2025 年第四 trimestre, avec la concrétisation concentrée des ETF de cryptomonnaies altcoin sur le marché américain. Les altcoins peuvent-ils vraiment être achetés en bas de marché ?

Pour la question « Les altcoins peuvent-ils être achetés en bas de marché », la réponse n’est pas simplement « oui » ou « non ». Le marché actuel des altcoins, surtout avec la mise en place des ETF, est entré dans une nouvelle phase fortement différenciée, où le choix prime sur l’effort.

En résumé, acheter en bas de marché de manière aveugle comporte de grands risques, mais une fenêtre stratégique pour des placements ciblés sur certains actifs s’ouvre. Les tendances futures seront marquées par une fin de la hausse généralisée, principalement alimentée par des narratifs concrets tels que la « conformité des ETF » et la « rentabilité réelle et la valeur écologique ».

Situation actuelle du marché des ETF altcoin : un contraste extrême

Les performances des ETF d’altcoins déjà listés varient énormément, révélant clairement les préférences des investisseurs.

1. Les gagnants de tête (XRP)

· Performance clé : flux net continu, prix en hausse contre la tendance.
· Données/situation spécifique : après leur lancement, aucun retrait n’a été enregistré, et en novembre 2025, lors du krach général du marché, le prix de XRP a augmenté d’environ 7,2 % contre la tendance.
· Logique centrale : levée du risque réglementaire (règlement avec la SEC), narration pratique autour du « paiement transfrontalier », compétition sur les frais entre plusieurs institutions.

2. Divergence entre fonds et prix (Solana)

· Performance clé : flux massif de capitaux, mais baisse importante du prix.
· Données/situation spécifique : flux net cumulé supérieur à 600 millions de dollars, mais le prix de SOL a chuté d’environ 29,2 % sur la même période.
· Logique centrale : l’afflux dans l’ETF n’a pas compensé la vente systématique provoquée par le crash du Bitcoin ; sa caractéristique unique de « rendement par staking » (environ 6-8 % annualisé) attire des fonds en quête de rendement à long terme.

3. Abandonné par le marché (Litecoin, Dogecoin)

· Performance clé : flux de capitaux très faibles, faible attention.
· Données/situation spécifique : la somme totale des actifs sous gestion des ETF pour ces deux actifs est inférieure à 14 millions de dollars, avec peu de transactions.
· Logique centrale : narratifs dépassés (comme LTC), absence de fondamentaux solides (comme DOGE), inadéquation avec la demande d’investissement rationnel des institutions.

Comment évaluer : un cadre d’évaluation stratifié

Sur la base de la performance du marché, on peut classer les altcoins en trois catégories pour évaluer leur « valeur d’achat en bas de marché » :

Premier niveau : actifs clés de tête (comme XRP, Solana)

· Logique d’achat en bas de marché : ils ont déjà obtenu le « sceau de conformité » des ETF, avec un chemin réglementaire relativement clair, bénéficiant d’un écosystème solide et d’une reconnaissance institutionnelle. Leur correction est davantage influencée par le risque systémique du marché que par leur propre logique.
· Alerte risque : même des actifs comme Solana, avec un flux de capitaux important, peuvent chuter violemment en cas de volatilité extrême du marché ; l’ETF n’est pas une « assurance » contre la baisse des prix.

Deuxième niveau : actifs potentiellement valorisés par leur valeur écologique (comme Chainlink, Avalanche)

· Logique d’achat en bas de marché : ils disposent généralement d’un modèle d’affaires clair (comme les oracles, les blockchains haute performance), bénéficiant des tendances à long terme telles que la DeFi, RWA. Les prochains candidats ETF (comme AVAX, ADA) pourraient entraîner une hausse anticipée liée à leur « approbation attendue ».
· Alerte risque : leur volatilité est plus grande en raison de leur capitalisation et liquidité limitées. L’approbation des ETF reste incertaine, et une fois approuvés, ils peuvent faire face à une « fin de l’effet positif » ou à une divergence de prix comme Solana.

