semaines consécutives. Après que la majorité ait été évincée par la perte et que la panique ait été pleinement libérée, il ne reste souvent que les détenteurs. La règle historique montre que l’épuisement de la panique est souvent un signal clé pour la formation d’un fond de marché.

Le contexte macroéconomique soutient également cette tendance. La Réserve fédérale a récemment annoncé une baisse de 25 points de base, ce qui envoie un signal clair de politique accommodante. Pour des actifs risqués comme le Bitcoin, l’augmentation de la liquidité anticipée peut souvent se traduire par une amélioration notable du sentiment du marché.

En résumé, les données on-chain indiquent que la phase de panique sur le marché est derrière nous, et que les investisseurs passent d’une simple gestion des pertes à une attitude d’attente et de repositionnement. Si la pression de vente reste faible, combinée à la stimulation par la baisse des taux, la probabilité que le Bitcoin confirme un plancher est en hausse. Le marché pourrait passer d’une phase de « vente de capitulation » à une phase de « reprise » où de nouveaux fonds et les détenteurs existants contribuent ensemble à la relance.