#市场触底了吗？ Bitcoin se trouve à un carrefour critique : 81 500 $ sont-ils un support ou un piège ?

Le prix moyen d’achat des investisseurs en Bitcoin est à 81 500 $, et une chute en dessous pourrait déclencher une pression de vente et une baisse supplémentaire.

Récemment, le prix du Bitcoin oscille dans une fourchette étroite entre 81 000 $ et 89 000 $, ce qui représente non seulement un niveau de support technique, mais aussi un point d’équilibre psychologique subtil pour les investisseurs.

Les contrats à terme non clôturés de 5,6 milliards de dollars arrivant à échéance le 26 décembre agissent comme un aimant, « verrouillant » temporairement le prix du Bitcoin dans cette fourchette.

Alors que le prix du Bitcoin glisse vers le seuil psychologique clé de 81 500 $, chaque petite fluctuation du marché éveille l’attention des investisseurs. Ce chiffre n’est pas seulement le coût moyen d’achat d’il y a six mois, mais aussi une barrière psychologique.

Une défaillance pourrait déclencher une réaction en chaîne ; une résistance pourrait poser les bases d’une nouvelle hausse.

01 Seuil psychologique clé et état actuel du marché

Le Bitcoin évolue actuellement dans une zone de prix extrêmement délicate. Selon les données de Glassnode, le Bitcoin est piégé dans une zone fragile entre 81 000 $ et 89 000 $.

Cette fourchette est critique car elle tourne autour d’un chiffre central — 81 500 $. Ce niveau est largement considéré comme le coût moyen d’achat des investisseurs, formant un support psychologique solide.

L’attention du marché sur 81 500 $ n’est pas infondée. Les données on-chain montrent qu’après avoir cassé le coût de détention à court terme (environ 104 600 $), le Bitcoin entre dans une zone de liquidité limitée.

Le prix actuel teste une structure clé définie par « le prix du capital réalisé actif » et « la moyenne du marché réel », qui se concentre précisément autour de 81 000 $.

02 Sentiment du marché et indicateurs on-chain

Le sentiment du marché est au plus bas. L’indice de peur et de cupidité a chuté à 11/100, indiquant clairement que le marché est en état de « peur extrême ». Cet extrême émotion est souvent associé à un bottom local dans l’histoire, bien que le moment précis du rebond reste difficile à prévoir.

Les données on-chain dressent un tableau encore plus sombre. Le ratio de gains et pertes réalisés par les détenteurs à court terme a chuté à 0,07, indiquant que le marché est dominé par des pertes, la liquidité se raréfie rapidement.

Ce contexte de pertes écrasantes montre que les investisseurs récemment entrés vendent à tout prix, tandis que les acheteurs se replient en achetant passivement à bas prix.

Le ratio AVIV (valoration du marché actif par rapport à la valorisation réalisée) est particulièrement intéressant. Cet indicateur exclut les Bitcoin dormants ou perdus à long terme ainsi que le coût payé aux mineurs, se rapprochant de la « juste valeur » du marché, et reflète la taille réelle des profits/pertes latents sur le marché.

Actuellement, le ratio AVIV indique que le marché se refroidit mais n’a pas encore atteint son pic, suggérant que le cycle haussier du Bitcoin pourrait ne pas être terminé.

03 Environnement macroéconomique et pression de liquidité

Les facteurs macroéconomiques mondiaux exercent une pression directe sur le prix du Bitcoin. Le marché attend avec impatience une éventuelle action de la Banque du Japon, car les investisseurs craignent que la BoJ n’augmente ses taux cette semaine, inversant ainsi le flux de capitaux généré par la différentiel de taux du yen.

Cette inquiétude n’est pas infondée. Les données historiques montrent qu’à chaque resserrement de la liquidité par la BoJ, le Bitcoin subit généralement une baisse de 20 à 30 %.

Par ailleurs, le volume de transactions a déjà diminué de 20 %. Dans ce contexte de liquidité rare, même une vente modérée peut provoquer une forte volatilité.

Le marché à terme montre un processus de désendettement ordonné, avec une réduction continue des contrats non clôturés et un taux de financement des contrats perpétuels proche de la neutralité. Ce processus de désendettement est contrôlé, sans signes de liquidations forcées, ce qui indique que les traders de dérivés adoptent une position maîtrisée et risquée.

04 Comportement institutionnel et narration à long terme

Malgré la faiblesse à court terme, la narration à long terme reste intacte. La politique et les flux de capitaux mondiaux ont remplacé la mise à jour du code et la hausse du hashrate comme variables déterminantes du marché Bitcoin.

L’attitude des institutions évolue positivement. La Financial Stability Oversight Council (FSOC) des États-Unis a retiré les actifs numériques de sa liste de vulnérabilités du système financier dans son rapport de 2025, mettant fin à une alerte systémique de trois ans.

Ce changement reflète une augmentation de l’engagement institutionnel, et non une crainte de contagion.

Même en période de marché morose, de grands investisseurs continuent d’accumuler activement du Bitcoin. La société Strategy Inc., fondée par le milliardaire Michael Saylor, a annoncé pour la deuxième semaine consécutive l’achat de près de 1 milliard de dollars en Bitcoin.

Ce comportement contrarien montre que les grands investisseurs ont toujours confiance dans la valeur à long terme du Bitcoin.

05 Jugement global et perspectives futures

Le marché du Bitcoin est à un carrefour critique. La lutte entre acheteurs et vendeurs autour du seuil psychologique de 81 500 $ est intense, et le sentiment du marché est extrêmement effrayé mais pas encore totalement effondré.

Techniquement, Bitcoin doit maintenir le support clé de 81 000 $, qui correspond à la moyenne du marché réel, au coût pondéré par volume des ETF spot américains, et au prix d’acquisition moyen prévu pour 2024. Si ce niveau est tenu, le marché pourrait continuer à osciller entre 81 000 et 89 000 $, accumulant de l’énergie pour une prochaine hausse.

En cas de cassure, le Bitcoin pourrait descendre vers le support suivant à 80 000 $.

Les options offrent également des indices importants. La date d’échéance clé du 26 décembre pourrait devenir un tournant majeur. Les market makers sont en position de gamma short sur les options put et gamma long sur les options call, ce qui limite la hausse potentielle dans les semaines à venir, tandis que le risque de baisse n’est pas encore totalement libéré.

L’équilibre du marché est en train de se jouer de manière délicate. Sur le marché des options, les 5,6 milliards de dollars de contrats non clôturés arrivant à échéance le 26 décembre agissent comme un aimant, « verrouillant » temporairement le prix du Bitcoin dans cette fourchette.

Une fois cette date passée, le marché se libérera de ses chaînes, la liquidité sera redistribuée.