Troisième niveau : actifs marginaux et spéculatifs (beaucoup de Meme coins, altcoins démodés)

· Logique d’achat en bas de marché : pari à haut risque à des prix très faibles, souvent impulsé par l’émotion sur les réseaux sociaux ou des événements inattendus à court terme.
· Alerte risque : c’est la zone la plus risquée. Absence de fondamentaux solides, très peu d’intérêt institutionnel via ETF, risque de zéro immédiat. La froideur du marché pour DOGE ETF a déjà prouvé le désintérêt des institutions pour ce type d’actifs.

Fenêtre d’opportunités et de risques actuels

Les opportunités résident dans :

1. Les dividendes de la régulation : les ETF apportent une conformité sans précédent et une voie d’accès institutionnelle aux altcoins. Les fonds quittent le marché du Bitcoin et de l’Ethereum ETF, certains se tournant vers les ETF altcoin, ce qui montre que l’argent cherche de nouvelles opportunités.
2. Un marché haussier sélectif : une hausse généralisée est difficile, mais un « marché haussier sélectif » alimenté par la demande réelle (RWA, staking), l’infrastructure et l’innovation pourrait se préparer.
3. La différence de valorisation : lors des ventes paniques, certains projets écologiques de qualité peuvent être sous-évalués, offrant de meilleures opportunités pour un positionnement à long terme.

Les risques résident dans :

1. La forte différenciation du marché : le concept global d’« altcoin » est désormais obsolète. Les fonds se concentrent uniquement sur quelques gagnants, la majorité des actifs étant marginalisés.
2. La dépendance à la liquidité : pour les ETF d’altcoins à faible capitalisation, la liquidité dépend fortement du marché spot sous-jacent. En cas de baisse, cela peut entraîner une boucle de rachats et de ventes en cascade.
3. La disparition de l’effet « nouveau produit » : lors du lancement initial, les flux de capitaux incluent beaucoup de market makers. Quand la « période de lune de miel » se termine (par exemple, le premier flux sortant d’un ETF Solana fin novembre), le marché sera réellement mis à l’épreuve.

Conseils et stratégies pour les investisseurs

1. Changer de mentalité, passer de « spéculation » à « allocation d’actifs » : ne plus se demander « puis-je acheter des altcoins ? », mais « quels altcoins valent la peine d’être achetés et pourquoi ». Étudier en profondeur l’écosystème, l’équipe, le modèle de revenus et la régulation.
2. Favoriser le secteur des ETF : les actifs déjà approuvés ou ayant une forte probabilité d’être approuvés, ayant passé la première étape réglementaire, attirent l’attention des institutions et offrent une meilleure liquidité. XRP, SOL peuvent être considérés comme les « blue chips » du monde crypto.
3. Se concentrer sur les narratifs de « rentabilité réelle » : rechercher des protocoles capables de générer des flux de trésorerie réels ou de résoudre des problèmes concrets, comme RWA, optimisation des revenus DeFi, infrastructure blockchain.
4. Éviter absolument la stratégie de « dépréciation en moyenne » : acheter simplement parce que le prix a beaucoup baissé, sans fondamentaux solides, comporte un risque très élevé. Les exemples LTC et DOGE montrent que la faiblesse apparente n’a pas de limite.
5. Gérer ses positions et se couvrir contre le risque : même si l’on est optimiste, il faut contrôler la taille de ses positions, éviter le risque concentré. Considérer de garder des actifs clés comme Bitcoin dans le portefeuille pour équilibrer la volatilité.

En résumé, le marché des altcoins fin 2025 n’est pas une plage où l’on peut « acheter en bas de marché » sans réfléchir, mais une zone où il faut utiliser une loupe et une règle pour faire le tri. Les opportunités résident dans ces actifs sélectionnés par l’ère des ETF, porteurs de valeur réelle et de narratifs solides, tandis que la majorité des actifs bruyants continueront à sombrer. #现货ETF获批新进展 #参与创作者认证计划月领$10,000