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Le discours national d'hier soir de Trump a une nouvelle fois mêlé promesses politiques et attentes du marché.

Le contenu principal est à peu près le suivant : en 11 mois de mandat, il a investi 18 000 milliards de dollars (bien que le chiffre réel puisse être un peu inférieur), et a distribué 1776 dollars à chaque 145 000 soldats comme cadeau de Noël — un chiffre intéressant, qui fait directement référence à l'esprit d'indépendance des États-Unis. La gestion des frontières a été renforcée, l'armée réorganisée, avec une tonalité de "reconstruction de l'Amérique".

Concernant l'inflation et l'économie ? La logique de Trump est très claire — il remédie de toute urgence à la pagaille laissée par son prédécesseur. La Fed ne coopère pas ? On change de personne ou on la force à agir. Les taux d'intérêt ne baissent pas ? On les coupe. Les prix de l'immobilier montent en flèche ? On lance une "grande opération de réforme du logement pour la nouvelle année".

Les sondages montrent que seulement 36 % des gens approuvent ses politiques économiques, mais Trump ne s'en soucie pas du tout. Il mise sur la réaction du marché — lancement du cycle de baisse des taux, libération de la liquidité en dollars, et la montée des actifs cryptographiques qui en découle. Du Wall Street à la crypto, cette logique a été vérifiée plus d'une fois. Le président de la Fed, Powell, doit probablement réfléchir en silence à comment équilibrer tout ça.

En résumé : les attentes politiques poussent à l’évaluation des actifs risqués. La prochaine étape dépendra de la mise en œuvre de la baisse des taux et de la libération de la liquidité.