Les négociations commerciales tardent à se conclure, la perspective d'une baisse des taux de la Banque du Canada s'intensifie

Selon la dernière enquête de Reuters, le report des négociations commerciales entre le Canada et les États-Unis est devenu un facteur clé influençant la politique monétaire de la banque centrale. En raison de l’incertitude concernant le calendrier des négociations, la probabilité que la Banque du Canada mette en œuvre une nouvelle baisse des taux d’intérêt augmente.

Ajustement des prévisions du marché des changes concernant le mouvement du dollar canadien

Entre le 28 novembre et le 3 décembre, les dernières prévisions de 33 analystes du marché des changes montrent une attitude de correction à la baisse pour la tendance haussière du dollar canadien. Sur trois mois, le dollar canadien devrait s’apprécier de 0,3 %, avec un objectif fixé à 1 dollar canadien pour 1,39 dollar américain, en hausse par rapport à la prévision du mois précédent de 1,37. Sur une année, l’appréciation du dollar canadien est estimée à 2,5 %, avec un taux de change prévu à 1,36, contre 1,35 précédemment. Dans l’ensemble, la marge d’appréciation du dollar canadien pour l’année à venir s’est resserrée par rapport aux prévisions antérieures.

Le budget fédéral faible, la politique accommodante nécessaire pour stimuler l’économie

Bradley Sanders, économiste en chef chez Capital Economics North America, indique que le budget fédéral actuel semble quelque peu faible, et que la mise en place d’un nouvel accord commercial avec les États-Unis nécessitera encore plusieurs mois, ce qui signifie qu’une relance économique uniquement par la politique budgétaire sera difficile. Pour relancer efficacement la croissance, il sera nécessaire de compter sur une politique monétaire accommodante de la part de la banque centrale pour fournir un soutien.

Calendrier de baisse des taux de la banque centrale clair

Sur la base de ces jugements, l’institution prévoit que la Banque du Canada réduira son taux directeur vers le milieu de l’année prochaine, lorsque l’indicateur d’inflation de base reviendra près de l’objectif, en abaissant la politique de taux d’intérêt en dessous de ce qu’on appelle la zone neutre. Cela signifie que le lancement du cycle de baisse des taux est très probable, et le marché doit se préparer à la mise en œuvre de cette politique de baisse des taux par la banque centrale.